International Business Machines julkaisi tuloksensa 18.7.2017.
Tulos oli melkolailla odotusten mukainen. Liikevaihto (-5%) ja osakekohtainen tulos (-5%) laskivat edelleen.
Linkki Q2 tulokseen: https://m.ibm.com/https/www.ibm.com/investor/events/earnings/2q17.html
Olen ostanut IBM:n osaketta useaan otteeseen ja keventänytkin kerran.
Alla kaupankäyntihistoriani IBM:llä:
Osto 6.9.2013
10kpl @ $182,8
Osto
18.10.2013 4kpl @ $173,8
Osto
19.1.2016 16kpl @ $129,98
Myynti
25.11.2016 10kpl @162,5.
Keskihintani IBM:lle on tällä hetkellä kaupankäyntikulut mukaan
lukien $139,9. Tällä hetkellä osakkeella käydään kauppaa noin 154 dollarin
hintaan. Aftermarketissa hinta n. 150, katsotaan miten hinta tänään käyttäytyy. IBM:n paino salkussani on melko suuri. Voin silti harkita painon
lisäämistä mikäli hinta on oikea.
IBM:n P/E on tällä hetkellä n. 12,6 ja osakkeen osinkotuotto on n.
3,9% maksuosuuden ollessa n. 50%. Vuodelle 2017 odotetaan $13,7 EPS:ä eli
forward-P/E on tämän päivän kurssilla n. 11,17. Jos oletetaan, että EPS kasvaa
seuraavina 2 vuotena noin 2 % p.a. ja sen jälkeen nopeutuu 4 % kasvuun, niin
DCF:llä voidaan laskea osakkeen nykyarvo. Käyttäen 12 % tuottovaatimusta
osakkeen arvoksi saadaan $171.56. Osake vaikuttaa siis alihinnoitellulta tällä
hetkellä. Jos käytetään 2 % lopullista kasvua, niin arvoksi saadaan $139,74.
Olen viime aikoina yrittänyt metsästää osakkeita harvoin ja valita
hyvin tarkkaan ostopaikkani. 12 % tuottovaatimuksen käyttäminen on auttanut
tämän saavuttamisessa, sillä osakkeet tulevat ulos DCF laskurista lähes joka
kerta yliarvostettuina. Tällä kertaa IBM vaikuttaa olevan n. 11 % aliarvostettu.
Koska positioni on suuri ja IBM:n ympärillä on poikkeuksellisen paljon
epävarmuutta (tulos on vieläkin laskussa), niin jään odottelemaan edukkaampia aikoja ja epävarmuuden
poistumista sinisimmän bluechipin kääntyessä.
Lisää suomenkielisiä tekstejä IBM:stä löytyy mm. Talousmentorilta
ja Nordnet blogista:
Ei kommentteja:
Lähetä kommentti