Loka/marraskuun ostot ja ajatukset

Sadan tonnin osakesalkun saavuttamisen jälkeen näköjään blogin kirjoitus on jäänyt jonkinlaiselle "this is enough" tauolle. Olen viimeksi rustannut ajatuksia elokuussa eli yli 3 kk sitten vaikka normaali tahti on ollut vähintään yksi teksti kuukaudessa. Mielestäni minulla olisi ollut paljonkin kerrottavaa, mutta ei ole vaan löytynyt aikaa, intoa ja työkaluja samaan aikaan. No nyt tuntui siltä, että on pakko purkaa ajatuksia sijoituksista blogissa. Varoituksen sanana tämä teksti tulee sisältämään lähinnä puhelimen pikku näytöllä kirjoitettu ajatuksenvirtaa.

Mitä elokuun jälkeen on sitten tapahtunut?

Ostot ja talletukset

Tein lokakuussa päätöksen, että siirrän osan säästöön jääneestä käteisestä osakesalkkuun sitten kuitenkin. Osakesalkkuun tuli 6350 euroa ja tunnetusti tasaluvuista tykkäävänä, summa valikoitui sen perusteella, että all time talletukset vuodesta 2012 lähtien salkkuun ovat nyt tasan 60 000€. Käteistalletuksen lisäksi olen ostellut muutamia eri osakkeita salkkuuni:

29.10.2021 ostot:

• Gilead Science (GILD) 10kpl @ $64,23
• Strategic Education (STRA) 18kpl @ $68,09

17.11.2021 ostot:

• Visa (V) 4kpl @ $201,93
• O'Reilly Automotive (ORLY) 1kpl @ $644,89

Koin yritykset aliarvostetuiksi ja ne olivat alle tavoitepainon, joten tein lisäykset. Linkit tuoreimpiin analyyseihin yllä.

Näiden ostojen jälkeen seurantalistalla ei ole oikeastaan mitään ostettavaa eli alipainoista aliarvostettua osaketta. Medtronic (MDT), Becton Dickinson (BDX) ja Intercontinental Exchange (ICE) ovat hinnaltaan kuitenkin melko lähellä (noin 10% erotuksella).

Mutta hei, onhan siellä Ubiquiti (UI), joka vaikuttaa olevan 10% aliarvostettu ja reilussa alipainossa. Olen kirjoittanut UI:sta reilu vuosi sitten oston yhteydessä. Voisin periaatteessa tuplata UI potin, mutta jostain kumman syystä en pääse pelosta eroon. Harkitaan lisää ja puistatellaan pelkoa puserosta vielä hetki. Vai laitanko silmät kiinni ja sormea uudestaan "BUY" nappulalle?

Myynnit

Myyntejä en ole tehnyt, enkä niitä ole suunnitellut tekeväni vaikka kuvittelisin pystyväni vaihtavani kohdetta parempaan. Tästä on muistuttamassa Tikkurilan myynti alle 13 euron (lunastettiin 34 eurolla alle 2v myöhemmin). Lisäksi tästä on myös muistuttamassa Pandoran "vaihto parempaan" 305 kruunulla (kurssi reilu 1,5 v myöhemmin yli 900 kruunua).

Ainut myynti mitä olen harkinnut on Industrivärden (INDU-A), jotka sain osinkoina Svenska Handelsbankenilta 5kpl. Tämä on niin pieni positio (n. 150 euroa), että laitaan se joutaa ennemmin tai myöhemmin.

Kaupat tein lynxin puolella (kulu 3,5 usd per kauppa) ja valuutanvaihdon onnistuin taas mokaamaan. Vaihdoin siis kaikki eurot dollareiksi, mutta unohdin että valuutanvaihto kulu veloitetaan eurotililtä (ilmeisesti aina perusvaluuttatililtä). Se meni siis muutaman markan miinukselle ja korot lähti juoksemaan. Pitää siirtää Nokian Renkaiden 9.12. maksettavan toisen osinkoerän saapumisen jälkeen Nordnettiin kertyneet osingot Lynxin puolelle, niin "kiskonta" loppuu.

Laatu spekulointi

Olen salkkuni sisältöön hyvin tyytyväinen, mutta edelleen minua ihmetyttää tiettyjen osakkeiden kyntäminen. Näitä ovat esimerkiksi lokakuussa ostamani Gilead ja STRA. Jostain syystä oma laaturanking nostaa nämä yritykset todella korkealle (sijat 5 ja 6), mutta liiketoiminnan kehitys ei vastaa muita laaturanking listan huippuyhtiöitä (kuten Novo Nordisk ja Tractor Supply sijoilla 1 ja 4). Tämä ilmeisesti johtuu seuraavista seikoista:

• Annan liikaa painoa ROE:lle ja nettomarginaalille,
• Toteutuneissa kasvuluvuissa otan huomioon vain pitkän aikavälin (+10v), mutta en lyhyttä aikaväliä kuten viimeistä 3 vuotta,
• En ota huomioon tulevaisuutta eli ennustettu kasvua.

Asiaa pitää miettiä.

Lisäksi osakekurssit ovat näillä kehittyneet jopa liiketoimintaa heikommin. Toisaalta ymmärrän tämän molempien kohdalla, sillä riskit ovat selvästi koholla. Gileadin osakekurssi on nyt noin 67 dollaria ja oma fair value arvo on noin 111 dollaria tarjoten +66% nousuvaraa. STRA:n osakekurssi on 59 dollaria ja vastaavasti fair value 111 dollaria sekä nousuvara +88%. Jos Gileadin ja STRA:n liiketoiminta kehittyy siten kuin odotan, niin vuosituotot tulevat olemaan nykyhinnoilla ostettaessa noin 13,8% ja 14,3% p.a. Tulevaisuudesta ei tietenkään ole mitään takeita, joten riskillä mennään.

