Osinkojen korotukset vuonna 2024

Seuraan salkkuyhtiöideni osinkojen kehittymistä aktiivisesti. Oikeasti tämä käytännössä tarkoittaa seurantaa kuukausitasolla aiemmin tekemäni kalenterin mukaisesti. Osinkoseurannassani käyn myös läpi ne yritykset, jotka eivät ole osinkoa maksaneet tai nostaneet viime vuosina. Näihin sisältyy aina välillä yleensä positiivisia uutisia, kuten tänäkin vuonna, mutta siitä lisää myöhempänä.

Salkussani on 30 eri yrityksen osakkeita. Näistä pääosa eli noin 69 % ovat Champions (+25v), Contenders (+10v), Challengers (+5v) listalla (CCC). Suluissa olevat lukemat kertovat putkeen tehdyistä osingonkorotusvuosista. Salkussani on kuitenkin myös 2 yritystä, jotka eivät maksa osinkoa. Vielä viime vuonna oli 3, mutta Booking (BKNG) aloitti osingon maksun tänä vuonna.

Potentiaalisia osingon korottajia on siis 28 kpl, joista 26kpl korottivat osinkoa. Strategic Education (STRA) ja Ubiquity (UI) jättivät korotukset tekemättä viime vuosien tapaan. Korottajiin lasken mukaan BKNG:n, joka maksoi ensimmäiset osingonsa tänä vuonna. Keskiarvona osinkoja korotettiin 10,1 %, joka on ihan mukava juuri ja juuri double digit lukema. Yrityksen osuuksilla painotettu keskiarvokorotus oli 11,0%.

Lisäosingon maksoi vain Svenska Handelsbanken (SHB-A) ja Tractor Supply teki splitin (1:5).

Tällä hetkellä eteenpäin katsova salkun osinkotuotto on 2,4% yieldillä 3761 euroa vuodessa, joka on nettona noin 232€/kk. Tämä täyttää vuodelle 2025 asettamani 200€/kk nettotavoitteeni. Sijoitusasunnon heikko nettokassavirta huomioiden en ole kuitenkaan vielä tavoitteessani. Pitänee katsoa mitä ensi vuosi tuo tullessaan.

Top5 suurimmat osingon korotukset salkussani:

1. Novo Nordisk +51,6%
2. Fortum +26,4%
3. Svenska Handelsbanken +18,2%
4. Aflac +16,0%
5. Visa +13,5%

Heikoimmat korotukset (korottajista):

1. Air Products & Chemicals +1,1%
2. TietoEvry +1,4%
3. Gilead Science +2,7%
4. Skyworks Solutions +2,9%

Yllä olevia lukemia voi verrata pitkän aikavälin keskiarvoihin salkkuyrityksistäni CCC-listalle jaoteltuna:

Group	Weight	DG years	1y DGR	3y DGR	5y DGR	MAX DGR
Champions (+25y)	38,71%	40,4	13,13%	11,13%	10,49%	12,14%
Contenders (+10y)	26,20%	15,8	7,98%	11,98%	12,26%	17,04%
Challengers (+5y)	3,77%	9,0	2,67%	2,74%	4,10%	n/a
Dividend machines	25,00%	1,8	9,12%	8,05%	6,33%	6,22%
No dividend	6,33%	n/a	n/a	n/a	n/a	n/a

Alla vielä yhteenveto taulukko salkkuni osingoista ja korotuksista vuonna 2024 (korotusilmoituksien kronologisessa järjestyksessä):

Yritys	Uusi	Vanha	Kasvu	Hinta	Yield	DG vuodet
FORTUM	1.15	0.91	26.4%	13.2	8.69%	1
SHB-A	6.50	5.50	18.2%	113.4	5.73%	3
STO:SAND	5.50	5.00	10.0%	198.7	2.77%	3
NOVO-B	9.40	6.20	51.6%	622.6	1.51%	26
APD	7.08	7.00	1.1%	294.7	2.40%	42
TSCO	0.88	0.82	6.8%	55.2	1.59%	15
FAST	1.56	1.40	11.4%	74.5	2.09%	25
GILD	3.08	3	2.7%	94.3	3.27%	9
BUFAB	5	4.75	5.3%	435.8	1.15%	3
ICE	1.8	1.68	7.1%	151.1	1.19%	11
MCO	3.4	3.08	10.4%	481.7	0.71%	14
TIETO	1.47	1.45	1.4%	16.8	8.77%	4
BKNG	35	0	n/a	5117.7	0.68%	0
PUUILO	0.38	0.34	11.8%	10.0	3.79%	2
SWKS	2.8	2.72	2.9%	90.9	3.08%	10
ITW	6	5.6	7.1%	258.7	2.32%	61
MO	4.08	3.92	4.1%	52.5	7.78%	54
TXN	5.44	5.2	4.6%	192.5	2.83%	22
AOS	1.36	1.28	6.3%	68.8	1.98%	32
SBUX	2.44	2.28	7.0%	92.0	2.65%	15
V	2.36	2.08	13.5%	320.5	0.74%	16
ROK	5.24	5	4.8%	293.9	1.78%	16
ADP	6.16	5.6	10.0%	297.7	2.07%	50
NKE	1.6	1.48	8.1%	77.0	2.08%	23
AFL	2.32	2	16.0%	103.7	2.24%	42
SYK	3.36	3.2	5.0%	369.6	0.91%	32
STRA	2.4	2.4	n/a	94.0	2.55%	0
UI	2.4	2.4	n/a	352.9	0.68%	0
ORLY	0	0	n/a	1208.4	0.00%	0
PYPL	0	0	n/a	88.2	0.00%	0
Keskiarvot			10.1%		2.60%	17.7

