Suomalaiset osinkotykit: mistä yli 6% osinkotuottoa vuonna 2023?

Salkkuni osinkotuotto on pyörinyt jo useamman vuoden 2,5% paikkeilla. Tämä on seurausta keskittymisestäni vahvoihin osingonkasvunäkymiin valitsemillani yrityksillä. Tällä kertaa haussa on kaikki heti mulle nyt rahaa, yieldiä ja siis korkeaa sellaista.

Korkeaa osinkoa maksavat REIT:t ovat takataskussa vaihtoehtona edelleen, mutta vahva dollari tekee hankinnoista haastavan oloisia. Kaiken lisäksi salkustani jo noin 80% on USD:ssä, joten ehkä sitä käyttövaluuttaa eli euroa saisi olla enemmän.

Miksei myös kruunuja. Ei kuitenkaan tänään.

Alla esikarsinnan läpikäyneitä yrityksiä, joihin sijoittamista tulen harkitsemaan jatkossa.

Fortum on kelpo utility betsi vaikka onkin ryvettynyt Uniper ja Venäjä sotkuissa. Fortumia on jo salkussa 200kpl eli reilu 3000€, joka on 2,2% salkustani. 52week korkein on n. 28 euroa ja nyt 45% alempana reilu 15 eurossa. FY2023 EPS- ja osinkoennusteet ovat 1,85€ ja 1€, joilla saadaan P/E 8,3 ja 6,5% osinkotuotto (Yield-On-Price, YOP). Osingon maksusuhde (Pay-Out Ratio, POR) on tällöin 54%. Lähivuosina kasvua saapi odottaa 5% vuodessa suojausten ottaessa kiinni kohonneita sähkönhintoja. OL3:n valmistuu säännölliseen tuotantoon joskus ensi vuonna. ROE pysyttelee jossain 9% tasolla lähivuodet. Fair value 19,7 euroa 10% tuotto-odotuksella ja 12%:lla 16,37€.

Puuilo sanoo morjensta pöytään ja koittaa myydä sulle melko kaikkea maan ja taivaan väliltä. Bisnes on helppo ymmärtää, mutta riippuu kuluttajien ostovoimasta ja inflaatiosta. Puuiloa on salkussa 500kpl, joka on 2700€ eli 1,9% salkustani. 52week korkein on yli 9 euroa, joten pudotusta 5,4 euron nykyiselle tasolle on tullut 43%. FY2023 EPS- ja osinkoennusteet ovat 0,39€ ja 0,32€. P/E on siis kohtuullinen 13,8 ja osinkotuottokin lähes 6% POR:n ollessa korkeahko 82%. Kasvu ei toisaalta vaadi pääomaa, joten ymmärrettävästi korkea. Lisää kauppoja ja lisää myyntiä sekä asiakkaita per kauppa on tavoite, ehkä jotain 8% kasvua Puuilolta uskaltaa odottaa. ROE:lta sitten parempaa noin 43% tasoa. Fair value 9,05 euroa 10% tuotto-odotuksella ja 12%:lla 7,03€.

Tokmanni Group kuuluu samaan kerhoon Puuilon kanssa, mutta hallitsee jo selvästi isompaa myymäläverkostoa. 52week korkein on 20 euroa, josta ollaan lasketeltu 36% nykyiselle 13 euron tasolle. FY2023 EPS- ja osinkoennusteet ovat 1,0€ ja 0,7€, joista laskee P/E 12,9 ja yieldiksi 5,4%. POR on sweet 70% eli enemmänkin voisi maksaa, jos markkina tästä maturoituu Suomessa. Toivottavasti eivät lähde valloittamaan ulkomaita retained winningsseillä vaan keskittyvät core-businekseen ja jakavat loput omistajille. Verkkokauppaansa saisivat kyllä hieman kehittää eli ehkä sinne jokin investointi menisi. Oma pääoma tuottanee sellaiset 24% (ROE). Fair value 10% tuottovaatimuksella 13,3€.

Citycon omistaa, hallinoi ja vuokraa liiketiloja kauppakeskuksistaan. Eli tämä on käytännössä REIT, mutta ei ihan. Tavallinen limited corp. Vuoden korkein on 7,6 euroa, joten tiputtelua on maltilliset 15% nykyiseen 6,5€ kurssiin. FY2023 EPRA EPS- ja osinkoennusteet ovat 0,74€ ja 0,44€, joilla saadaan P/E-luvuksi naurettavat 8,8 sekä osinkotuotoksi 6,8%. POR on 60% ja ehkä mainitsemisen arvoista on EPRA NAV, jonka arvioidaan olevan 11,62€ FY2022 lopuksi. ROE kiinteistöyhtiöksi ihan kelpo vajaa 7% kun siihen huomio 2% kasvun vielä päälle. Fair value 10% tuotto-odotuksella about 7,8€.