Osingot

Käteistä salkussa on vajaa 5%, mutta en vieläkään jostain syystä ole yhtään REIT:ä salkkuuni ujuttanut. Niin uskomattomalta kuin se kuulostaakin, REIT-analyysini on edelleen kesken vaikka aloitin sen tekemisen jo yli vuosi sitten. Toisaalta tällä hetkellä tavoitteen täyttyminen näyttää olevan mahdollista pelkästään osingon korotuksien avulla ilman turvautumista high-yield osakkeisiin. Tämän hetken eteenpäin katsova osinkotuotto on bruttona noin 2320 euroa (37% enemmän kun vuoden 2020 toteuma). Jos se kasvaa 4 vuotta 8,2% p.a. (salkkuni painotettu keskimääräinen DGR arvio), niin vuoden 2025 osinkotuotto olisi 3185 euroa bruttona eli nettona 198 euroa kuukaudessa (tavoite 200€/kk netto).

Kävin läpi salkkuni osingon korottajat jo alkuvuodesta. Tuohon tekstiin olen lisännyt kommentteina myös alkuvuoden jälkeen tulleet korotukset. Tällä hetkellä odotan enää Strykerin korotusta. Muiden osingon korottajien keskiarvo korotus on ollut 12,5% parhaimpien korottajien ollessa Ubiquiti (50%), Tractor Supply (38,7%), Aflac (21,2%) ja Visa (17,2%).

Tuotto

Vappuna SP500 otti jälleen uudet ATH lukemat 4219, joka on ylitetty sen jälkeen monta kertaa. Jostain syystä olin ottanut sen lukeman talteen. Nykyinen lukema on 4689, joten tuotto ollut +11,1% vapun jälkeen. Oman salkun vastaavan ajan tuotto ollut lähes sama eli +10,95%. Tarkempaa TWR-tuottotaulukkoa en ole jaksanut täyttää. Katselen sen kuntoon vuoden vaihteen jälkeen.

Salkun ATH-lukema on 112,8k€ tältä viikolta, jossa tuottoa on siis suhteessa talletuksiin noin 52,8k€. Salkun hyvä kehitys on myös nostanut nettovarallisuutta (NAV) melkoisesti ja tästä vuodesta taitaa tulla paras ikinä absoluuttisesti (euroissa) mitattuna. Tällä hetkellä NAV on 37k€ suurempi kuin vuoden vaihteessa.

Hajautus

Ihan kivan näkönen piirakka.

Toimialahajautus on myös kohtuullinen vaikkakin poikkeaa merkittävästi ohjeellisesta tavoitteestani. Suurimmat painot ovat teknologiassa (22,2%), syklisissä kulutustavaroissa (21,7%) ja teollisuudessa (14,2%). Perusmateriaaleja tai kiinteistöjä salkusta ei löydy lainkaan.

74% osakkeistani noteerataan dollareissa, 12 % euroissa ja loput Tanskan tai Ruotsin kruunuissa. Salkkuyritysten liikevaihdosta tulee karkeasti arvioiden 55% USA:sta, 27% EMEA:sta ja loput 18% APA:sta. Seuraavaksi kun päivitän liikevaihtojakauman, niin aion käyttää hieman järkevämpää jakoa. Nykyinen jakoni ja menetelmäni eivät sovellu oikeen käyttötarkoitukseensa.

Salkusta 11% ei maksa osinkoa, 67% korottaa osinkoa ja loput makselevat miten sattuu. Kai tätäkin voi hajautukseksi kutsua? Suurimmat osingot tulee Altrialta ja Fortumilta, jotka maksavat yhteensä 22% osingoista vaikka niiden paino salkussa on vain 7,7% yhteensä.

Yhteenveto

Sellasta tällä kertaa. Ei tästä ajatuksen virrasta juuri mitään yhteenvetoa voi kirjoittaa. Hyvinhän tässä menee ilman mitään effortia edes.

Hyvää joulunodotusta sit vaan kaikille! Odotellessa voi ladata vaikka Disney plussan (omistan osakkeita, haha) ja katsoa Mandalorianin. Katsellessa voi harkita onko "This is the way" parempi kuin "May the force be with you" :)

Eka 100 kiloo on syvältä, mutta nyt se on saavutettu (osa 2)

2019 maaliskuussa kirjoittelin kun nettovarallisuuteni ylitti ensimmäistä kertaa 100 000 euroa. Nyt on vuorossa osa 2, sillä osakesalkkuni saavutti "maagisen" 100 kilon merkkipaalun 5.8.2021.

Valmistuin yliopistosta vuonna 2011 ja vuonna 2012 aloitin sijoittamisen suoraan osakkeisiin, kun työstä saatavasta palkasta alkoi jäämään kulujen jälkeen jotain käteen. Ensimmäiset osakesijoitukset (ostot ja myynnit autonostoon) tein kuitenkin vuoden 2011 aikana aika tarkkaan tasan 10 vuotta sitten.

Onnistumisia ja virheitä on matkalla sattunut. Molemmista olen koittanut jotain oppia, mutta onhan ne alkuvuodet aikamoista satunnaiskävelyä ollut. Tällä hetkellä olen kuitenkin melko tyytyväinen strategiaani sekä siinä käyttämiini menetelmiin. Aina kuitenkin löytyy hiottavaa.

Osakesalkku eli Freedom Fund

Vuodesta 2012 alkaen olen osakesalkkuuni laittanut rahaa omista säästöistä yhteensä 53 650 euroa. 5.8.2021 osakesalkun arvo nousi ensimmäistä kertaa yli 100 000 euron noin 100 300 euroon. Sijoitettu pääoma on siis noin tuplaantunut.

Edit 11.8.2021: Salkkusivu päivitetty.

