Yhteenveto salkussani olevien yritysten DGI-analyysituloksista

Tekemieni analyysien perusteella olen huomannut, että salkussani olevat yhtiöt jakautuvat käytännössä kolmeen osaan. Yksi osa täyttää hiomani sijoitusstrategian kaikki kriteerit. Yksi osa täyttää lähes kaikki pois lukien velkaisuuteen liittyvän kriteerini. Yksi osa ei täytä kriteereitäni. Tässä muistiin itselleni, miten näen asian nyt ja mihin toimenpiteisiin minun tulisi ryhtyä.

Ryhmälle 1 minun ei tarvitse tehdä mitään. Tähän ryhmään kuuluvat seuraavat yritykset:

Aflac

Strategic Education

Fastenal

Skyworks Solutions

Texas Instruments

Visa

Tractor Supply

Walt Disney

Illinois Tool Works

Nokian Renkaat

Kone

Betsson

Pandora

Novo Nordisk

Tämä ryhmä täyttää siis kaikki kriteerini ja ryhmä muodostaa 64% salkustani.

Ryhmän 2 velkaisuuden ja maksukyvyn kehitystä pitää seurata. Tähän ryhmään kuuluu seuraavat yritykset:

IBM (Redhatin osto tiputtaa IBM:n ryhmään 2)

Walmart

Medtronic

Gilead Science

Fortum

Tällä ryhmällä velan suhde omaan pääomaan on yli 100% ja/tai EBIT-tuloksen suhde korkokukuihin on alle 10. Arvot ovat kuitenkin kohtuu hyviä ja voivat vuodessa kahdessa muuttua siten, että kriteerini täyttyvät. Ryhmä muodostaa 18% salkustani.

Ryhmän 3 yritykset eivät tulisi kuulua salkkuuni, niiden heikon kilpailukyvyn takia, joten tämän ryhmän yrityksistä aion luopua. Tähän ryhmään kuuluvat seuraavat 2 yritystä:

Tikkurila

Siili

Sekä Siilin että Tikkurilan kohdalla nettomarginaali on alle 10%, minkä lisäksi nettomarginaali on huonompia kuin kilpailijoilla. Ryhmä muodostaa 5% salkustani.

Loput 13% salkustani on käteistä tällä hetkellä.

Kriteerien täyttymisen kanssa olen ollut hyvin tarkka pl. osingonmaksusuhteen osalta. Osingonmaksun ja osingonkasvun kestävyyden varmistamiseksi vaadin, että osinko on korkeintaan 70% osakekohtaisesta tuloksesta. Tämä ei tällä hetkellä täyty seuraavilla yrityksillä, jotka kuuluvat ryhmiin 1 tai 2:

Fortum

Nokian Renkaat

Kone

Suomalaisten yritysten osalta hyväksyn korkean osingonmaksusuhteen, koska se on ollut tapana. Lisäksi en odota suomalaisilta sijoituksiltani jokavuotista osingon korotusta. Pääasia on, että osinko keskimäärin kasvaa pitkällä aikavälillä.

En ole kaikista vielä kirjoittanut tai julkaissut analyysiä, mutta olen tehnyt ne valmiiksi käymällä kaikki luvut läpi excel taulukkoihini. Niitä tippuu tässä talven aikana blogiin, kunhan ehdin ne kirjoittaa puhtaaksi. Lisäksi kokoan tänne listan kaikista tekemistäni analyyseistä.

Alla vielä ryhmien yhteenvedot kriteereihin kuuluvien tunnuslukujen osalta. Tässä termien selitykset: NpM = nettomarginaali, ROE = oman pääoman tuotto, DtE = velan suhde omaan pääomaan, IC = EBIT-tuloksen suhde korkokuluihin, D2017 = vuoden 2017 osinko per osake, Yield = efektiivinen osinkotuotto 12.12.2018 päätöskurssilla, EPS2017 = vuoden 2017 osakekohtainen tulos, P/E = osakkeen hinnan suhde osakekohtaiseen tulokseen ja POR = osingon suhde osakekohtaiseen tulokseen.

Ryhmä 1
Nimi	NpM	ROE	DtE	IC	D2017	Yield	EPS17	P/E	POR
Aflac	10.9%	16.9%	21.5%	17.7	1.04	2.4%	3.26	13.2	31.9%
Strategic Education	13,6%	70,7%	-74,5%	74,7	1	0.8%	3.11	40.0	32.2%
Fastenal	12.4%	24.4%	20.1%	97	1.28	2.3%	2.01	27.2	63.7%
Skyworks Solutions	17.5%	15.6%	-39,4%	n/a	1.28	1.8%	5.48	12.6	23.4%
Texas Instruments	19.6%	25.2%	35.0%	78	2.48	2.6%	3.61	26.5	68.7%
Visa	35.1%	14.6%	20.6%	21	0.825	0.6%	2.8	49.2	29.5%
Tractor Supply	5.3%	23.6%	28.3%	49.5	1.05	1.1%	3.3	27.8	31.8%
Walt Disney	13.7%	15.3%	61.2%	100	1.68	1.5%	5.73	19.6	29.3%
Illinois Tool Works	13.7%	28.5%	196.0%	13.6	3.12	2.4%	4.9	27.0	63.7%
Nokian Renkaat	16.2%	18.7%	-14.2%	331	1.56	5.7%	1.61	17.0	96.9%
Kone	10.2%	35.1%	-58.1%	368	1.65	3.9%	1.89	22.6	87.3%
Betsson	24.1%	31.7%	27.1%	23	2.84	3.8%	5.68	13.2	50.0%
Pandora	25.0%	52.1%	90.0%	174	18	6.1%	51.78	5.7	34.8%
Novo Nordisk	27.3%	53.0%	3.4%	544	7.85	2.6%	15.39	19.6	51.0%
Keskiarvo	17.8%	27.3%	35.9%	151.4		2.7%		23.0	49.6%
Ryhmä 2
Nimi	NpM	ROE	DtE	IC	D2017	Yield	EPS17	P/E	POR
IBM	14.3%	73.4%	225%	10.4	6	5.0%	11.98	10.1	50.1%
Walmart	3.3%	19.9%	38.6%	9.4	2.08	2.2%	3.28	28.4	63.4%
Medtronic	17.6%	15.5%	46.7%	8.9	1.84	1.9%	3.66	26.2	50.3%
Gilead Science	38.5%	50.8%	127%	12.9	2.28	3.3%	7.69	8.9	29.6%
Fortum	21.8%	12.0%	7.4%	7.1	1.1	5.7%	0.98	19.6	112.2%
Keskiarvo	19.1%	34.3%	88.8%	9.74		3.6%		18.6	61.1%
Ryhmä 3
Nimi	NpM	ROE	DtE	IC	D2017	Yield	EPS17	P/E	POR
Tikkurila	6.2%	19.4%	106%	6.7	0.8	6.3%	0.24	52.8	333.3%
Siili Solutions	6.4%	30.6%	62.8%	98	0.39	4.7%	0.57	14.6	68.4%
Keskiarvo	6.3%	25.0%	84.5%	52.35		5.5%		33.7	200.9%