The "Luottokortin" Q3 oli hyvä

Visa julkaisi tuloksensa 20.7.2017 ja se oli positiivinen. Liikevaihto (+26%) ja liikevoitto (+26%) jatkoivat voimakasta kasvua. Visa Europen osto toki vaikuttaa lukuihin paljon. Esimerkiksi kokonaisvolyymi kasvoi 147%, mutta jos Europen vaikutusta ei huomioida, niin volyymi kasvoi vain 11%.

Linkki Q3 tulokseen: http://investor.visa.com/news/news-details/2017/Visa-Inc-Reports-Strong-Fiscal-Third-Quarter-2017-Results/default.aspx

Olen ostanut osaketta kerran 13.12.2016 keskihintaan $79,87. Osakkeella käydään kauppaa lähes 100 dollarin hintaan tällä hetkellä. Vaikka tulos oli hyvä, niin en usko, että osake on riittävän edullinen lisähankintoihin. Katsotaanpa miltä arvostus näyttää?

Visan P/E on tällä hetkellä 58,7 ja osakkeen osinkotuotto on 0,67% maksuosuuden ollessa n. 40%. Vuodelle 2017 odotetaan $3,37 EPS:ä eli forward-P/E on tämän päivän kurssilla n. 29,1. Jos oletetaan, että EPS kasvaa seuraavina 10 vuotena noin 13,5 % p.a. ja sen jälkeen hidastuu 5 % kasvuun, niin DCF:llä voidaan laskea osakkeen nykyarvo. Käyttäen 12 % tuottovaatimusta osakkeen arvoksi saadaan $94,3. Osake vaikuttaa siis hieman ylihinnoitellulta tällä hetkellä. Jos oletetaan, että bisnes ei kasva entiseen malliinsa vaan esim. 8%. Tällöin yllä olevilla arvoilla saadaan osakkeen arvoksi n. $62,9

Olen viime aikoina yrittänyt metsästää osakkeita harvoin ja valita hyvin tarkkaan ostopaikkani. 12 % tuottovaatimuksen käyttäminen on auttanut tämän saavuttamisessa, sillä osakkeet tulevat ulos DCF laskurista lähes joka kerta yliarvostettuina. Näin käy myös tälläkin kertaa, sillä Visa vaikuttaa olevan n. 4 % yliarvostettu. Jään siis holdailemaan nykyistä positiotani ja odottelemaan edullisempia aikoja Visan kanssa.

Lisää suomenkielisiä tekstejä Visasta löytyy mm. Nordnet blogista ja omalta sivultani:
https://www.nordnetblogi.fi/kampanjayhtio-visa/13/05/2014/

http://fyysikonosingot.blogspot.fi/2016/12/visa-salkussa-ja-amex-lompakossa.html