Osakesalkkuni osinkotuotto on tällä hetkellä noin 2,1%, mikä tarkoittaa 2100 euron brutto-osinkoja vuodessa. Verojen jälkeen käteen jää noin 130 euroa kuukaudessa. Tavoitteena on saada netto-osinkoja 200 euroa kuukaudessa vuodesta 2025 alkaen. Viime vuonna salkkuni yritysten painotettu osingon korotus oli 8,4%. Jos sama tahti jatkuisi vuoteen 2025 asti, niin netto-osingot olisivat noin 180 euroa kuukaudessa. Tämä käytännössä tarkoittaa, että salkkuun on vielä säästettävä ja matka tavoitteeseen on edelleen kesken.

Suurimmat sijoitukset salkussa ovat Tractor Supply (7600 euroa), Skyworks Solution (7100 euroa) ja Novo Nordisk (6600 euroa). TOP3 osuus salkustani on noin 21%. Käteistä salkussa on tällä hetkellä noin 1300 euroa. Vakiovaluutoilla laskettuna eniten voitolla ovat Visa ja Tractor Supply (+200%) ja vähiten voitolla ovat Altria, Svenska Handelsbanken ja Gilead Science (+10%). Osingoista suuri osa tulee kahdesta yrityksestä nimittäin Altriasta ja Fortumista, joiden maksamat osingot ovat yhteensä noin 23% brutto-osingoista.

Nettovarallisuus (NAV)

Osakesalkun lisäksi NAV:iin kuuluu sijoitusasunto ja käteinen sekä muut kohtuu likvidit varat. Sijoitusasunnon ostin vuonna 2015 puolella 143 000 eurolla enkä ole tehnyt asunnon arvoon muutoksia vaikka näyttäisi siltä, että arvo olisi noussut 152 000 euron tienoille. Sijoitusasunnon taloyhtiölaina on noin 52 600 euroa ja pankista sijoitusasuntolainaa on 44 600 euroa, jotka ovat yhteensä 97 200 euroa. Omaa pääomaa on asunnossa kiinni siis noin 45 800 euroa.

Käteistä, talletuksia ja muita kohtuu likvidejä varoja on yhteensä noin 30 400 euroa. Sijoituksiin "korvamerkittyjä" talletuksia on tällä hetkellä 12 000 euroa eli lähes puolet. Nettovarallisuus on yhteensä 176 500 euroa. Vuoden 2012 alussa aloittaessani työt, nettovarallisuus on -13 200 euroa. Alle 10 vuodessa nettovarallisuutta on kertynyt siis noin 190 000 euroa.

Yhteenveto

100 000 euron "säästäminen" on haastavaa, mutta ei mahdotonta. Ei edes Suomessa, jossa verottaja vie leijonan osan tuloista. 100ke NAV:n saavuttamiseen minulla kesti noin 7v ja 2kk yliopistosta valmistumisen jälkeen, kun lähtökohtana oli 13ke opintolaina. 100ke osakesalkun saavuttamiseen minulla kesti vajaa 9 vuotta.

Merkkipaaluja on syytä juhlistaa ja eilen tulikin maisteltua 16 vuotista laatuviskiä, joka on laitettu tynnyriin paljon ennen oman 100ke-matkan aloittamista. Viskeissä ja sijoittamisessa on yllättävän paljon yhteistä, molemmissa tarvitaan kärsivällisyyttä. Ehkä siksi olen molempiin tykästynyt. Jatketaan näillä ja annetaan ajan tehdä työnsä!

Kesäpohdintoja

Näyttää siltä, että on ollut taas se aika vuodesta kun sijoittaminen ja siihen liittyvä keskustelu on tuntunut harvinaisen puuduttavalta. En ole juuri lukenut blogeja, uutisia, seeking alphaa tai seurannut sharevilleä. Tästä johtuen eipä ole tullut juuri aiheita, joita pohtia blogissa.

Olen havainnut, että sijoittaminen ja säästäminen on alkanut tuntumaan yhä enemmän maratonilta kuin 110 metrin aidoilta. Jännittäviä ja vaarallisia tilanteita tulee melko harvakseltaan ja usein ne etenevät melko hitaasti. Monen yrityksen kohdalla kvartaali tai jopa yksi vuosi on erittäin lyhyt aika. Salkkuni yrityksien osalta ei ole juuri mitään pohdittavaa. Vähän kuin seuraisi puron rauhallista solinaa tai maalin kuivumista.

Salkkuni ja nettovarallisuus on rikkonut uusia ennätyslukemia kesäkuun alun jälkeen viikottain. Salkun uusin ATH-lukema on eiliseltä ja näyttää olevan alle 300 euroa vajaa 100ke. Osakesalkkuun olen yhteensä tallettanut reilu 53ke alkaen vuodesta 2012. Vuoden alusta nettovarallisuus on kasvanut noin 28ke ja on nyt noin 175ke. Sijoitusasunnon omaa pääomaa olen säästellyt aluksi ASP:n kautta ja myöhemmin lyhentämällä pankkilainaa ja taloyhtiölainaa yhteensä vajaa 46ke. Vuoden 2012 alusta lähtien nettovarallisuus on muuttunut yhteensä noin 190ke (-14ke -> +175ke).

En ole salkkuuni mitään ostanut tammikuun jälkeen (paitsi pari täydennystä vielä helmikuussa) enkä sieltä ole mitään myynyt tavoitteeni mukaan. Käteistä salkkuun on kertynyt osinkojen muodossa yhteensä noin 1300 euroa. Olisin näillä varmaan yhden oston jo tehnyt, mutta käteinen on jakautunut kahdelle eri arvo-osuustilille ja neljään eri valuuttaan.

Työ- ja arkikiireet ovat myös osaltaan pitäneet poissa pohdintojen parista. Esimerkiksi REIT-analyysini on edelleen kesken. On tullut palkankorotusta, kesälomareissuja, kodin järjestelyä ja valmistautumista syksyllä alkavaan päiväkotirumbaan.