OST-vetoa ensimmäinen vuosi takana

Siitä on nyt noin vuoden päivät kun asetimme kaverini kanssa vedon OST-tilin tuottoon liittyen. Säännöt olivat yksinkertaiset: voittaja on se, jonka OST-tilin TWR-tuotto on suurempi 1.12.2023 - 30.11.2026 ajalta potin ollessa 3x tuottoero prosenteissa.

Vetoa tehdessä Nordnetin vanha shareville oli vielä käytössä ja salkkuihin pystyi luomaan linkit, mutta se ei ole enää mahdollista. Oma nimimerkkini sharevillessä on vanha tuttu "FyysikonOsingot" ja kaverini nimimerkki on "92euroa".

Talletin 3000€ pelikassan OST-tilille tätä vetoa varten.

15.12.2023 tein ensimmäisen oston vetoon liittyen, kun salkkuun tuli 140 kpl TietoEvryn osakkeita 21,00 € kappalehinnalla. Eli käytännössä pistin kaikki rahat kiinni heti yhteen ainoaan osakkeeseen. Ajatuksena oli, että markkinoiden tuotto on keskimäärin positiivinen, joten all-in kunnes keksin parempia tai ylipäätään muita sijoituskohteita.

Reilu kuukauden päästä 25.1.2024 jouduinkin luopumaan noin puolista, sillä vastaan tuli PayPal. Tästä kirjoitin erikseen, jolloin yhteenvetoni oli seuraava: "PayPal oli yksinkertaisesti liian edullinen, jotta sen olisi voinut mielestäni jättää oman onnensa nojaan.". Ostin 26 kpl PYPL osakkeita 62,82 dollarilla per osake. Samassa yhteydessä kevensin TietoEvryn positiota myymällä 74 kpl hinnalla 21,20€/osake.

Näiden kauppojen jälkeen en ole OST-tilillä kauppaa käynyt. Tai no oikeastaan en ole tehnyt kaupan kauppaa osakkeilla TIETO-PYPL treidin jälkeen. Miltä tilanne vedon osalta siis näyttää?

Noh, TIETO on ollu melkoinen pettymys vaikka osinkojakin on tullut. Tärkeimmät luvut alla:

• 3000€ alkupääoma on tällä hetkellä 3457,84€, josta käteistä 189,2€
• TWR-tuotto on +15,26%
• TIETO positio on tappiolla -21,00%, osakkeen hinnan ollessa 16,63€
• PYPL positio on voitolla +42,59%, osakkeen hinnan ollessa $87,13

Tilanne on siis ihan kohtuullinen vaikka huomattavasti paremminkin olisi voinut mennä.

Entä sitten kaverini eli 92euroa?

Hän mietti pidempään ja teki ensimmäisen oston vasta 15.1.2024 kun salkkuun tuli 8,29€ kappalehinnalla Puuiloa 120 osaketta. Sitten 26.1.2024 hän osti Nokian Renkaita 115 kpl 8,64€ kappalehinnalla käytännössä 3 vuoden aikajänteellä ajatellen Romanian tehtaan ramp-uppia. Ei tainnut mennä kuin viikko, niin rinkulat sai viranomaiset peräänsä. Ihan kuin niitä ei olisi jo tarpeeksi lyöty?

Pokka petti Renkaiden osalta kesäkuussa ja 14. päivä meni rinkulat laitaan 7,83 € kappalehinnalla seuraavilla saatesanoilla: "Ei tuu ikävä". Juhannuksen jälkeen pistettiinkin sitten pääoma kunnolla töihin ja "92euroa" salkkuun tuli 194 kpl lisää Puuiloa 9,97€ kappalehinnalla.