TietoEvry on vakaa ja muuta en siitä tiedäkkään. Jossain vaiheessa tuli Evry nimeen lisää, kun yhdistyttiin Norjalaisen IT-talon kanssa. Vakaudesta ehkä kertoo myös se, että nykyinen kurssi on samalla tasolla 52week high:n kanssa siinä 27-28 eurossa. Toukokuussa ja nyt syyskuussa käytiin kyllä sillä alta 22 euron. FY2023 EPS- ja osinkoennusteet ovat 2,38€ ja 1,51€, joilla saadaan P/E-luvuksi 11,5 ja yieldiksi 5,5%. Maksusuhde on sellaiset 64%. Kasvuodotukset ovat jopa vajaa 5%, mutta toisaalta oman pääoman odotetaan tuottavan vajaa 12% jatkossa. Fair value 28,69€ tuottovaatimuksen ollessa 10%.

Aktia on pieni, mutta pippurinen pankki. Vertailu salkussani olevaan pankkiin Svenska Handelsbankiin olisi mielenkiintoinen. 24% on Aktia tiputellut 52week korkeimmasta eli 12,9 eurosta, kun nykyisin tikkeri raksuttaa 9,8 eurossa. FY2023 EPS- ja osinkoennusteet ovat 1,13€ ja 0,7€. Näillä saadaan listan 2. matalin P/E 8,7 ja korkein yield 7,1%. POR 62%, kelpaa. Kasvua tukee korkojen nousu, mutta palkkiotuottoja voi laskea AUM:n lasku jos osakkeet ja bondit tässä vielä laskettelee. ROE:n odotetaan pysyttelevan reilu 10% tasolla. Fair value arvioni on 13,8 euroa 10% tuottovaatimuksella ja 11,4€ 12%:lla.

Capman on pieni reilu 180 hengen sijoitusyhtiö, joka irtautuu tyypillisesti 3-6 vuoden kuluttua kehityskohteestaan. 2,7 eurossa treidaava kurssi ei ole hirveästi ottanut osumaa, kun 52week korkeimmasta 3,2 eurosta on lasketeltu vain 16%. FY2023 EPS- ja osinkoennusteet ovat 0,19€ ja 0,17€, joilla saadaan P/E-luvuksi 14,2 ja yieldiksi 6,3%. Maksusuhde on korkea 90%. Kasvuodotukset lähivuosille ovat jopa 12% tasolla ja ROE:n odotetaan pysyvän hyvällä 24% tasolla. Fair value arvioni on 4,39€ kymppiprossan tuottovaatimuksella ja 3,6€ kahdellatoista prossalla.

Kesko on Puuilon ja Tokmannin tapaan kaikkien tuntema kauppaketju, jossa cittareiden ja k-markettien lisäksi maustetta tuo K-rauta ja autokaupat. 52week high on reilu 30€, mutta nyt vajaa 34% tiputuksen jälkeen osake pyöriin 20 eurossa. FY2023 EPS- ja osinkoennusteet ovat 1,37€ ja 1,09€, joilla saadaan P/E-luvuksi 14,8 ja yieldiksi 5,4%. POR on korkeahko 80%. Kasvuodotukset ovat maltilliset 2%, kun on jo suurin ja kilpailee ASS-ryhmän ja Lidlin kanssa päivittäistavaroissa, niin ei sitä hirveästi voi odottaakaan. Kannattavuuden (ROE) odotetaan pysyvän hyvällä reilu 20% tasolla. Fair value arvioni on 19,18€ tuottovaatimuksen ollessa 10%. Tämä onkin nykykurssilla ainut yliarvostettu osake tällä listalla.

Jos sijoittaisin listan jokaiseen yritykseen 2 500€ eli yhteensä 20 000€, niin osinkoja tulisi vuodessa 1224€ (keskiosinkotuotto 6,1%). Nettona tämä tekisi keskimäärin 76€/kk. Tämä olisi mukava lisä nykyiseen 214€/kk netto-osinkotuottoon matkalla kohti 400€/kk tavoitetta. Hassua, nykyiset 214€/kk saan aikaiseksi 140 000 euron salkulla, mutta saman saavuttaisi jo 60 000 euron salkulla valitsemalla pelkästään tämän listan osakkeita tasajaolla. Toki osingon kasvu olisi heikompaa ja myös maksuvarmuus matalampi. Anyways, aion tulevaisuudessa lisätä panoksia käyttövaluutassani eurossa ja tämän listan yritykset ovat todennäköisesti ensimmäisenä tikkataulussa.

Mitä itse poimisit Helsingin pörssistä?