Olen kuitenkin viime aikoina ajatellut yhä enemmän 4-päiväistä työviikkoa, jonka 2025 tavoitteeni periaatteessa mahdollistaisi. Jos siirtyisin nyt 4-päiväiseen työviikkoon, niin nettokuukausituloni laskisivat noin 670€/kk. Progressiivisen verotuksen takia työajan ja bruttopalkan vähentäminen 20%:lla laskee nettotuloja vain 16%. 2025 tavoitteenani on saada passiivista nettotuloa 400€/kk, joka lähes korvaisi ansiotulomenetykset. 

Jotain tavoitteen saavuttamiseksi pitäisi siis tehdä. Kaiken maailman suunnitelmia olen päässäni pyöritellyt, mutta en ole oikein päässyt asiassa eteenpäin. Toisaalta on tässä vielä vuotta jäljellä. Käteistä on kertynyt ihan mukavasti säästöön ja toimii tällä hetkellä puskurina. Esimerkiksi heinäkuussa on ollut menoja yli 4000 euron edestä palkan ollessa reilu 3600 euroa. Tällä hetkellä tuntuu siltä, että jätän pienen puskurin (n. 3ke) tilille, sijoitan loput (n. 10ke) salkkuun ja alan tekemään säännöllisiä lisälyhennyksiä (n. 870€/kk) sijoitusasunnon lainaan. Tällä tavalla tavoitteeni ainakin pitäisi täyttyä. Katsellaan nyt kuitenkin rauhassa vuoden loppuun.

Lopuksi pieni lista kiinnostavista viime aikoina vastaan tulleista teksteistä/uutisista:

https://www.dividendgrowthinvestor.com/2021/06/how-ronald-read-managed-to-accumulate.html

https://dailytradealert.com/2021/05/16/undervalued-dividend-growth-stock-of-the-week-gilead-sciences-gild-2/

https://seekingalpha.com/news/3713952-altria-sells-ste-michelle-wine-estates-business-to-sycamore-partners-for-12b

Mitä autoilu maksaa 2021?

Ostin auton kesäkuussa 2019 ja taas tuli vuosi täyteen peltilehmän omistajana. Ennen auton ostoa kirjoitin budjetista ja suunnitelmistani. Vuosi sitten kirjoitin ensimmäisen vuoden (6/2019-6/2020) kuluista osana muita ajatuksia. Tällä kertaa vuorossa toisen omistusvuoden (7/2020-6/2021) kulujen läpikäynti.

Ostotiedot 6/2019:

• Hinta 13400 euroa
• Mittarilukema 92800 km
• Vuosimalli 2014
• Muut tiedot: manuaali vaihteinen farmari pienellä turbodieselillä
• Budjetti 353€/kk

Ekan vuoden tiedot 6/2019 - 6/2020:

• Ajomäärä 17258 km
• Polttoaine kulut 1215€
• Muut kulut (huollot, vakuutukset, verot jne.) 2123€
• Arvon alenema 805€
• Kulut yhteensä 4143€
• Kulut per kuukausi 345€/kk
• Kulut per kilometri 0,240€/km

Toisen vuoden tiedot 7/2020 - 6/2021:

• Ajomäärä 15460 km
• Polttoaine kulut 1168€
• Muut kulut (huollot, vakuutukset, verot jne.) 2064€
• Arvon alenema 721€
• Kulut yhteensä 3953€
• Kulut per kuukausi 329€/kk
• Kulut per kilometri 0,256€/km

Aika hyvin osuu edelleen budjettiin kulut. Toki tarkkoja näistä ovat vain polttoainekulut ja muut kulut. Arvon alenema on vain arvio. Ostohinnasta 13400 euroa, auton arvo on laskenut reilu 10%, sillä arvioin tällä hetkellä auton arvoksi noin 11900 euroa. Katsoin myös nettiauto.comin hinta-arviosta arvon ja sieltä pullahti ulos lukemat 11250 euroa. Melko hyvin linjassa oman arvioni kanssa. Ehkä oma arvio on hieman yläkanttiin.

Oma arvostus perustuu malliin, jossa auton arvoksi tulee 0 euroa 380tkm ajettuna. Jotta arvioini osuisi yksiin nettiauto.comin kanssa, niin nolla-arvo tulisi jo vastaan 297tkm kohdalla. Kun asetin 380tkm nolla-arvoksi, niin katselin netistä moottorin suunnitteluperusteita ja asiantuntija arvioita. Ehkä tässä olisi syytä olla hieman konservatiivinen ja muuttaa nolla-arvo oletusta. Tällä ei ole toisaalta juuri muuten väliä kuin myynnin yhteydessä tai vakuutustarvetta arvioidessa. Eli jossain vaiheessa kaskosta luopuminen voi tulla järkeväksi auton arvon laskiessa.

Olen hieman myös yllättynyt muiden kulujen kurissa pysymisestä. Valtaosa noin 2000 euron vuotuisista muista kuluista tulevat vakuutuksesta 520e/v ja ajoneuvoverosta 505e/v. Ekan vuoden kuluihin sisältyi jakopäähuolto 628e ja toisen vuoden kuluihin uudet kesärenkaat 437e. Toisaalta mitään yllättävää ei ole vielä tullut vastaan. Jarruremppa on varmaan seuraavana vastassa kolmantena vuotena ja neljäntenä tulee vastaan talvirenkaiden uusiminen.