Alla yhteenveto:

• TWR-tuotto on +6,62%
• Puuilo positio on voitolla +6,94% osakkeen hinnan ollessa 10,03€
• Salkussa on käteistä 25,3%

Eli nyt kun ensimmäinen vuosi on takana, niin siltähän se näyttää, että FyysikonOsingot johtaa melko selvällä noin 10% tuottoerolla. Wuhuu!

Sijoittaminen hiljaisuudessa

Viimeiset vuodet ovat blogissa olleet erityisesti kesällä hiljaisia. Todennäköisesti se johtuu ihan vain siitä, että tietokoneen ääreen ei jaksa palata ja puhelimella on turhan vaikea kirjoittaa. Vaikka siis sanottavaa olisi, mutta toisaalta usein se on sen 140 merkkiä pitkä ja sopii ennemmin twitteriin (siis äksään) kuin bloggeriin.

Osakkeet ovat salkussani olleet aina suuressa merkityksessä. Ne muodostavat sijoituksistani nyt noin 59 %. Salkun suurin sijoitus on Novo Nordisk, joka on hieman pakitellut yli 1000 DKK hinnoista, mutta vuosi 2024 vaikuttaa menneen tähän mennessä kasvulinjalla. Novon lisäksi Booking, A.O. Smith ja Aflac ovat rikkoneet uusia ennätyksiä aika ajoin. Osakesalkku on 2 % alle heinäkuun puolivälin all time high lukeman. Kaikki superluotto on maksettu pois ml. OST-vetoon liittyvä 3000€. Vedon osalta olen perässä n. 5% verran TWR-lukemalla mitattuna. 

Vuokra-asunnossa on vuokralainen ja kaikki menee hienosti. Naapurista oli myynnissä yksi vastaava asunto halvemmalla pyynnillä kuin mitä maksoin asunnosta itse 2016. Eli arvon nousua ei ole tullut, päin vastoin. Mutta mikäs tässä odotellassa, eikö? Vuokrataan kunnes myydään tai asunnolle tulee muuta käyttöä esim. lapseni ensiasuntona. Laskennallinen omapääoma sijoitusasunnossa ylitti 100 000 euroa ja velkaa on jäljellä vain n. 30 % taloyhtiölainan muodossa.

Jonkin verran markkinaa on tullut seurattua, mutta hyvin vähän verrattuna aiempaan. Esimerkiksi en ollut huomannut kesän aikana lainkaan 12 kk euriborin valumista 3 % tuntumaan. Oma taloyhtiölaina on sidottu 6 kk euroboriin, joka on tällä hetkellä 3,367 %. Osakeiden osalta olen vain hold linjalla enkä ole mitään kauppoja tehty. Näkisin kuitenkin, että loppu vuonna muutamia ostoja olisi mahdollista tehdä.

Hyvää loppu kesää ja palataan asiaan kun on jotain kerrottavaa!

Sijoitusasuntoon uusi vuokralainen

Omistamani yksiö vuonna 2016 valmistuneesta taloyhtiöstä on ollut nyt vuokralla heinäkuusta 2018 lähtien eli tasan 6v. Käyttöaste on ollut noin 98% ja onnistumiset vuokralaisehdokkaiden kanssa neuvotteluissa näyttää jatkuvan. Katkolla ollut sopimus sai jatkoa tällä kertaa aiemman vuokralaisen jatkaessa. Kuudessa vuodessa vuokralaisia on ollut neljä.

Tällä hetkellä sijoitusasunnon kulut ovat noin 520€/kk, joka koostuu hoito- ja rahoitusvastikkeista. Veroja menee noin 30€/kk ja nettokassavirta on noin 80€/kk. Taloyhtiön hoitokulut ovat olleet ikävästi normaalia korkeammat juuri samaan aikaan korkojen nousun kanssa. Kassatilanne on ollut koetuksella ja muutamien tilien alijäämäisyys on osaltaan vaikuttanut korkeisiin vastikkeisiin. Tällä hetkellä hyvin todennäköisesti sekä hoito- että rahoitusvastike voi hieman laskea ensi kaudelle. Hoitovastike 5,2 eurosta ja rahoitusvastike 17 eurosta (per neliö) noin 5-10%.

Vuodelle 2025 odotan nettokassavirran olevan noin 100€/kk. Kokonaistavoitteeni eli 400€/kk suhteen tämä näyttää vähän heikolta, sillä osakesalkkuni lupailee ensi vuodelle noin 250€/kk osinkosaalista. Eli vielä puuttuu 50€/kk...?