Auton hankintaan olen jokatapauksessa ollut tyytyväinen. Hyvin toimii säässä kuin sääsä, tilaa on riittävästi ja kulut ovat pysyneet budjetissa. Se vapaus mitä auto antaa taitaa olla joka pennin arvioinen vaikka välillä sitä ei tule edes miettineeksi. Esimerkiksi, lähtisikö sitä ex-tempore viettämään mökkiviikonloppua koko perheen voimin 200km päähän jos autoa ei olisi? Tuntuu, että reissuja saisi olla vain enemmän :)

Salkkuni osinkokorotukset alkuvuonna

Salkussani on 26 eri yrityksen osakkeita. Tällä hetkellä 23 maksaa osinkoa, mutta Disney, Booking Holdings ja O'Reilly Automotive eivät osinkoja maksa. Alkuvuonna on tullut jo 11 korotusta ja Svenska Handelsbanken on palannut osingon maksajaksi. Tässä tekstissä käyn läpi lyhyesti alkuvuonna tulleet korotukset. Osinkotiedot on esitetty vuotuisina osinkoina.

Pohjoismaiset Fortum, Nokian Renkaat, Kone, Novo Nordisk ja SHB

Fortum korotti osinkoa 1,10 eurosta 1,12 euroon eli noin 1,8%. Sitä ennen Fortum on pitkään maksanut 1,1 euron vuotuista osinkoa käytännössä vuodesta 2014 alkaen. Odotan Fortumin osingon pysyvän hyvin stabiilina tulevaisuudessa ja riippuen Uniper strategian/integroinnin onnistumisesta kasvavan hieman.

Nokian Renkaat korotti osinkoa 1,14 eurosta 1,20 euroon eli noin 5,3%. Nokian Renkaat joutui vuonna 2020 leikkaamaan osinkoa käytännössä koronaviruksen aiheuttaman shokin takia. Sitä ennen Nokian Renkaiden osinkotrendi oli nousujohteinen. Odotan Nokian Renkailta maltillisia osingonkorotuksia tulevaisuudessa vahvan investointijakson jälkeen. Haasteita kuitenkin riittää, mutta potentiaalia on selvään tulosparannukseen tulevina vuosina.

Kone korotti osinkoa 1,70 eurosta 1,75 euroon eli noin 2,9%. Lisäksi Kone ilmoitti maksavansa 0,5 euron lisäosingon, joita Koneella on ollut aina välillä tapana maksaa. Koneen osingon korotushistoria on todella vahva, sillä tulos ja liiketoiminta ovat kasvaneet merkittävästi. Koneen tase on todella hyvässä kunnossa eikä sille oikein tahdo löytyä mitään käyttöä kun Thyssenin hissitkin meni ohisuun. Odotan lisäosinkoja jatkossakin, mutta perusosingon kasvun uskon noudattavan suoraan liiketoiminnan kehitystä.

Novo Nordisk korotti osinkoa 8,35 DKK:sta 9,1 DKK:hon eli noin 9,0%. Novo Nordisk on korottanut osinkoaan hyvin pitkään (20 vuotta) ja myös tulevaisuus näyttää positiiviselta. Odotan Novolta jatkossakin melko vauhdikaasti kasvavaa osinkovirtaa.

Svenska Handelsbanken palasi osingon maksajaksi ja ilmoitti maksavansa tänä vuonna osinkoa 4,1 SEK. Tämä ei ole varsinainen osingon korotus, mutta positiivinen muutos kuitenkin osingonmaksussa. SHB:n osinkohistoria on nousujohteinen, mutta heittelevä. Vaikka pankkiala on kärsinyt viime vuosina matalista koroista, niin ehkä tulevaisuus on parempi. Jokatapauksessa odotan Svenska Handelsbankenilta vahvaa ja silloin tällöin hitaasti kasvavaa osinkoa jatkossa.

Yhdysvaltalaiset ICE, MCO, MMM, TSCO, GILD, FAST ja MDT

Intercontinental Exchange (ICE) korotti osinkoa 1,2 dollarista 1,32 dollariin eli noin 10%. ICE on maksanut ja korottanut osinkoa vuodesta 2013 lähtien. Bisnes kasvaa mukavasti ja maksusuhde on matala, joten tulevaisuudelta odotan melko väkevää kasvua myös osinkoon.

Moodys (MCO) korotti osinkoa 2,24 dollarista 2,48 dollariin eli noin 10,7%. MCO on maksanut kasvavaa osinkoa vuodesta 2009 lähtien. Kuten ICE:llä niin myös MCO:n bisnes kasvaa ja maksusuhde on matala, joten keep em coming!

3M (MMM) korotti osinkoa 5,88 dollarista 5,92 dollariin eli noin  0,7%. 3M on maksanut kasvavaa osinkoa 62 vuotta putkeen. Maksusuhde on hieman koholla ja korona on aiheuttanut haasteita liiketoiminnalle, joten melko maltillinen korotus oli odotettavissa. Odotan, että lähivuosina osinkoa nostetaan hyvin maltillisesti, mutta pidemmällä aikavälillä uskon 3M:n innovointiin, kasvuun ja hyvään kannattavuuteen kaikissa segmenteissä.

Tractor Supply (TSCO) korotti osinkoa 1,5 dollarista 2,08 dollariin eli noin 38,7%. TSCO on ollut selvä hyötyjä koronan aiheuttamasta kotoilusta ja osingon korotus on sen mukainen. USA:ssa on vielä varaa laajentua ja myymäläkohtainen myynti kasvaa mukavasti. Myös maksusuhde on matala, joten osingon odotan kasvava jatkossakin ripeää vauhtia.

Gilead Science (GILD) korotti osinkoa 2,72 dollarista 2,84 dollariin eli noin 4,4%. GILD on tällä hetkellä Do-or-Die vaiheessa, sillä tasetta on pistetty käyttöön useilla suurehkoilla yritysostoilla ja yhteistyösopimuksilla. Ennen kuin GILD saa T&K-putkesta uusia hoitoja tai lääkkeitä markkinoille, niin bisnes ja osinko pohjautuu käytännössä HIV-lääkkeisiin. Odotan lähinnä stabiilia osinkoa lähivuosina.

Fastenal (FAST) korotti osinkoa 1,0 dollarista 1,12 dollariin eli noin 12,0%. Fastenal on suoriutunut väkevästi syklissä kuin syklissä ja osinkoa on nostettu jo 21 vuotta putkeen. Maksusuhde on melko korkea, joten osingon korotuksen tulevat perustumaan täysin liiketoiminnan kehitykseen tulevaisuudessa.

Medtronic (MDT) ilmoitti tänään osingon korotuksestaan. Kyseessä on 44. osingon korotus putkeen. Osinkoa korotettiin 2,32 dollarista 2,52 dollariin eli noin 8,6%. Vaikka MDT on melkoinen jättiläinen, niin terveydenhoitoalalla liiketoiminnan taustalla on periaatteessa muutamia megatrendejä: väestön kasvu ja vanheneminen. Odotan siis melko korkeilla prosenteilla kasvavia osinkoja myös jatkossa.

Yhteenveto

Ihan kelvollisia korotuksia on salkun yrityksen jakanut. Edellä esitettyjen yritysten keskimääräinen efektiivinen osinkotuotto on tällä hetkellä 2,69%. Keskimääräinen osinkokorotus on ollut 9,46% alkuvuonna. Alla vielä yhteenveto taulukkomuodossa.

Tikkeri	Hinta	Osinko	Yield	Korotus
MDT	126.27	2.52	2.00%	8.60%
FAST	52.91	1.12	2.12%	12.00%
GILD	66.35	2.84	4.28%	4.40%
TSCO	183.02	2.08	1.14%	38.70%
MMM	201.58	5.92	2.94%	0.70%
MCO	331.19	2.48	0.75%	10.70%
ICE	112.37	1.32	1.17%	10.00%
FORTUM	23.69	1.12	4.73%	1.80%
TYRES	32.79	1.20	3.66%	5.30%
KNEBV	66.84	2.25	3.37%	2.90%
SHB-A	95.32	4.10	4.30%	n/a
NOVO-B	482.05	9.10	1.89%	9.00%

Uusimman sijoitukseni (O'Reilly) Q1 tulos oli murskaavan hyvä

O'Reilly Automotive julkaisu Q1-tuloksensa eilen. Vaikka O'Reilly ei ole viimeisin ostoni, niin se on viimeisin uusi sijoitus. Olen kirjoittanut ORLY:stä tarkemmin täällä ja ostanut ORLY:n osakkeita kahteen kertaan vuoden alussa 28.1. 2kpl $440 hinnalla ja 5.2. 3kpl $449 hinnalla.

Q1-tuloksen pääkohdat:

• Kauppakohtainen myynti (comparable same store sales) kasvoi 25%
• Liikevaihto oli 3,09 miljardia, jossa kasvua 25%
• EPS oli $7,08, jossa kasvua 78%
• Nettomarginaali parana 12,1% -> 16,2%
• Ohjeistusta nostettiin siten, että FY2021 EPS:n odotetaan olevan $24,75 - $24,95

Osakekurssi sulki eilen hintaan $528,95, joten hinta on noussut vajaa 20% ostotasoiltani. Oma arvio käyvästä arvosta on myös noussut vuoden alusta ja on tällä hetkellä noin $626 (oli $590). Nykyinen arvio perustuu FY2021 EPS konsensusennusteeseen $23,28. Nykyinen ohjeistus on kuitenkin noin 1,5 dollaria tai 6,7% suurempi kuin käyttämäni konsensusennuste. Käyttämällä ohjeistuksen mediaania (24,85) käyvän arvon laskennassa saan ORLY:n arvoksi noin $669. Tämä arvio tarkoittaisi, että ORLY olisi noin 26% aliarvostettu.

ORLY positio salkussani on 2180 euroa (2,3%) eilisellä päätöskurssilla ja tavoitepaino on laaturankingin mukaan 2000 euroa eli periaatteessa ORLY on jo nyt pienoisessa ylipainossa. ORLY osuu laaturankingjärjestelmässäni kuitenkin juuri rajalle, jossa tavoitepaino vaihtuu 2000 eurosta 3000 euroon. Automatic Data Processingin kanssa tein niin, että sallin ADP:lle korkeamman tavoitepainon (3000€->4000€) kun sekin osui juuri rajalle. ORLY:n kanssa olisi perusteltua toimia vastaavalla tavalla ja sallia 3000 euron tavoitepaino.

Vaikeaa se on säästää vain käteistä, kun kohtuullisia ostomahdollisuuksia aukeaa. Pistetään harkintaan, mutta jatketaan toistaiseksi suunnitelmani mukaan.

ORLY on myös siitä hieman ristiriitainen tavoitteeni kanssa, että se ei maksa osinkoa. Olen edelleen jatkanut REIT-yrityksiin tutustumista, jotta voisin sijoittaa hieman korkeamman efektiivisen osinkotuoton yrityksiin saavuttaakseni 200€/kk netto-osinkotavoitteeni. REIT:t kompensoisivat osinkotuotolla kivasti myös näitä sijoituksia, jotka eivät maksa osinkoa laisinkaan. Ensin pitää kuitenkin päättää mitä teen kertyneelle käteisellä ja milloin.

Salkku kehittynyt markkinan mukana: uusi ATH 95700€

Päivittelin blogini salkkusivua ja samalla tein katsauksen nettovarallisuuteen. Markkinat ovat nousseet tasaisen varmasti kuukaudesta toiseen. Tietyllä tapaa alkaa "pelotttamaan" romahdus, mutta toisaalta toivon sen tapahtuvan. Niin kauan kun on salkun rakennusvaiheessa, niin matalammat hinnat on aina parempi asia pitkän aikavälin tuotoille.