Vuokraa korottamalla tämä ei onnistu. Samalla alueella on yksiöitä vuokralla lähes 200, joista noin puolet on about samassa hintaluokassa ja loput selvästi kalliimpia. Osakkeisiin sijoittamalla 600€/v tarkoittaisi 3% yieldillä 27 000 euron uuden pääoman sijoittamista. Not gonna happen.

Entä sitten se taloyhtiölaina, voisiko sen maksaa pois?

Lähtökohtaisesti tämä ei ainakaan ole kovin verotehokasta. Tällä hetkellä saan vähentää rahoitusvastikkeen verotettavasta pääomatulosta. Rahoitusvastike on lähes 400€/kk eli tällä säästän veroa noin 120€/kk. Toisaalta jos velkaa ei olisi, niin asunnon nettokassavirta olisi jopa 350€/kk. Tällöin osakkeista saatava netto-osinko voisi olla huomattavasti nykyistä pienempi.

Taloyhtiölainaa on tällä hetkellä noin 44 000€ eli sen lyhentämiseksi osakkeita pitäisi myydä varmaan about 50 000€ edestä. Veroihin menisi oma osansa. Tämä olisi noin reilu kolmannes salkustani. Voisin kohdistaa myynnit lisäksi matalan osinkotuoton osakkeisiin, mutta en mitään Osinkokuningas-salkkua tavoittelisi.

Eli veroja lisää per kk ja veroja lisää per kauppa, onko mitään järkeä? Ei todellakaan ole.

Tavoitteeni saavuttaminen näyttää siis lähes mahdottomalta. Työpaikan vaihto on edelleen kiikarissa, jolloin olisi mahdollisuus konsulttisopimuksen kautta selviin kuukausittain maksettaviin bonuksiin. Tämä voisi mahdollistaa jopa kymmenien tuhansien lisätulon ja siihen päälle kun löisi vähän säästöasteeseen isompaa silmään, niin tavoite olisi ehkä saavutettavissa. Toinen vaihtoehto on edelleen oman firman perustaminen, mutta tällä hetkellä se näyttää etäiseltä. Toisaalta, tämä johtuu hyvin pitkälti omasta näkökulmasta. Mikä on minulle tärkeää juuri nyt tai lähivuosina?

Näkisin myös mahdolliseksi asunnon mmyymisen kohtuu järkevään hintaan vuosien 2025 - 2026 aikana. Tämä mahdollistaisi tavoitteen saavuttamisen pelkästään osingoilla, mutta aikataulu ei pitäisi. Tämä vaihtoehto näyttää ehdottomasti järkevimmältä so far. Ei ylimääräisiä veroja, ei ns. "paniikkimyyntiä" pohjilla. Eikä muutenkään hätäilyä vaan hieman vain viivästystä.

Jokatapauksessa näen itseni ottamassa 80% työajan kun lapseni menee ala-asteelle. Oli se "passiivinen" tulo mitä tahansa. Nykyiset palkkatulot riittäisivät jokatapauksessa ihan kelvolliseen elintasoon varsinkin kun ottaa huomioon päiväkotimaksujen alenemisen vajaa neljästä huntista iltapäiväkerhon reilu hunttiin.

Less work, more value on siis se todellinen tavoite.

Ehdotuksia otetaan vastaan, mutta ainakin nyt on yksi huoli vähemmän. Nettovarallisuudestani suuri osa on sidottu sijoitusasuntoon ja se jatkaa tuottamista. Tai no ei ainakaan tuhoa omistaja-arvoa.

Jatketaan siis samaa rataa!

Lainojen maksut ja askelmat hyvään taloudelliseen tilanteeseen

Kun valmistuin yliopistosta 2011, niin nettovarallisuuteni oli negatiivinen. Siis vähemmän kuin syntyessäni vaikka oli elänyt tällä planeetalla 26 vuotta. Youtubesta tuli vastaan Dave Ramsayn parhaat, joka sai minut ajattelemaan omaa historiaani erityisesti taloudellisen tilanteen ymmärtämisessä, hallinnassa ja parantamisessa.

Lainojen pois maksut

Opintolainaa minulla oli vuoden 2011 lopussa 13882 euroa. Osakesalkussa oli about 2500 euroa, joten nettovarallisuuteni oli 11 kiloa negatiivinen. Ekat 5 vuotta täydestä työelämästä meni käytännössä jatkaen samaa elämän tapaa, joka päätyi siihen, että oman mokailun perusteella jouduin ottamaan lisää lainaa. Lisäksi ostin asunnon, josta tuli lainaa. Tulopuoli kuitenkin pysyi lähes samana vuosien 2012-2016 välillä.

Vuoden 2016 aikana sain opintolainan maksettua pois. Mokailun ansiosta tuli kuitenkin muuta lainaa, mutta onneksi säästöjeni ja kohtuullisen säästöasteen ansiosta olin kuitenkin ihan selviytymiskelpoisessa asemassa. Tämän ansiosta sain maksettu myös tämän "Oppii olemaan"-lainan pois vuoden 2017 aikana. Yhteensä mokailusta tuli vajaa 15 100 € kulut. Käytännössä vuosi 2017 oli re-set, jolloin pääsin 6 v työuran aloittamisen jälkeen tilanteeseen, jolloin taloudellinen tilanteeni pääsi vihdoin kehittymään selvästi suotuisaan suuntaan.

Palkkakehitys

Vuonna 2011 lopputyötä tehdessä palkkani oli 2060€/kk, joka oli kasvanut valmistumisen, kehittymisen ja työpaikan vaihdon ansiosta lukemaan 4520 €/kk vuoden 2017 aikana. En voi uskoa, että vuoden 2017 työpaikan vaihdosta on jo 7 vuotta. Tänä aikana (kts. havainnollistava kuva alla) palkka on kehittynyt mielestäni melko hyvin vaikka tähän sisältyi uran vaihto vuonna 2022. Tämä on osaltaan vaikuttanut erittäin positiivisesti taloudellisen tilanteen kehittymiseen, joka todella alkoi aiemmin mainitsemani re-setin jälkeen.

Muistan kun lukiossa joskus vuosituhannen alussa katsoin palkkatilastoja. Muistan ajatelleeni, että kun saan hyvä palkkaisen työn, niin ensitöikseni ostan kymmenien tuhansien eurojen arvoisen BMW M5:n. Tällöin asuin vielä kotona enkä ymmärtänyt mihin kaikkeen sitä rahaa menee, kuten asumiseen. Eipä ne 5-6k€ palkat olekaan kovin hyviä verojen jälkeen varsinkin kun huomioi, että haluaisi omistaa M5:n ja sen lisäksi vielä tuoda ruokaa pöytään. Lisäksi esim. TEK:n aloituspalkkasuositus on pelkkä suositus, joka on noin 10-20% yli keskimääräisen vastavalmistuneen tulon eikä se mitenkään takaa edes sitä lähellä olevaa tulotasoa. Itse sain 3300€/kk aloituspalkkasuosituksen ollessa 3600€/kk vaikka työ oli pääkaupunkiseudulla, jossa suositus oli käytännössä 3925€/kk.

Ensimmäisessä duunissa palkassa mielestäni pitääkin tulla vastaan ja ottaa se oikeasti oppimismielessä, sillä pelkillä maisterin papareilla ei parin vuoden päästä tee mitään ilman kunnon työkokemusta. Lisäksi jos panostat duuniin kunnolla, niin et voi tietää mitä on edessä parin vuoden päästä. Tehtävien vaihdot ja erityisesti työpaikan vaihto on loistava mahdollisuus kasvattaa palkkaa, joka kannattaa ehdottomasti hyödyntää ja oikeasti sanoa "Ei" ellei uusi mahdollisuus kiinnosta/houkuta tai ei maksa tarpeeksi.

Asuntolainojen maksua

Vuonna 2018 ensiasunnostani tuli sijoitusasunto ja vaikka päätin käytännössä toukokuussa 2019 myydä sen, niin vieläkin se vaan minulla on. Asunnosta oli sekä omaa pankkilainaa että taloyhtiölainaa. Kun korot lähtivät nousuun, niin aloin miettimään jälleen lainojen lyhentämistä. Käytännössä vuonna 2023 maksoin asunnon oman pankkilainan pois ja jäljelle jäi vain taloyhtiölainaa. Osan kyllä rahoitin superluotolla (edullisemman koron ja joustavamman maksujärjestelyn takia), jonka maksoin pois helmikuussa 2024. Nyt on siis jäljellä enää taloyhtiölainaa.

Palatakseni vielä alkuun ja Dave Ramseyyn, niin tuli mieleen auton osto. Tuntuu, että kaikilla jenkeillä on autolainaa kymmeniä tuhansia. Itse onnistuin säästämään rahat etukäteen 5v vanhaan autooni, jonka ostin 2019 tässä matkan varrella. Ei sentään tullut lainaa siitä. Periaatteessa olisi ollut mahdollista, että elintasoinflaatio olisi saanut minut ostamaan esim. uuden 50k€ auton, josta lainaa olisi tullut vajaa 40k€. Onneksi olin jo pitkään ymmärtänyt ettei uuden auton ostamisessa tai varsinkaan auton velalla rahoittamisessa ole mitään järkeä. Jos et voi ostaa autoa käteisellä, niin silloin sinulla ei ole varaa pitää sitä.