Salkkusivun päivityksen yhteydessä (22.4.2021) uusi all time high oli 94 400 euroa, mutta eilisen päätöksessä käytiin jo 95 700 eurossa. 100ke osakesalkku on siis todella lähellä vaikka se ei nyt mikään tavoite olekaan. Salkku kävi ennen koronaa helmikuun puolivälissä 70,2ke tasolla ja droppasi n. 30% vajaa 50ke tasolle viime vuoden maaliskuun rytinässä.

Nettovarallisuuteni ylitti 100ke jo 15.2.2019 ja juuri ennen koronaa saavutettu all time high oli 130,6ke. 140ke raja ylitettiin 10/2020, 150ke tammikuussa ja nyt mennään jo 167ke lukemissa. Alkuvuosina 2012-2015 NAV kasvoi n. 15ke vuodessa. Viime vuonna kehitys oli kaikkien aikojen paras +32ke vuodessa ja tänä vuonna vajaan 4kk aikana plussaa on tullut jo aika tarkalleen 20ke. Lumipallo pyörii kumman helposti ylämäkeen varsinkin pörssien käydessä kuumana.

Salkussani on tällä hetkellä 26 eri yritystä, joista suurimmat ovat Tractor Supply (8%) ja Skyworks Solution (7,5%). Molemmat ovat rikkoneet uusia all time high lukemia viime aikoina. Tractor Supply Q1 tulos oli mykistävän hyvä. Skyworks ilmoitti ekasta isosta yritysostosta omistusaikanani (since 6/2016), jossa 2,75 miljardia laitetaan töihin samalla hajauttaen hieman pois matkapuhelimista ja Apple riippuvuudesta. Markkinat pitivät molemmista ja palkitsi muistaakseni noin 4-5% kurssinousulla.

Tänään ja huomenna tuloskausi jatkuu aktiivisena, sillä ainakin 3M, Starbucks, Texas Instruments, Automatic Data Processing, Moodys, Aflac ja O'Reilly julkaisevat tuloksensa. Seuraan kvartaalituloksia sivusilmällä ja luen vähintään pääkohdat läpi, mutta enpä niihin muuten juuri reagoi.

Osingon korotuksia on tullut alkuvuonna jo 11kpl. Seuraavaksi odotan Medtronic korottavan osinkoa Toukokuussa, mutta 11 seuraavaa vasta kesän jälkeen. Booking ja O'Reilly eivät varmasti maksa osinkoa tuttuun tapaan enkä usko Disneynkään palaavan osingon maksajaksi tänä tai ensi vuonna. Taputellaan tätä koronaa nyt vielä ensi vuosi puistojen kanssa ja investoidaan Disney plussan sekä muiden streaming palveluiden toimintaan, sisältöön ja mainontaan.

Loppuun vielä itselle ja lukijoille muistutuksen sana:

"To make money that they did not have and did not need, they risked the money they did have have and did need. And that is foolish. If you risk something that is important for you to get something that is unimportant for you, that just dont make any sense. I do not care what the odds are you to succeed."

Kaupankäyntini Lynxin tilillä 2018 - 2021: kulut 0,43% ja tuotot -16% - +118%

Avasin tilin Lynxiin 2018 alussa ja nyt olen ollut tyytyväinen asiakas lähes 3,5 vuotta. Kirjoitin tilin avauksesta vuoden 2018 alussa ja lisäksi olen vertaillut kuluja Nordnettiin viime vuoden toukokuussa. Tallensin juuri tiliotteita Lynxistä arkistointia varten ja ajattelin käydä kaupankäyntini Lynxissä läpi.

Valuutanvaihdot

Olen vaihtanut valuuttaa Lynxissä yhteensä 7 kertaa summan vaihdellessa 3300 euron ja 9000 euron välillä. Euroja on yhteensä vaihtunut dollareiksi 35758€. Valuutanvaihtokulu on ollut 4 dollaria per vaihto ja näistä seitsemästä vaihdosta on tullut kulua yhteensä 24,68€ (eli $28). Valuutanvaihtokulu on siis ollut 0,069% suhteessa vaihdettuun summaan. Dollareita on yhteensä tullut tililleni $41163,5, joten keskimääräinen vaihtokurssi on ollut 1,1512 dollaria per euro.

Osakkeiden ostot ja myynnit

Olen ostanut osakkeita Lynxissä yhteensä 43 kertaa, mutta myyntejä en ole tehnyt yhtään. Ostosumma on vaihdellut 314 dollarin ja 2210 dollarin välillä keskimääräisen ostosumman ollessa 980 dollaria. Ostoja olen yhteensä tehnyt 42142 dollarin edestä. Kaupankäyntikulu on ollut 3,5 dollaria per kauppa, joten kuluja on tullut yhteensä 150,5 dollaria. Kaupankäyntikulu on siis ollut 0,357% suhteessa sijoitettuun pääomaan.

Osakesäästäjien keskusliiton (OSKL:n) jäsenenä saa pienen alennuksen minimikaupankäyntikulusta. Normaali minimihinta olisi 5 dollaria, mutta OSKL:n jäsenä minimihinta on 3,5 dollaria.

Vuonna 2018 aloitin ostot sijoittamalla Disneyhin ja loppuvuoden aikana tein ostoja Illinois Toolworksiin, Skyworks Solutioniin ja Texas Instrumentsiin. Vuoden 2018 ostot olivat yhteensä noin 8190 dollaria.

Osake	Päivämäärä	Kpl	Ostohinta ($)	Hinta nyt	Profit/loss
DIS	1.2.2018	20	110,5	182,79	65,42%
ITW	24.7.2018	12	137,78	222,86	61,75%
SWKS	5.9.2018	15	89,7475	182,72	103,59%
TXN	7.9.2018	10	110,2	185,27	68,12%
ITW	26.10.2018	8	121,8	222,86	82,97%
TXN	26.10.2018	10	90	185,27	105,86%

Vuonna 2019 pistin isompaa vaihdetta silmään. Ostin lisää Disneytä, ITW:tä, TXN:ää Fastenalia ja Tractor Supplya. Avasin uuden position Booking Holdingissa, Automatic Dataprocessingissa, 3M:ssä ja Altriassa. Lisäksi tein verosuunnittelua Gilead Sciencin kanssa myymällä osakkeet tappiolla Nordnetin puolella ja ostamalla niitä Lynxin puolella. Vuoden 2019 ostot olivat yhteensä noin 13190 dollaria.

Osake	Päivämäärä	Kpl	Ostohinta ($)	Hinta nyt	Profit/loss
DIS	8.1.2019	3	111,77	182,79	63,54%
FAST	8.1.2019	12	26,2277	51,13	94,95%
ITW	8.1.2019	4	128,12	222,86	73,95%
TSCO	8.1.2019	6	83	181,05	118,13%
TXN	8.1.2019	5	94,24	185,27	96,59%
DIS	6.2.2019	7	112,75	182,79	62,12%
TXN	8.3.2019	7	104,7	185,27	76,95%
MMM	23.5.2019	5	165,44	198,3	19,86%
MMM	28.8.2019	7	154,81	198,3	28,09%
GILD	22.10.2019	12	65,938	66,38	0,67%
MO	22.10.2019	16	45,85	47,19	2,92%
MO	8.11.2019	15	46,12	47,19	2,32%
GILD	21.11.2019	28	65,4	66,38	1,50%
ADP	21.11.2019	10	169,94	192,81	13,46%
BKNG	21.11.2019	1	1876	2345	25,00%

Vuosi 2020 alkoi rauhallisesti, mutta koronakyykky muutti kaiken ja koitin pistää kaiken liikenevän markkinoille maaliskuusta alkaen. Uusina positioina tuli Intercontinental Exchange, Moodys, Starbucks, Stryker ja Ubiquiti. Lisäksi täydensin useita jo olemassa olevia positioita. Vuoden 2020 ostot olivat yhteensä 16910 dollaria.

Osake	Päivämäärä	Kpl	Ostohinta ($)	Hinta nyt	Profit/loss
ICE	25.2.2020	10	94,29	119,76	27,01%
MCO	25.2.2020	4	267,26	323,76	21,14%
MO	25.2.2020	11	43,93	47,19	7,42%
TSCO	25.2.2020	7	96,15	181,05	88,30%
BKNG	4.3.2020	1	1697,3	2345	38,16%
MO	4.3.2020	28	42,6	47,19	10,77%
SBUX	4.3.2020	10	79	116,27	47,18%
SYK	4.3.2020	5	192,6	258,43	34,18%
ADP	20.5.2020	6	135,88	192,81	41,90%
AFL	20.5.2020	20	33,94	52,59	54,95%
MO	20.5.2020	20	37,48	47,19	25,91%
ICE	8.6.2020	14	96,98	119,76	23,49%
ADP	29.7.2020	10	135,74	192,81	42,04%
STRA	28.8.2020	14	102,5	86,24	−15,86%
UI	15.9.2020	5	155,1	276,3	78,14%
STRA	29.9.2020	8	91	86,24	−5,23%
GILD	21.10.2020	20	60,198	66,38	10,27%

Tänä vuonna tein ostoja alkuvuodesta maltillisesti, mutta vuoden 2021 suunnitelmana on käteisen kerääminen tilille tavoitteen täyttämiseksi. Käteistä onkin kertynyt ihan mukavasti ja tällä hetkellä "puskurissa" on noin 9000 euroa. Vuoden 2021 aikana avasin uuden position O'Reilly Automotiveen ja tein täydennyksiä aiempiin positioihin. Ostot ovat olleet tähän mennessä yhteensä noin 3860 dollaria.

Osake	Päivämäärä	Kpl	Ostohinta ($)	Hinta nyt	Profit/loss
ADP	15.1.2021	4	160,71	192,81	19,97%
MCO	15.1.2021	2	267,605	323,76	20,98%
ORLY	28.1.2021	2	440	536,27	21,88%
ICE	5.2.2021	4	113,27	119,76	5,73%
ORLY	5.2.2021	3	448,34	536,27	19,61%

Yhteenveto

Valuutanvaihtokulut ovat olleet 0,069% ja kaupankäyntikulut 0,357% eli yhteensä kuluihin on mennyt noin 0,43% sijoitettuun pääomaan nähden. Lynxin ansiosta olen pystynyt tekemään pienempiä kauppoja, joka on mahdollistanut paremman hajautuksen ajallisesti ja eri yritysten välillä. Lynx on kelpo paikka piensijoittajalle käydä kauppaa jenkkilän osakemarkkinoilla.

Sijoitukset Lynxin puolella ovat onnistuneet ihan kohtuullisesti, jonka voi päätellä yllä olevien taulukoiden Profit/Loss sarakkeesta. Vuoden 2018 ostot ovat kaikki nousseet vähintään 60%. Vuoden 2019 ostoihin mahtuu onnistumisia, mutta Gilead ja Altria ovat olleet toistaiseksi pettymyksiä. Vuoden 2020 ostot ovat pääosin vihreällä, mutta vuoden lopun sijoitukset Strategic Educationiin ovat tappiolla. Tämän vuoden ostot ovat pääosin noin 20% voitolla ja siitä on hyvä jatkaa eteenpäin.

Salkussani on tällä hetkellä käteistä 770 euroa (n. 0,8% koko salkusta) jakautuen kahdelle eri tilille ja neljään eri valuuttaan (EUR, USD, SEK, DKK). Näillä ei vielä uusia ostoja tehdä, mutta osinkot kilisee tasaisen tappavaan tahtiin tileille. Kyllä tämän vuoden aikana vielä vähintään yksi kauppa tulee tehtyä osingot uudelleen sijoittamalla.