Yhteenveto

Vaikka Dave Ramseyn tarinat ja ohjeet ovat tietyllä twistillä, niin on niissä jotain totuuden perää. Sopivasti kun yhdistelee muita oppeja omaan taloudelliseen tilanteeseen, niin kyllä sitä pikku hiljaa vuosi toisen jälkeen pystyy varmasti kuka tahansa parantamaan. Älä elä yli tulojesi, älä ota kulutukseen velkaa ellei ole ihan täysin pakko, maksa lainat pois, pyri paremman palkan töihin ja mittaa suoriutumistasia.

Kuten Sharevilleen paljon kirjoittava Faijan Finanssit esitti, niin yksi numero ratkaisee paljon, "One figure to rule them all" eli säästöaste on kaiken keskiössä.

Loppuun vielä kuva nettovarallisuuden kehittymisestä, johon on merkitty mustalla lainojen maksut ja oranssilla, kun oma asuntoni muuttui sijoitusasunnoksi.

Pitkä matka sitä on tullut kuljettua vuoden 2011 negatiivisesta nettovarallisuudesta yli neljännesmiljoonan lukemiin. Muista, että pitkä aikaväli on oikeasti piiiiitkä aikaväli. Kannattaa kuitenkin keskittyä jokaiseen päivään ja siihen mihin voit vaikuttaa. Muulla ei ole oikeastaan väliä. Voit ennustaa, mutta et todellisuudessa voi tietää mitä tulee vastaan.

Vuoden 2023 esitäytetyt verot korjattu

Olipahan urakka tällä kertaa! Isompi homma johtui siitä, että korjailin samalla kirjanpitoa sijoitusasunnon osalta. Toinen syy oli useat luovutukset, joiden hankintahintoihin vaikutti spinoffi ja osa oli tehty Lynxin puolella.

Ansiotulot

Tää on helppo homma tarkastaa! Ottaa vaan joulukuun palkkakuitin ja katsoo tulot vuoden alusta. Lisäksi kaivaa kuitin taloyhtiön hallituksen kokouspalkkiosta, joka onneksi maksetaan kerran vuodessa.

Ansiotulot suorastaan romahtivat vuoden 2022 lukemista (n. 120k€) ja olivat vain noin 66k€. Tälle vuodelle olen verokorttiin laskenut lukemaksi n. 77k€.

Vähennyksiin meni työmarkkinajärjestöjen jäsenmaksuihin kassan maksu, joka helppo löytää nettipankista hakutoiminnolla.

Pääomatulot vuokra-asunnosta

Tässä päänvaivaa aiheutti muutokset vesimaksuissa ja niiden tasauksissa. Olin kyllä näistä kirjanpitoa pitänyt, mutta se ei soveltunut verotukseen.

Tällä kertaa tein niin, että laskin jokaiselle vuodelle 2018 alkaen taloyhtiölle maksamani vesimaksut ja tasaukset yhteen sekö vastaavasti vuokralaiseltani perimät vesimaksut ja tasaukset. Osa tasauksista on tehty kesken vuoden vuokralaisen vaihtumisen yhteydessä ja on perustunut viime taloyhtiön tasauksen veden hintoihin. Vesimaksuista on tullu tätä kautta hienoista voittoa vaikka tämä ei ole ollutkaan tavoite:

Lisäksi piti kaivella vuokralaisten henkilötunnukset veroilmoitukseen. Tulojen ja kulujen osalta korjattu ilmoitus näytti tältä:

• Tulot 7776€ (vuokrat ja vesimaksut)
• Vastikkeet 7475€ (hoito- ja rahoitusvastike + vesimaksu)
• Muut kulut 50€ (matkat näyttöihin, sähköt, luottotietojen tarkastus)

Lisäksi tässä yhteydessä tarkastin tulonhankkimislainojen korkokulut, jotka kohdistuvat sijoituskämppään. Oman pankin ja Nordnetin tiedot olivat aivan oikein ja korkoja meni yhteensä 705€. Tämän kun huomioi, niin tästä tulu eka vuosi kun tein vuokra-asunnolla tappiota verotukseen, n. -450€.

Muut vähennykset pääomatulosta

Tänne tuuttasin kaavamaisen työhuonevähennyksen 470€/v ja 50% netin kuluista eli 138€/v. Lisäksi ujutin tähän mukaan Lynxin valuutanvaihtokulut 10€, kun niitä ei voi Y-tunnuksen puutteen takia ilmoittaa arvopapereiden hoitokuluihin. Eipä tällä taida olla väliä, jos tässä verottaka huomioi jotenkin 50€ omavastuun.

Pääomatulot

Tässä meni myös melkoisesti aikaa kun käsipelillä lähdin näitä syöttämään. Ärsyttävin juttu oli ilmoittaa (ja sitä ennen laskea) myyntikulu ostoeräkohtaisesti. Esim. 3M, jonka myin osana salkkuni kevennystä:

Lynxin puolen osinkojen ilmoitus onnistui rutiinilla ja excel laski osakekohtaiset tulot ja pidätykset euroissa suoraan FY2023 vuosiraportista, jonka latasin CSV-muodossa. Sit vaan naputtelemaan yksi yritys kerrallaan niitä sisään. Tähän liittyen toivoisi, että maksumaa, osaketyyppi ja listaamaton/listattu valinnat voisi tehdä ensin, jonka jälkeen sitten yrityskerrallaan. Ikävä näpytellä jokaisen 20 eri firman osinkoa ilmoittaessa että tämäkin tullut Yhdysvalloista ja listatusta yrityksestä sekä osakelaji on 51 (ulkomainen perusosake).

Lopputulos oli seuraava:

• Myyntivoitot 1467€
• Osigot (Suomi) 492€
• Ulkomaantulot 2994€

Eli yhteensä sellainen 5000€ pääomatuloja vuokratulojen (lue tappion) lisäksi.

Sandikin myynnissä piti tarkastaa, että Alleima spinoff on huomioitu oikein Nordnetin päässä ja olihan se. 94,8% alkuperäisestä hankintahinnasta oli jäänyt Sandvikille, muy bueno!

Yhteenveto

Alle tunnin homma muuttui kolmen tunnin pakertamiseksi, kun aloin korjaamaan kirjanpitoa ja luovutuksia oli "paljon" itse ilmoitettavana. No, onneksi tämä taisi olla nyt viimeinen kerta kun nipu-napu-niputteluun tarvii lähteä, sillä salkku on kokonaisuudessaan Nordnetista. Jatkossa riittää siis spessutilanteiden tarkastaminen.

Vuokratulojen osalta toki kirjattavaa riittää, mut nyt sen osalta oma kirjanpito on valmiina jouhevaan tiedon koostamiseen ja siirtoon.

Pohdinta: yritysten painotus salkussa suhteessa niiden laatuun?

Aiemmin pohdin osakkeiden myymistä, minkä lopputuloksena päätin olla keventämättä Novo Nordiskia ja nostin sallitun maksimipainotuksen 10% tasolta 13,5% tasolle. Yhteenvedossa kuitenkin mainitsin, että tämä toimii vain erittäin laadukkaille firmoille ja muille semivarmoille maksimipainotus tulisi olla ehkä vain 5%.

Tässä tekstissä käyn läpi salkkuyritysten laadusta kertovia parametrejä ja jaan ne edellä mainittuihin 5% ja 13,5% kerhoihin.

Laatuparametrit

Sijoitusstrategiani pohjautuu ns. osingonkasvustrategiaan, jossa sijoitetaan pitkällä aikavälillä laadukkaisiin yrityksiin, jotka kykenevät nostamaan osinkoaan tulevaisuudessa. Arvostan myös vahvaa markkina-asemaa, yrityskulttuuria ja hyvää johtoa.

Strategiani mukaiset laatukriteerit ovat:

1. Pitkän aikavälin oman pääoman tuotto (Retun On Equity, ROE) > 15% tai parempi kuin kilpailijoilla ja vähintään 10%.
2. Pitkän aikavälin nettomarginaali (Net Profit Margin, NPM) > 10% tai parempi kuin kilpailijoilla.
3. ROE ja NPM ovat positiivisiä jokaisena vuotena tarkasteluajanjaksoilla (2007 alkaen).
4. Osingonmaksusuhde (Pay Out Ratio, POR) < 70% tai osinko on muutoin perustellusti kestävällä pohjalla.
5. Yrityksen tase on erinomaisessa kunnossa.

Onko salkussani yrityksiä, jotka eivät täytä kriteerejä?

Kyllä on, mutta asia ei ole niin musta-valkoinen kuin arvata saattaa.

• Kriteeriä 1 (ROE > 15%) ei täytä ICE, SHB-A, BUFAB, TIETO ja PYPL. Kilpailijoihin vertaaminen on tehty osittain puolivillaisesti, mutta ainakin ICE ja SHB-A ovat parempia kuin kilpailijat. Lisäksi kaikilla ROE on vähintään 10%.
• Kriteeriä 2 (NPM> 10%) ei täytä TSCO, AOS, SAND ja BUFAB. TSCO:n olen arvioinut kilpailijoita paremmaksi ja AOS sekä SAND ovat selviä markkinajohtajia vaikka tarkempaa kilpailija-analyysiä en löytänyt blogin syövereistä. BUFAB on kuitenkin esim. Fastenaliin verrattuna heikompi.
• Kriteeriä 3 (ROE ja NPM > 0 joka vuosi) ei täytä SAND, joka teki tappiota vuonna 2009. Sandvikin FCF oli tällöin kuitenkin +7,7 miljardia kruunua. Myös TIETO kirjasi tappion 2007 vapaan kassavirran ollessa selvästi plussalla. Käytännössä siis kaikki salkkuyritykset täyttävät tarkastelun. Toisaalta tässä tulee huomioida myös omat kirjaukset esim. Fortumin osalta, joka on saleen raportoinut tappiota Uniper sekoilussaan, mutta olen käyttänyt ydinbusineksen tulosta omassa kirjanpidossa aivan kuten teen esim. vakuutusyhtiöiden kanssa.
• Kriteeriä 4 (POR < 70%) ei täytä FAST, TXN, MO, STRA, PUUILO ja TIETO. Mielestäni näistä osinko on kestävällä pohjalla korkeasta maksusuhteesta huolimatta kaikilla. Esimerkiksi Tiedolla, jonka EPS-POR on 98%, FCF suhteessa EPS:iin on pitkällä aikavälillä ollut 1,45x eli kassaan tulee kyllä rahaa reilusti osinkojen maksuun.
• Kriteerin 5 (tase erinomainen) täyttävät periaatteessa kaikki salkkuni yritykset. Jos katsotaan interest coverage tunnuslukua, niin se on alle 10 seuraavilla yrityksillä: GILD, MCO, ICE, SYK, UI, FORTUM ja BUFAB. Näillä kuitenkin kaikilla velan suhde omaisuuteen on korkeintaan 69% (UI) ja suhteessa omaan pääomaan korkeintaan 83% (GILD) pois lukien BUFAB, jolla velkaa on 1,24x suhteessa omaan pääomaan.

Tämän tarkastelun perusteella siirrän tarkkailuluokalle salkustani vain BUFAB:n. Eli tämän paino ei saa nousta yli 5% tason. Tällä hetkellä BUFAB:n 100 osaketta ovat salkussani 2,5% painolla. Lisäksi kilpailija-analyysi tulee tehdä tarkemmin seuraavien yritysten osalta:

• BUFAB (ROE ja NPM),
• TIETO (ROE),
• PYPL (ROE),
• AOS (NPM),
• SAND (NPM).

Huippulaatu ja maksimipainotus?

Toisaalta voinko tämän perusteella sanoa, että kaikki muut salkku firmat saavat puhtaat paperit ja maksimipainorajaksi 13,5%? Mielestäni en, vaan vielä pitää katsoa keskitien kulkijat, joilla maksipainorajaksi tulee aiemmin käyttämäni 10%.

Jos katsotaan vielä kaikkein parhaat edellä mainituin kriteerein mitattuna ja sitten tiputetaan jäljelle jäävät 10% maksimipainorajalle, niin se näyttää tältä:

• Kriteeri 1 väliinputoajat (ROE < 25%): AFL, APD, SWKS, ICE, V, AOS, SBUX, SYK, ORLY, FORTUM, SHB-A, SAND, TIETO, PYPL
• Kriteeri 2 väliinputoajat (NPM < 15%): TSCO, ADP, AFL, FAST, AOS, SBUX, SYK, ROK, NKE, STRA, ORLY, PUUILO, SAND, TIETO, PYPL
• Kriteeri 3, skipataan tämä
• Kriteeri 4 väliinputoajat (ei osingon korottajat): BKNG, UI, STRA, ORLY, PYPL, SHB-A, SAND, FORTUM, PUUILO, TIETO
• Kriteeri 5 väliinputoajat (net-debt-to-assets > 25%): APD, TXN, ITW, GILD, MCO, MO, SBUX; SYK, UI, ORLY

Jos yritys on mainittu vähintään 2 kriteerin kohdalla, niin se saa 10% maksimiallokaatiorajan. Tähän joukkoon kuuluvat:

• AFL, AOS, FORTUM, SHB-A, APD, STRA, PUUILO, UI, 
• Näillä oli kolme mainintaa: SBUX, SYK, SAND, TIETO, PYPL
• Näillä oli neljä mainintaa: ORLY

Johtopäätökset

Eli eli. Tarkastelun perusteella salkkuuni tulisi siis kolme eri maksimipainorajaa 5%, 10% ja 13,5%. Nämä ovat yrityskohtaisia ja jakautuvat seuraavan taulukon mukaisesti.

Tällä hetkellä näiden suhteen ei ole juuri hätää, sillä salkkuni suurimmat 5 positiota ovat seuraavat: