lauantai 31. joulukuuta 2016

Joulukuun säästöaste 59,7 %, vuosi 2017 saa tulla!

Joulukuu eli haasteen viimeinen kuukausi alkaa olla lopuillaan ja tässä jo valmistaudutaan tervehtimään vuotta 2017. Epäonnistuin haasteessani tai ehkä ennemminkin tavoitteiden asetannassa, mutta ensi vuosi tuo uuden mahdollisuuden haastaa itsensä. Ei sitä tähän kannata lopettaa tai luovuttaa. Katsotaanpa miltä viime kuukausi näyttää lukuina:

Tulot:
Palkka 2569,22€
Muut tulot 0€
Tulot yhteensä 2569,22€

Menot:
Kiinteät kulut 313,96€
Asuminen 722,03€
Muut kulut 0€
Kulut yhteensä 1035,99€

Säästöön: 1533,23€, joka on 59,68 % nettotuloistani.

Tuloni olivat normaalin kuukausipalkan mukaiset. Sain kuitenkin palkankorotuksen, jota alettiin maksamaan jouluusta alkaen, joten se vähän buustasi tuloja. Periaatteessa olin iloinen, mutta koska kyseessä oli niin pieni korotus, niin sen voi ottaa vittuilunakin. Se, että palkkaa ylipäätään nostetaan on kuitenkin hyvä signaali. Katsotaan miten tähän puoleen voi vaikuttaa jatkossa.

Kuluni olivat yhteensä 1035,99€, jotka olivat kiinteiden kulujen osalta alle budjetin, wuuhuu! Haasteen mukaisesti olen ottanut tavoitteekseni pitää kiinteät kulut alle 450€ kuukaudessa. Tavoite ei ole ollut realistinen, kuten aiemmista katsauksista on voinut huomata. Elämäntapani ja kulutustottumukseni ovat muuttuneet niin paljon, etten enää pysty aiempien vuosien mukaisiin pieniin kuluihin. Tämä ei kuitenkaan yhtään vähennä kulujen seurannan arvoa vaan se nimenomaan kyseenalaistaa muuttuneita tapojani. Tässä kuussa kiinteiden kulujen pienuus johtui pääosin uhkapelaamisesta, josta tuli noin 600 euron voitot. Ilman pokerivoittoja kuluni olisivat olleet reilu 900€, mikä vastaa hyvin aiempien kuukausien lukuja.

Asumiskulut olivat edelleen normaalia suuremmat, sillä toistaiseksi joudun maksamaan lainan lyhennyksen lisäksi myös rahoitusvastiketta. Taloyhtiölainan maksun jälkeen kuukausittaiset asumiskulut pienenisivät arviolta noin sadalla eurolla. Toistaiseksi rahoitustilanne säilyy avoimena, koska olen miettinyt rahoitus uudelleen lähinnä sen takia, että saisin asunnon mahdollisesti vuokralle laiton yhteydessä kassavirran positiiviseksi. Pitää alkuvuoden aikana käydä lainakilpasilla ja muutenkin miettiä tuota vuokraamista vielä.

Tässäkään kuussa en tehnyt viikkoraportteja kiinteistä kuluistani, joten alla yhteenveto kiinteistä kuluista (suluissa merkitty nykyinen budjetti ja uusi vuoden 2017 budjetti)

Ruokaostokset 104,91€ (150€, uusi budjetti 165€)
Bussikortti 49€ (50€, uusi budjetti 90€)
Netti 15€ (13,5€, uusi budjetti 15€)
Spotify ja Netflix 19,98€ (10€, uusi budjetti 20€)
Sähkö 0€ (13,5€, uusi budjetti 15€)
Työpaikkaruokailu 107,1€ (130€, uusi budjetti 125€)
Vakuutukset 0€ (10€, uusi budjetti 10€)
Muut kulut 790,48€ (73€, uusi budjetti 340€)
Muut tulot 772,51€ (0€, uusi budjetti 0€)

Yhteensä 313,96€ (450€, uusi budjetti 780€)

Haasteen ideana on ollut rahan säästäminen lähiajan menoihin. Säästämisen lisäksi olen varmistanut riittävän likviditeetin hankkimalla rahoituksen pankista. Tässä kuussa lähiajan menoihin liittyviä kuluja maksoin säästöistä 393,16€. Kuten lupasin jo viimeksi, niin vuoden vaihteen jälkeen pitää vetää tämäkin asia yhteen.

Tässä vielä yhteenveto säästämisestäni haasteen ajalta:
Joulukuu 608,84€ (21,7 %)
Tammikuu 1503,21€ (51,7 %)
Helmikuu 901,53€ (35,9 %)
Maaliskuu 365,43€ (14,9%)
Huhtikuu 1087,9€ (33,7%)
Toukokuu 907,03€ (36,3%)
Kesäkuu 810,01€ (27,4%)
Heinäkuu 1754,05€ (70,5%)
Elokuu 399,28€ (13,7%)
Syyskuu 896,16€ (36,4%)
Lokakuu -282,44€ (-8,8%)
Marraskuu 2832,69€ (63,5%)
Joulukuu  1533,23€ (59,7%)
+____________________
                 13316,92€ (35,5%), joka on keskimäärin 1024,38€/kk.

Itse kävin tuossa aiemmin päivällä ajamassa uusia goretex talvikävelykenkiäni sisään. Heitin kahden tunnin lenkin ja kävin matkalla kiipeämässä vähän portaita. Nyt on todella hyvä fiilis ja tuntuu että olen valmiina lähtemään viettämään kaverini luo vuoden vaihtumista. Suojalasit päähän, paketti roomankynttilöitä messiin ja skumppa auki! Hyvää uutta vuotta 2017 kaikille!

perjantai 30. joulukuuta 2016

2017 tavoitteet säästämiseen, sijoittamiseen ja terveyteen

Olen tässä miettinyt tavoitteitani ensi vuodelle, kun vuosi 2016 lähenee loppuaan. Tällä hetkellä näyttää siltä, että asetan muutaman taloudellisen tavoitteen ja lisäksi panostan muutamalla tavoitteella terveyteeni. Olen pyrkinyt realisitisiin tavoitteisiin, mutta kuitenkin sellaisiin, joiden saavuttaminen antaa hieman haastetta ja ovat oikeasti tärkeitä itselleni.
 
Yksi tavoitteistani periytyy tältä vuodelta, mutta hieman muutettuna. Vuonna 2016 pyrin pitämään kiinteät kuluni alle 450 euron per kuukausi. Tämä osoittautui ihan mahdottomaksi, kuten kuukausikatsauksista on saanut huomata. Taisin marraskuun kuukausikatsauksen yhteydessä esitellä uuden budjettini, joka on 780 €/kk. Alustavien laskelmien mukaan vuonna 2016 toteutuneet kuluni ovat olleet keskimäärin noin 900 €. Pyrin siis kuluttamaan noin 120 € tai 13 % vähemmän kuin vuonna 2016. Huomasin lisäksi, että epäsäännölliset kulut eivät ole mukana tavoitteessa millään tavalla. Alustavien laskelmien mukaan vuonna 2016 epäsäännölliset kuluni olivat noin 190 €/kk, mutta arvioni mukaan pystyisin pärjäämään noin 120 eurolla kuussa. Haluan vuodelle 2017 asettaa vain yhden kulutavoitteen, joten muodostan tavoitteeni yhdistämällä kaikki kulut. 2017 tavoitteekseni tulee tällöin < 900 €/kk.
 
Toinen tavoitteeni liittyy sijoittamiseen. Viime vuonna jostain syystä jälleen lipsuin kovaan kaupankäyntivolyymiin ja lisäksi käytin superluottoa epäloogisesti. Näistä molemmista pitää päästä eroon. Kaupankäyntikuluni olivat vuonna 2016 yhteensä 211 €. Tämä jakautui seuraavasti: 6 kauppaa hesasta, 8 usasta, 3 tukholmasta ja 1 köpiksestä. Teen aivan liian paljon kauppaa ja vuodelle 2017 tavoitteeksi asetan, että kaupankäyntikulut pysyvät alle 50 euron. Tämä on mitoitettu siten, että voin tehdä mahdolliset Betsson ja Fortum kevennykset sekä kaksi ostoa jenkkilästä. Entäs se superluotto sitten? Tällä hetkellä salkussani ei ole velkaa, mutta aina velkaa ottaessani huomaan, että en pidä siitä. Se saa jotenkin olon tuntemaan epävarmalta ja yllättäen se vaan alkaa ahdistamaan. Haluan tästä tunteesta ja samalla myös riskistä eroon siten, että en ota yhtään superluottoa vuonna 2017. Tähän liittyen annan kuitenkin itselleni takaportin pörssiromahduksen varalta. S&P500 indeksi on tänään noin tasolla 2235, mutta jos pörssi romahtaa enemmän kuin 20 % eli indeksi laskee alle tason 1790, niin saan käyttää velkavipua.
 
Olen varsinkin vuoden jälkimmäisellä puoliskolla ollut hieman huolissani terveydestäni. Lähinnä olen huolissani ylipainosta, joka aiheutuu pääosin sisäelin rasvasta eli ns. kaljamahasta. En ole ikinä painanut näin paljon kuin nyt. Pelkästään tänä vuonna painoni nousi 8 kg, josta valtaosa tuli kesällä. Tämä kuulostaa mielestäni jossain määrin ihan hullulta varsinkin jos katsoo heiaheia-merkintöjäni vuodelta 2016: säbä 66 krt, punttis 25 krt, futsal 19 krt, fillarointi 165 km, koris 17 krt ja 20 muuta lajia 1-5 krt. Yksinkertaisesti syön ja juon tai ainakin juon liikaa! Tähän liittyen haluan asettaa kaksi tavoitetta, jotka liittyvät painoon ja vyötärön ympärykseen. Jotta paino-indeksini olisi normaalilla tasolla eli alle 25, niin painoni tulisi olla alle 79 kg. Jotta vyötärö-lantio-suhteeni olisi normaalilla tasolla eli alle 0,9, niin vyötärön ympärykseni tulisi olla alle 84 cm. Oletin tässä, että lantionympärys pysyy käytännössä vakiona. Tässä alla nykyinen tilanne, josta voi vain sanoa, että kattokaa noita helvatun lukuja, helvetin surkeita, kohta tulee joku vitun diabetes tai sydän ei kestä:
  • Pituus 178 cm
  • Paino 92 kg
  • Painoindeksi 28,4 (normaali < 25)
  • Vyötärön ympärys 107 cm
  • Lantion ympärys 93 cm
  • Vyötärö-lantio-suhde 1,15 (normaali < 0,9).
Olen tähän liittyen tehnyt jo muutamia valmisteluja ja aion aloittaa tämän kuten kaikki uuden vuoden lupauksen tehneet eli tammikuun alusta. Tämä tulee olemaan ehdottomasti vuoden tärkein ja merkittävin asia itselleni, joten ainakin tässä tavoitteessa pitää onnistua! Tulen kirjoittaman tästä varmasti blogissani erikseen vaikka ei tämä nyt enää osakesijoittamiseen liitty, mutta omaan terveyteen tehdyt sijoitukset ovat luultavasti huomattavasti kannattavampia.
 
Alla vielä yhteenveto tavoitteistani vuodelle 2017:
  1. Kiinteät kulut keskimäärin < 900 €/kk
  2. Kaupankäyntikulut yhteensä < 50 €
  3. Velkavipu salkussa < 0 € (pl. >20% romahdustilanteet)
  4. Paino < 79 kg (ts. painoindeksi < 25)
  5. Vyötärön ympärys < 84 cm. (ts. vyötärö-lantio-suhde < 0,9)

keskiviikko 14. joulukuuta 2016

Visa salkussa ja Amex lompakossa

Kaikille on varmasti tuttu VISA-teksti pankki- tai luottokorttien reunasta. Monet eivät välttämättä kuitenkaan tiedä tai ymmärrä mitä Visa yrityksenä tekee. Visa on Yhdysvaltoihin vuonna 2008 listattu globaali digitaalisten maksujen teknologiayritys, joka yhdistää tuotteillaan ja palveluillaan kuluttajat, yritykset, pankit ja valtiot yli 200 maassa. Visa ei ole siis perinteinen luottokorttiyhtiö (kuten American Express (AXP) tai Diners Club (DFS)), jolla on taseessaan asiakkaiden luottoja ja lainoja vaan Visa ainoastaan välittää maksuja. Visan lähin kilpailija on Mastercard (MA). Visa pyörittää maksujen prosessointiverkkoa (VisaNet), jonka avulla voidaan hoitaa maksujen valtuutus, hyväksyntä ja luottojen clearing ja sopiminen ympäri maailman. Lisäksi Visa tarjoaa kuluttajille suojaa petoksia vastaan ja kauppiaille nopeita maksuja. Käytännössä Visa tarjoaa palveluina erilaisia digitaaliseen maksamiseen liittyviä ratkaisuja, joiden avulla esimerkiksi pankit voivat tarjota asiakkailleen "maksa tililtä" (debit) tai "maksa lainalla" (credit) tuotteita. Lisää liiketoiminnasta ja yrityksen tarjoamista palveluista voi lukea vaikka Visan sijoittajasivuilta (kts. oikea palkki).


Visa listattiin (tikkerillä V) vuonna 2008 New Yorkin pörssiin IPO hinnan ollessa 44 dollaria per osake. Tämän jälkeen osake on kerran splitattu 1:4 viime vuoden alkupuolella. Visan osakekurssi tämän päivän (13.12.) päätöshinnalla on 79,2 dollaria eli Visa on tuottanut reilu 600 % arvon nousun viimeisen 9,5 vuoden aikana. Lisäksi Visa on maksanut koko ajan kasvavaa osinkoa. Tämän kaikki on tietenkin mahdollistanut taustalla olevan liiketoiminnan hyvä kehitys. Tarkastellaan seuraavaksi Visan liiketoiminnan kehitystä hieman tarkemmin.
Kuva 1. Visan liikevaihdon kehitys vuosina 2008-2016 (klikkaa suuremmaksi).


Visa on pystynyt kasvattamaan liikevaihtoaan keskimäärin 11,65 % p.a. tarkasteluaikana, kuten nähdään kuvasta 1. Vaikka sitä ei ehkä kuvasta näe, niin liikevaihdon kehittyminen on viime vuosina hieman hidastunut, sillä viimeisen 5 vuoden aikana kasvu on ollut 10,44 % ja viimeisen 3 vuoden aikana vain 8,59 %.
Kuva 2. Visan osakekohtaisen tuloksen ja osingon kehitys vuosina 2008-2016.


Kun liikevaihto on kasvanut, niin samalla Visa on pystynyt myös kasvattamaan tulostaan. Visa on kasvattanut osakekohtaista tulostaan keskimäärin 51,46% p.a. tarkasteluaikana. Niin kuin aiemmin mainitsin, niin Visa on maksanut joka vuosi kasvavaa osinkoa, jota on kasvatettu keskimäärin 61,70 % p.a. tarkasteluaikana. EPS:n ja osingon kehitys on esitetty kuvassa 2. Nämä lukemat ovat kuitenkin hieman epärealistisia ja ovatkin viimeisen 5 vuoden ja 3 vuoden aikana olleet matalammalla tasolla. Viimeisen 5 vuoden aikana EPS:ä ja osinkoa on kasvatettu 26,25 % p.a. ja 30,91 % p.a. ja viimeisen 3 vuoden aikana 9,75 % p.a. ja 19,29 % p.a.. Osinkoa tarkastellessa on syytä aina tarkistaa kuinka kestävällä tasolla osingon maksu on. Kuvasta 2 nähdään melko helposti, että nettoliikevoitto kattaa osingon hyvin. Osingonmaksusuhde (POR) on pysytellyt koko ajan noin 20 % tuntumassa keskiarvon ollessa 17,06 % tarkasteluaikana.
Kuva 3. Visan osakkeiden lukumäärän kehitys vuosina 2008-2016.


Kannattavuus on siis kasvanut, kuten edellä olevista arvoista voi päätellä, mutta lisäksi osakekohtaisiin lukuihin on vaikuttanut osakkeiden lukumäärä ja sen kehittyminen. Kuvan 3 mukaisesti Visa on ostanut takaisin omia osakkeitaan keskimäärin noin 2,98 % p.a. tarkasteluaikana. Vaikka tarkasteltaisiin viimeisen 5 vuoden tai 3 vuoden keskiarvoja, niin takaisin ostot ovat pysyneet melko vakiona ollen 3,11 % ja 2,74 % p.a.


Edellä esitetyn perusteella kyseessä on todella mielenkiintoinen bisnes, joka on kehittynyt suotuisasti viime vuosina. Tutkitaan hieman vielä kannattavuudesta kertovia lukuja.


Vaadin yrityksiltä, joihin sijoitan, korkeaa oman pääoman tuottoa (ROE), joka on mielellään tasainen vuosi toisen jälkeen. Visan ROE on ollut keskimäärin 13,87 % tarkasteluaikana ja kasvun myötä ROE on parantunut. Viimeisen 5 vuoden ja 3 vuoden aikana ROE on ollut keskimäärin 17,12 % ja 19,77 %. Olen laskenut ROE:n tilinpäätöstietojen perusteella siten, että tapa hieman aliarvioi lukuja. Käyttämässäni kaavassa (ROE=net income/equity) otetaan huomioon vuoden nettotulos, mutta oman pääoman osalta otetaan huomioon vuoden lopussa taseessa oleva pääoma, joka yleensä kasvaa vuoden aikana. Tämä antaa kuitenkin oikean suuntaiset arvot, sillä katsomalla esim. gurufocuksen sivuilta ROE on ollut muutaman kymmenyksen korkeampi.


Lisäksi olen viime aikoina pyrkinyt löytämään salkkuuni yrityksiä, joiden nettomarginaali (NpM) on korkea. NpM kuvaa sitä osuutta liikevaihdosta, joka päätyy firman netto tulokseen kaikkien kulujen ja verojen jälkeen. Joillakin aloilla, kuten vähittäiskaupassa NpM on yleensä todella matala vain muutamia prosentteja. Esimerkiksi Walmartilla NpM on noin 3 - 5%. Visa on kuitenkin hieman toisenlainen bisnes ja Visan NpM on poikkeuksellisen korkea. Visan NpM on ollut keskimäärin 34,8 % tarkasteluaikana. ROE:n lailla tämä on parantunut kasvun myötä. Viimeisen 5 vuoden ja 3 vuoden aikana NpM on ollut keskimäärin 38,22 % ja 42,76 %. Jokainen dollari mitä liikevaihtoa pystytään kasvattamaan kasvattaa nettotulosta 40 sentillä!


Laskin lopuksi vielä Visan arvon diskonttaamalla tulevaisuuden kassavirtoja (DCF-menetelmä). Arvonmäärityksessä tulee huomioida, että lopputulos on todella herkkä käytettyjen parametrien suhteen. Tässä pitää siis jotenkin pyrkiä saamaan turvamarginaalia, jotta sijoitus ei osoittaudu täydelliseksi katastrofiksi. Olen tyytyväinen 8 - 10 % tuottoon pitkällä aikavälillä, mutta käytän 12 % tuottovaatimusta määrittäessäni osakkeiden arvoja. Tämä tuo turvamarginaalia sijoituspäätökseen ja toivottavasti salkkuuni ei tällöin niitä katastrofeja päädy. Tähän väliin on pakko mainita eräs olennainen muutos Visan liiketoiminnassa, joka tulee vaikuttamaan paljon arvon määritykseen. Tämä on nimittäin Visa Europan osto viime tilikaudella. Osto rasitti viime vuoden tulosta ja EPS itseasiassa laski 3,9 % vuodesta 2015. Kun Visa Europa huomioidaan, niin Visan 2017 EPS:n voidaan arvioida olevan noin 3,2 dollaria. Näiden tietojen lisäksi DCF-menetelmä tarvitsee odotettavissa olevan kasvun, joka voidaan arvioida yllä esitettyjen historiallisten tietojen perusteella. Arvioidaan EPS:n kasvua liikevaihdon kasvun avulla ottaen lisäksi huomioon omien osakkeiden takaisin ostojen vaikutuksen. Visan liikevaihto on kasvanut viimeisen 5 vuoden aikana 10,44 % p.a. ja osakkeita on ostettu takaisin keskimäärin 2,98 % vuodessa. Kun nämä laskee yhteen saadaan arvio EPS:n kehittymiselle seuraavalle 10 vuodelle olettaen, että kannattavuus (NpM) säilyy vakiona. Terminaali arvon (vuodesta 11 eteenpäin) kasvulle arvioin yhdistämällä odotettavissa olevan pitkän aikavälin inflaation (2%) ja omien osakkeiden takaisin ostot (3%). Laskelmaan voidaan käyttää esim. moneychimpin laskuria, jonka olen aiemminkin todennut hyväksi. Alla vielä yhteenveto käytetyistä oletuksista:
  • Tuottovaatimus 12 %
  • EPS kasvaa seuraavat 10 vuotta keskimäärin 13,42 % vuodessa
  • Tämän jälkeen EPS kasvaa keskimäärin 5 % vuodessa
  • 2017 EPS on 3,2 dollaria.
Laskuri antaa Visan arvoksi näillä oletuksilla 88,76 dollaria, joka on noin 12 % nykyistä osakekurssia korkeampi. Jotta lopputuloksen herkkyys tulee selvillä, niin tässä vielä herkkyystarkastelujen tuloksia ihmeteltäväksi:
  • Oletukset muuten samat, mutta tuottovaatimus vain 10 %, arvo = $129,3
  • Oletukset muuten samat, mutta voimakas kasvu kestää vain 5 vuotta, arvo = $67,7
  • Oletukset muuten samat, mutta voimakas kasvu vain 8 % p.a., arvo = $59,7.
Tämän perusteella ostin tänään 20 kpl Visan osakkeita salkkuuni. Keskihinnaksi muodostuu 15 €:n kaupankäyntikuluineen noin 79,9 dollaria. Visa on ollut seurannassani jo muutaman vuoden, mutta olen todennut sen aina liian kalliiksi tuijottamalla lähinnä pelkästään P/E-lukua. Tällä hetkellä P/E-luku onkin lähes 40, mutta se ei todellakaan kerro koko totuutta, kuten yllä selitin Visa Europan ostosta johtuen. Visa on jälleen yksi uusi salkkuyritys, jolla pyrin muokkaamaan salkkuni koostumusta hieman eri suuntaan nykyisestä. Minulla on monia eri yritysten osakkeita, mitkä eivät pysty kasvattamaan liikevaihtoaan, jolloin tulosparannus on vain säästöjen onnistumisesta kiinni. Nyt olen pyrkinyt lisäämään salkkuuni yrityksiä, jotka pystyvät kasvattamaan liikevaihtoa ja sitä kautta tuloksen ja myös osinkojen kasvu olisi kestävällä pohjalla vuosiksi eteenpäin.


Alla vielä pari kirjoitusta Visasta, jotka ovat tulleet vastaan viime aikoina:
Jason Fieberin viikon ale DGI-fima daily trade alertissa
Seeking alphan artikkeli, jossa hyviä kuvia.

perjantai 9. joulukuuta 2016

Asuntosijoittaminen ja kassavirta

Olen viime aikoina miettinyt suunnitelmiani omistamani asunnon suhteen. Kyseessä on 25 neliöinen yksiö, joka on hankittu uudiskohteena. Muutin asuntoon toukokuussa 2016. Haluan säilyttää mahdollisuudet muuttaa esimerkiksi työn tai vaimokkeen perässä, joten asunnon vuokraaminen tai myyminen voi tulla vastaan jatkossa. Alkuperäinen ideani oli hankkia asunto, joka on helppo vuokrata. Teesi meni siten, että asunnon pitää olla yksiö ja siitä pitää olla hyvät yhteydet keskustaan ja yliopistolle. Nyt olen pohtinut seuraavanlaista skenaariota, jossa asuisin asunnossa itse ensin 2 vuotta, jonka jälkeen olisin valmis vuokraaman asunnon. Asiaa hieman selviteltyäni vastaan tuli asuntosijoittamisen kassavirta, joka olisi hyvä olla positiivinen.

Vaikka sijoitusasunnon tuotto voi olla esim. 5 % vuodessa ja ylipäätään positiivinen, niin sijoitusasunnosta saatava kassavirta voi olla silti negatiivinen. Tähän liittyy ennen kaikkea lainan lyhentämiseen menevä summa, joka voi olla melko suuri vuokraan nähden. Huomasin heti alkuun, että nykyinen tasalyhenteinen laina on kaikken huonoin kassavirran osalta. Totesin nopean laskelman perusteella, että kassavirtani tulisi olemaan selvästi negatiivinen nykyisin lainaehdoin. Päädyinkin siis ensin selvittämään, että voinko lyhennystapaa muuttamalla kääntää kassavirran positiiviseksi.

Käydään ensin läpi hieman reunaehtoja, jotka koskevat tätä asuntosijoitusskenaariota. Tilanne kuvastaa siis kesäkuuta vuonna 2018 tai siitä eteenpäin. Ehkä suurin asuntosijoittamiseen vaikuttava tekijä on asunnosta saatava vuokra, joten arvioidaan se ensin. Kävin läpi samalta alueelta reilu kymmenkunta vuokrayksiötä, joiden keskimääräinen koko oli 29,4 neliötä. En huomioinut kaikkein suurimpia yksiöitä, jolloin otannan yksiöiden koot vaihteli 25 neliön ja 32 neliön välillä. Asuntojen keskimääräinen vuokra oli 763€/kk. Kun tämä jaetaan keskimääräisellä asunnon koolla, niin saadaan keskimääräinen neliövuokra 26€/kk/neliö. Oletetaan, että tämä edustaa alueeni vuokratasoa ja käytetään sitä myös kassavirran laskennassa.

Soveltamalla edellisessä kappaleessa arvioitua keskimääräistä neliövuokraa omaan asuntooni saadaan odotettavissa olevaksi vuokraksi 650€/kk. Tämä vaikuttaa ihan konservatiiviseltä, sillä samasta taloyhtiöstä on vuokrattu vain muutaman päivän ilmoitusajalla samanlaisia asuntoja 685-715€/kk hintaan. Toistaiseksi vaihtuvuus näissä yksiöissä on ollut omien havaintojen mukaan 0 eli ketään ei ole vielä muuttanut johonkin muualle. Toki tässä on riskinä, että toteunut vuokra ei tule olemaan edes näin paljon. Suomalaisten keskiansiot ovat noin 3000€/kk, jolloin nettopalkka on about 2100€/kk. Edellä esitetty 650€/kk vuokrataso on suomalaisen keskimääräisestä nettopalkasta noin 31 %. Tämä on vielä selvästi alle 40%, jota on käsittääkseni yleisesti pidetty kipurajana asumiskustannuksissa. Tulevaisuudessa vuokrat voivat siis vielä hieman kasvaa, mutta en lähtisi veikkaamaan tämän puolesta. Mielestäni pääkaupunkiseudulla vuokrien vähintään ennallaan pysyminen on todennäköistä.

Jotta päästään pelkästä vuokrasta kassavirtaan, niin aletaan vähentelemään kuluja. Heti alkuun tule vastike, joka on toistaiseksi talousuunnitelman mukaisesti 85€/kk. Tämän avulla voidaan laskea bruttovuokratuotto, joka on 12kk*(650€/kk-85€/kk) =  6780€ vuodessa. Tästä summasta pitäisi nyt sitten maksaa sijoituslainan korot ja lyhennykset sekä kerran vuodessa vielä verotkin. Loppu tuloksen pitäisi olla positiivinen!

Olen arvioinut, että minulla on asunnostani velkaa jäljellä hieman alle 112 000€ kesäkuussa 2018. Koska haluan pitää laskelman kohtuu yksinkertaisena, niin olen hyödyntänyt korkotason arviointiin OP:n tarjoamia pitkiä 25 vuoden kiinteitä korkoja. Käsitykseni mukaan korkotarjouksia marginaali mukaan lukien on saanut tällä hetkellä noin 2,5 % tasolla. Otin tähän kuitenkin hieman extraa ja arvioin kokonaiskoron olevan 3 %. Lisäksi oletin 25 vuoden takaisinmaksuajan sekä tasaerän lyhennystavaksi, jotta kassavirrasta tulisi mahdollisimman suuri. Käyttämällä esim. tätä laskuria saan maksueräksi 531€/kk, joka sisältää korot ja lyhennyksen. Vuodessa lainan lyhentämiseen ja korkoihin menee siis yhteensä 6372€.

Yllä olevista luvuista voidaankin jo laskea kassavirta ennen veroja, joka on 6780€ - 6372€ = 408€ vuodessa. Tästä voi jo huomata, että kassavirta muodostuu todella pieneksi ja verojen jälkeen itseasiassa negatiiviseksi. Koska lainapääoma pienenee vuosittain, niin myös maksettujen korkojen summa pienenee. Tämä johtaa taas verotettavan tulon kasvuun ja sitä kautta verojen kasvuun. Tämä vaikuttaa siis molempiin suuntiin, mutta arvioidaan tästä huolimatta verot ensimmäisen vuoden mukaan.  Olettaen 3 %:n kokonaiskoron, niin korkoja maksetaan ensimäisen vuoden aikana yhteensä noin 0,03*112 000€ = 3360€. Nämä korot voidaan vähentää pääomatuloista, jolloin verotettavaksi vuokratuotoksi jää 6780€ - 3360€ = 3420€. Oletetaan vielä pääomatulojen veroasteen olevan 30 %, jolloin veroa joudutaan maksamaan vuodessa 0,3*3420€ = 1026€.

Nyt lopuksi voidaan laskea kassavirta uudelleen siten, että myös verot on huomioitu. Kassavirta = 408€ - 1026€ = -618€ vuodessa, joka on noin -52€/kk. Kassavirta on siis negatiivinen ja vaikka vuokrausaste olisi 100%, niin lisäksi joutuisin silti sijoittamaan sijoitusasuntooni noin 52€ joka kuukausi. Tässä ei päästy siis haluttuun tilanteeseen, jossa kassavirta olisi positiivinen. Onko jollain esittää keinoja miten tämän saisi käännettyä positiiviseksi? Yksi vaihtoehto käsittääkseni on bullet laina. Onko jollain mielipiteitä bulletin soveltumisesta tähän keissiin? Mitä tehdä 10 vuoden päästä, kun bullet erääntyy? Mitä riskejä siihen liittyy?

tiistai 29. marraskuuta 2016

Marraskuun säästöaste 63,5%, haaste lähestyy loppuaan

Päivitetty 15.12.2016 typot laskelmissa


Marraskuu ja haasteen toiseksi viimeinen kuukausi alkaa olla lopuillaan. Viimeisiä viedään ja veronpalautukset tuo kaivattu piristystä, mutta mistään loppukiristä ei voida puhua. Katsotaanpa miltä viime kuukausi näyttää lukuina:

Tulot:
Palkka 2716,25€
Muut tulot 1745,44€
Tulot yhteensä 4461,69€

Menot:
Kiinteät kulut 851,72€
Asuminen 720,68€
Muut kulut 56,6€
Kulut yhteensä 1629,00€

Säästöön: 2832,69€, joka on 63,5 % nettotuloistani.

Tuloihini vaikuttivat ylimääräiset tuntikorvaukset, päivärahat ja kulukorvaukset. Muita kuluja olivat työmatkoilta tulleet kulut. Lisäksi tänään maksetut veronpalautukset noin 1200€ nostivat muita tulojani.

Kuluni olivat yhteensä 1629€, jotka olivat kiinteiden kulujen osalta n. 400€ yli budjetin. Haasteen mukaisesti olen ottanut tavoitteekseni pitää kiinteät kulut alle 450€ kuukaudessa. Tavoite ei ole ollut realistinen. Elämäntapani ja kulutustottumukseni ovat muuttuneet niin paljon, etten enää pysty aiempien vuosien mukaisiin pieniin kuluihin. Tämä ei kuitenkaan yhtään vähennä kulujen seurannan arvoa vaan se nimenomaan kyseenalaistaa muuttuneita tapojani.

Olen ensi vuotta ajatellen tehnyt toteutuneiden kulujen perusteella realistisemman tavoitteen kiinteiden kulujen osalta. Muutoksia on tullut bussikorttiin, jonka budjettia nostin lähes 100 % (aiemmin en ollut huomioinut seutumatkoja) ja muihin kuluihin. Lisäksi muualle pieniä fiksauksia. Muut kulut ovat kuitenkin selvin muutos, sillä sen osalta viisinkertaistin budjetin. Tässä ideana oli, että ensi vuonna tulisi oikeasti onnistumisia ja sitä kautta myös hyvää oloa. Budjetti on suunniteltu realistisesti, mutta kuitenkin siten, että säästöasteeni asettuisi keskimäärin lähes 50 % tasolle. Alla olevassa erittelyssä on esitetty suluissa myös ensi vuodelle suunniteltu budjetti 780€/kk (+73%) tämän 450€/kk haastebudjetin lisäksi.

Tässä kuussa asumiskulut olivat edelleen poikkeuksellisen suuret, sillä toistaiseksi joudun maksamaan lainan lyhennyksen lisäksi myös rahoitusvastiketta. Taloyhtiölainan maksun jälkeen kuukausittaiset asumiskulut pienenevät arviolta noin sadalla eurolla.

Tässäkään kuussa en tehnyt viikkoraportteja kiinteistä kuluistani, joten alla yhteenveto kiinteistä kuluista (suluissa merkitty budjetti ja nyt myös uusi vuodelle 2017 suunniteltu realistisempi budjetti)

Ruokaostokset 197,47€ (150€, uusi budjetti 165€)
Bussikortti 70€ (50€, uusi budjetti 90€)
Netti 13,4€ (13,5€, uusi budjetti 15€)
Spotify ja Netflix 19,98€ (10€, uusi budjetti 20€)
Sähkö 52,05€ (13,5€, uusi budjetti 15€)
Työpaikkaruokailu 100,8€ (130€, uusi budjetti 125€)
Vakuutukset 12,12€ (10€, uusi budjetti 10€)
Muut kulut 397,9€ (73€, uusi budjetti 340€)
Muut tulot 12€ (0€, uusi budjetti 0€)

Yhteensä 851,72€ (450€, uusi budjetti 780€)

Jälleen ylittyi ruokabudjetti. Nyt tajusin toisen syyn ruokakulujen nousuun sen lisäksi, että en ole kiinnittänyt ruuan hintoihin ollenkaan huomiota. Olen nimittäin alkanut käymään alepassa sen sijaan että aiemmin kävin prismassa ja lidlissä. Ensi vuonna tätä pitää alkaa seuraamaan, jos näyttää, että kulut olisivat liikaa nousussa. Muut tulot kertoo tililleni tulevista rahoista, kuten veloista jne. Näistä hyvin suuri osa (>95%) liittyy nimenomaan muihin kuluihin, mutta osa (<5%) myös ruokakuluihin. Tästä johtuen muut tulot voidaan vähentää muista kuluista. Reilu ylitys tuli jälleen muiden kulujen osalta ja vaikka siitä vähennäisiin muut tulot, niin lukema on noin 385€, joka on noin 5-kertainen budjetoituun nähden. Muihin kuluihin kuului mm. seuran syntymäpäiväjuhlat sekä jäsenmaksu, halloween juhlat naamiaisasuineen, kaverin läksiäiset, pikkujoulut ja vaatteiden päivittämistä. Lisäksi muutama pubi reissu ja ulkoruokinta.

Haasteen ideana on ollut rahan säästäminen lähiajan menoihin. Säästämisen lisäksi olen varmistanut riittävän likviditeetin hankkimalla rahoituksen pankista. Tässä kuussa lähiajan menoihin liittyviä kuluja maksoin säästöistä 393,16€. Vuoden vaihteen jälkeen pitää vetää tämäkin asia yhteen, vaikka tämä vain viivästyy. Vuoden vaihtuminen on aina hyvä aika puhdistaa pöytä ja startata täysillä uusiin seikkailuihin ja uuteen vuoteen.

Tässä vielä yhteenveto säästämisestäni haasteen ajalta:
Joulukuu 608,84€ (21,7 %)
Tammikuu 1503,21€ (51,7 %)
Helmikuu 901,53€ (35,9 %)
Maaliskuu 365,43€ (14,9%)
Huhtikuu 1087,9€ (33,7%)
Toukokuu 907,03€ (36,3%)
Kesäkuu 810,01€ (27,4%)
Heinäkuu 1754,05€ (70,5%)
Elokuu 399,28€ (13,7%)
Syyskuu 896,16€ (36,4%)
Lokakuu -282,44€ (-8,8%)
Marraskuu 2832,69€ (63,5%)
+____________________
                 11783,69€ (33,8%), joka on keskimäärin 982€/kk.

lauantai 19. marraskuuta 2016

Salkkusivu ja seurantalista päivitetty

Trump valittiin seuraavaksi USA:n presidentiksi ja indeksit rikkovat uusia all-time-high lukemia. Näin on käynyt myös salkussani, sillä sekä tuoton puolesta että absoluuttisesti ollaan korkeimmalla ikinä. Ajattelinkin, että nyt on hyvä aika päivittää sekä salkkusivuni että seurantalistani.


Salkussani on tapahtunut kaikenlaista tämän vuoden aikana. Velkavivun käyttö ei ole ollut kovin pitkäjänteistä enkä ole oikein päässyt "sinut" vivuttamisen kanssa. Jossain vaiheessa salkustani oli velkaa jopa lähes 25 %. Tällä hetkellä vivun osuus portfoliosta on noin 7 %. Tähän pitää kehittää joku järjestelmällinen tapa, sillä vaikka yksittäiset osakkeet saattavatkin hetkellisesti olla alennusmyynnissä, niin vipuvartta tulisi ennen kaikkea säästää tilanteisiin, jossa koko markkina on alennusmyynnissä. Ongelmana ehkä tänä vuonna on ollut se, että en ole voinut lisätä salkkuuni uutta pääomaa juurikaan.


Vuoden alun jälkeen salkustani on lähtenyt Technopolis ja salkkuuni on tullut Siili solutions, Betsson ja Skyworks solutions. Lisäksi IBM:n, Gileadin ja Strayerin paino on kasvanut. Osinkoja on ropissut ihan hyvää tahtia ja teinkin jo aiemmin yhteenvedon, että osinko- ja korkotuloni ylittävät 1000€ myös tänä vuonna. Salkkuni suhteen minulla ei ole hirveästi suunnitelmiä, mikä on mielestäni hyvä juttu. Olen kuitenkin suunnitellut edelleen Fortumin keventämistä, mutta hinta ei ole noussut vielä seuraaville tasoille. Yhden kevennyksen tein reilu 15 euron tasolla ja yksi olisi vielä tulossa reilu 16 euron tasolla. Lisäksi Betssonin keventäminen on suunnitelmissa, sillä paino nousi kurssin romahtaessa selvästi alkuperäistä suunnitelmaa suuremmaksi. Olen yrittänyt laskea ja arvioida sopivaa hintatasoa, josta keventämisen voi aloittaa. Aluksi ajattelin, että noin 95 kruunun tasolla olisi hyvä aloittaa keventäminen, mutta tulos on toistaiseksi kehittynyt odotuksiani paremmin.


Lisäsin seurantalistalleni uusia aristokraatteja ja haastajia. Nyt seurantalistallani on 66 yritystä, jotka ovat vuosia nostaneet osinkoja vuosi toisen perään. Tällä hetkellä listan yhtiöt ovat melko suolaisesti hinnoiteltu P/E:n ollessa noin 23. Myös S&P500 on korkealle arvostettu P/E:n ollessa noin 25, mutta oman salkkuni P/E-luku on vain noin 16. Myös seurantalistan osinkotuotto (YOP) on tällä hetkellä matala vain 2,45 %. S&P500 yhtiöiden YOP on myös erittäin matala vain 2,14 %, mutta oman salkkuni YOP on 2,95 %.


Minulla on myös osinkoseurantalistan lisäksi toinen seurantalista, jossa on mielenkiintoisia yksittäistapauksia, mitkä eivät kuulu aristokraatteihin tai haastajiin. Siellä on esimerkiksi Payment Data Systems (PYDS), CME Group (CME), Intercontinental Exchange (ICE), Priceline Group (PCLN) ja muutama Tukholman pörssin yhtiö, kuten Svenska Handelsbanken ja H&M. Listalla olevat yhtiöt ovat keskimäärin noin 43 % hinnaltaan korkeampia verrattuna siihen hintaan, johon olisi valmis niitä hankkimaan. Tämä siis tarkoittaa, että kurssien tulisi laskea noin 30 %, jotta pääsisin yhteisymmärykseen hinnasta myyjän kanssa. Jos tätä samaa arvoa soveltaa S&P500:een, niin P/E:n tulisi olla noin 17,5, jotta hinnoittelu olisi sopiva. Noh, tässä on hyvä maksella vipua pois ja kerätä käteistä samalla kun odottaa kurssien laskua.

torstai 17. marraskuuta 2016

"Konservatiivinen" arvostus Gileadille on 83 dollaria

Kun osakkeen hinta laskee paljon verrattuna siihen hintaan millä olet ostanut osaketta, alat kyseenalaistamaan omaa sijoitusteesiäsi. Jossain tilanteissa tappio saattaa tuntua niin karvaalta, että alat kyseenalaistamaan jopa koko sijoitusstrategiaasi. Tämä on mielestäni täysin normaalia ja tervettä käytöstä. Tunteiden vellotessa on syytä ensinnäkin tunnistaa se, että välttämättä mitään muuta kuin osakkeen hinta ei ole muuttunut. Toiseksi kaikki päätökset, jotka tekee on syytä perustella itselleen huolellisesti perustuen faktoihin eikä tunteisiin.

Tapaus Gilead Science? Firma on vuosikymmeniä kasvanut pikku hiljaa myyden ja kehittäen lääkkeitä.Yritys listautui 1992. 2000-luku on pääosin mennyt HIV-lääkkeiden parissa. Vuonna 2012 Gilead osti Pharmassetin hillittömään 9 miljardin dollarin hintaan. Tämän oston myötä Gilead kasvaa yhdeksi maailman suurimmista lääkefirmoista, sillä Pharmassetin mukana tulee Sovaldi ja Harvoni (jatkossa S+H), jotka ovat hepatiitti C lääkkeitä. Vuonna 2013 lääkkeet saadaan myyntiin ja ne tuottavat noin 139 miljoonaa dollari, kun Gileadin koko myynti on 10,8 miljardin luokkaa. Viime vuonna S+H:ta myytiin 19140 miljoonalla dollarilla eli lähes 20 miljardilla! Tällä hetkellä näiden blocbustereiden myynti on kuitenkin selvässä laskussa ja osake hinnoitellaan historialliseen tuloskuntoon nähden edullisesti. Mutta entäpä arvostus tulevaisuuden tuloskuntoon nähden?

Q3/2016 tulos tuli ulos vähän aikaa sitten ja siinä S+H:n myynti laski vuoden takaisesta 4,9 miljardista tasan 4 miljardiin. Muiden antiviral lääkkeiden myynti kasvoi 2,7 miljardista 3,1 miljardiin ja muiden tuotteiden myynti kasvoi 912 miljoonasta 1023 miljoonaan dollariin. Tämän perusteella koko vuoden 2016 myynti tulee olemaan ennusteeni mukaan noin 30,51 miljardia, josta S+H:n osuus on noin 15,6 miljardia. Tästä voidaan nähdä S+H:n suuri vaikutus Gileadin tulokseen ja tulevaisuuteen.

Tuotteiden myynti ja liikevaihto ei kuitenkaan ole kaikki kaikessa, sillä liikevoittomarginaali vaihtelee paljon eri tuotteiden välillä. S+H:lla liikevoittomarginaali on huomattavan korkea, ainakin vielä toistaiseksi. Vuosina 2011-2013, kun Gileadin tuloksessa ei näkynyt S+H, niin nettoliikevoittomarginaali oli keskimäärin 29,2 %. Viime vuonna, kun S+H toivat noin 2/3 myynnistä, Gileadin nettoliikevoittomarginaali oli 55,5 %. Tällä hetkellä S+H-bisneksen nettoliikevoittomarginaali on noin 75 %. Tämä tulee varmasti laskemaan lähivuosina.

Seuraavaksi sovellan osien summa menetelmää arvioidakseni Gileadin arvoa. Ensimmäinen osa on S+H-bisnes ja toinen osa on kaikki muut. Pyrin tekemään melko konservatiivisen ennusteen S+H:n myynnin ja nettoliikevoittomarginaalin kehityksestä seuraavasti:

1. Yllä esittämäni ennusteeni vuoden 2016 S+H myynnille on 15,6 miljardia, minkä olen olettanut laskevan 25 % vuodessa vuoteen 2020 asti, jonka jälkeen myynti stabiloituu.
2. S+H:n nettoliikevoittomarginaali on 65 %.

Soveltamalla näitä oletuksia yhdessä 12 % tuottovaatimuksen kanssa voimme laskea S+H-bisnekselle arvon diskonttaamalla tulevaisuuden kassavirrat. Laskelman perusteella saan S+H-bisneksen arvoksi 44,8 miljardia dollaria. Tämä tarkoittaa Q3:n mukaisella 1,322 miljardin osakemäärällä 31,62 dollaria per osake.

Entä sitten muut osa? Tämä käsittää muut antiviral tuotteet kuin S+H ja muut tuotteet. Tarkastellaan ensin myynnin kasvua segmenteittäin vuosilta 2010-2015. Muut antiviral tuotteet (85,6% myynnistä) ovat kasvaneet keskimäärin 11,1% vuodessa ja muut tuotteet (14,94% myynnistä) keskimäärin 17,9 % vuodessa tarkasteluaikana. Jos oletetaan, että historia on tae tulevasta, niin myynnin voidaan olettaa kasvavan (0,856*11,1+0,1494*17,9)% = 12,12 % vuodessa.

Oletetaan näille tuotteille aiemmin mainitsemani historiaan pohjautuva 29,2 % nettoliikevoittomarginaali. Nettoliikevoitto on tällöin 3,8 miljardia. Oletetaan, että kasvu pysyy yllä seuraavat 5 vuotta, jonka jälkeen se hidastuu 4 %:n tasolle. Käyttämällä esim. moneychimpin DCF-laskuria saamme bisneksen arvoksi 68,7 miljardia dollaria. Tämä tarkoittaa Q3:n mukaisella osakemäärällä 51,97 dollaria per osake.

Kun nämä osat lasketaan yhteen, niin saadaan arvio Gileadin osakkeen arvosta. S+H $31,62 + muut tuotteet $51,97 = $83,59. Tämä arvioitu osakkeen arvo on hieman nykyistä kurssia ylempänä, mutta selvästi alempana kuin esimerkiksi minun alkuperäisen sijoitukseni ostahinta. Aikanaan ostaessani en täysin ymmärtänyt Gileadin katteiden riippuvuutta S+H:n myynnistä. Lisäksi minulla oli kovin optimistinen näkemys liikevaihdon kehityksestä. Nämä asiat taas johtuivat siitä, että en tehnyt riittävää taustatutkimusta. Sokaistuin lyhyen aikavälin tunnusluvuista, jotka näyttivät todella upeilta.

Tässä yhteenveto omasta Gilead sijoituksestani, joka on kokonaisuudessaan reilusti tappiolla:
Ostin 30.6.2015 15 kpl hintaan 117,2 USD/kpl.
Ostin 30.6.2016 (päivämäärä täysin sattumaa) 20 kpl hintaan 83,2 USD/kpl.
Ostin 3.11.2016 35 kpl hintaan 72,1 USD/kpl.
Myin 4.11.2016 20 kpl hintaan 73,11 USD/kpl.
Myin 8.11.2016 10 kpl hintaan 73,9 USD/kpl.
Salkussani on osakkeita tällä hetkellä (17.10.) 40 kpl, joiden keskihankintahinta on 73,59 USD, joista on realisoimatonta arvon nousua tähän mennessä 178 EUR.
Osinkoja olen saanut tähän mennessä 38,36 EUR.
Realisoituneita luovutustappioita on tullut tähän mennessä -736,55 EUR.
Tappio yhteensä -520,19 EUR (osakkeen hinta pitäisi nousta noin 90 dollariin, jotta olisin omillani).

Tällä hetkellä olen ottanut huomattavasti pessimistisemmän näkemyksen liikevaihdon kehityksestä. Tulevaisuus kertoo miten bisnes kehittyy ja tuleeko tosiaan S+H:n myynti romahtamaan ja muut tuotealueet kukoistamaan?

ps. lisätietoja GILD:stä voi kaivaa esim. blogini oikeassa palkissa linkattujen sijoittajasuhteetsivujen kautta.

tiistai 8. marraskuuta 2016

Lokakuun säästöaste oli negatiivinen, -8,8% ups!

Lokakuu ja haasteen 11. kuukausi oli ja meni. Lokakuussa oli lomamatkaa ja muuta härpäkkää vaikka ja kuinka. Marraskuu on alkanut kunnon pakkasella ja lumipyryllä. Katsotaanpa miltä viime kuukausi näyttää lukuina:

Tulot:
Palkka 2631,25€
Muut tulot 561,65€
Tulot yhteensä 3192,9€

Menot:
Kiinteät kulut 2033,22€
Asuminen 722,84€
Muut kulut 719,28€
Kulut yhteensä 3475,34€

Säästöön: -282,44€, joka on -8,8 % nettotuloistani (huom. säästö summa ekaa kertaa negatiivinen).

Tuloihini vaikuttivat ylimääräiset tuntikorvaukset, päivärahat ja kulukorvaukset. Muita kuluja olivat työmatkoilta tulleet kulut ja kerran vuodessa maksuun tulevat vakuutukset. Lisäksi ostin kotiini bluetooth kaiuttimen.

Kuluni olivat yhteensä 3475,34€, jotka olivat kiinteiden kulujen osalta n. 1600€ yli budjetin. Haasteen mukaisesti olen ottanut tavoitteekseni pitää kiinteät kulut alle 450€ kuukaudessa. Tavoite ei ole ollut realistinen. Elämäntapani ja kulutustottumukseni ovat muuttuneet niin paljon, etten enää pysty aiempien vuosien mukaisiin pieniin kuluihin. Tämä ei kuitenkaan yhtään vähennä kulujen seurannan arvoa vaan se nimenomaan kyseenalaistaa muuttuneita tapojani.

Asumiskulut olivat poikkeuksellisen suuret, sillä toistaiseksi joudun maksamaan lainan lyhennyksen lisäksi myös rahoitusvastiketta. Taloyhtiölainan maksun jälkeen kuukausittaiset asumiskulut pienenevät arviolta noin sadalla eurolla.

Tässäkään kuussa en tehnyt viikkoraportteja kiinteistä kuluistani, joten alla yhteenveto kiinteistä kuluista (suluissa merkitty budjetti)

Ruokaostokset 175,88€ (150€)
Bussikortti 146,5€ (50€)
Netti 13,4€ (13,5€)
Spotify ja Netflix 19,98€ (10€)
Sähkö 0€ (13,5€)
Työpaikkaruokailu 113,55€ (130€)
Vakuutukset 11,66€ (10€)
Muut kulut 1582,63€ (73€)
Muut tulot 30,38€ (0€)

Yhteensä 2033,22€ (450€)

Nyt toistamiseen ylittyi ruokabudjetti, mitä ihmettä? En ole kaupassa kyllä käydessä kiinnittänyt yhtään huomiotakaan hintoihin mitä ostan. Eikä minun pitäisikään kun vertaa muiden kulujen budjetin ylitykseen. Muut tulot kertoo tililleni tulevista rahoista, kuten veloista jne. Näistä hyvin suuri osa (>95%) liittyy nimenomaan muihin kuluihin, mutta osa (<5%) myös ruokakuluihin. Tästä johtuen muut tulot voidaan vähentää muista kuluista. Reilu ylitys tuli jälleen muiden kulujen osalta ja vaikka siitä vähennäisiin muut tulot, niin lukema on noin 1550€, joka on noin 22-kertainen budjetoituun nähden. Tämä on suurin ylitis tähän mennessä.

Muihin kuluihin kuului mm. ulkomaanreissu, tuliaiset, kaverin 30v juhlat, sähkökitaran ja vahvistimen osto ja vaatteiden päivittämistä. Lisäksi satunnaisia pubi reissuja ja ulkona syömistä, niin lukema on aika karun näköinen. Ehdottomasti suurin kuluerä näistä oli ulkomaan reissu, johon upposin noin 900€.

Haasteen ideana on säästää rahaa lähiajan menoihin. Säästämisen lisäksi olen varmistanut riittävän likviditeetin hankkimalla rahoituksen pankista. Tässä kuussa lähiajan menoihin liittyviä kuluja maksoin säästöistä 498,18€.

Tässä vielä yhteenveto säästämisestäni haasteen ajalta:
Joulukuu 608,84€ (21,7 %)
Tammikuu 1503,21€ (51,7 %)
Helmikuu 901,53€ (35,9 %)
Maaliskuu 365,43€ (14,9%)
Huhtikuu 1087,9€ (33,7%)
Toukokuu 907,03€ (36,3%)
Kesäkuu 810,01€ (27,4%)
Heinäkuu 1754,05€ (70,5%)
Elokuu 399,28€ (13,7%)
Syyskuu 896,16€ (36,4%)
Lokakuu -282,44€ (-8,8%)
+____________________
                 8951,00€ (29,4%), joka on keskimäärin 814€/kk.

perjantai 14. lokakuuta 2016

Syyskuun säästöaste 36,4%

Haasteen 10. kuukausi on nyt ohi ja lehdet on alkanut tippua puista. Syksy on alkanut hirveellä määrällä duunireissuja, jotka ovat jatkuneet myös lokakuussa. Katsotaanpa miltä viime kuukausi näyttää lukuina:

Tulot:
Palkka 2463,46€
Muut tulot 0€
Tulot yhteensä 2463,46€

Menot:
Kiinteät kulut 738,41€
Asuminen 721,47€
Muut kulut 107,42€
Kulut yhteensä 1567,3€

Säästöön: 896,16€, joka on 36,4 % nettotuloistani.

Tuloni olivat normaalin kuukausipalkan mukaiset. Muita kuluja oli työmatkoja varten tehdyt ulkomaan valuutanvaihdot.

Kuluni olivat yhteensä 1567,3€, jotka olivat kiinteiden kulujen osalta n. 300€ yli budjetin. Haasteen mukaisesti olen ottanut tavoitteekseni pitää kiinteät kulut alle 450€ kuukaudessa. Tavoite ei ole ollut realistinen. Elämäntapani ja kulutustottumukseni ovat muuttuneet niin paljon, etten enää pysty aiempien vuosien mukaisiin pieniin kuluihin. Tämä ei kuitenkaan yhtään vähennä kulujen seurannan arvoa vaan se nimenomaan kyseenalaistaa muuttuneita tapojani.

Asumiskulut olivat poikkeuksellisen suuret, sillä nyt kesän ajan joudun maksamaan lainan lyhennyksen lisäksi myös rahoitusvastiketta. Hallinnon luovutuskokous oli lokakuun alussa, jonka jälkeen päätetään taloyhtiölainan maksusta ja lainan maksamisen jälkeen kuukausittaiset asumiskulut pienenevät arviolta noin sadalla eurolla.

Tässäkään kuussa en tehnyt viikkoraportteja kiinteistä kuluistani, joten alla yhteenveto kiinteistä kuluista (suluissa merkitty budjetti)

Ruokaostokset 152,73€ (150€)
Bussikortti 27€ (50€)
Netti 13,4€ (13,5€)
Spotify 9,99€ (10€)
Sähkö 0€ (13,5€)
Työpaikkaruokailu 119,7€ (130€)
Vakuutukset 10,72€ (10€)
Muut kulut 524,39€ (73€)
Muut tulot 122,56€ (0€)

Yhteensä 735,37€ (450€)

Ekaa kertaa tais ylittyä ruokabudjetti, enpä ole tähän kiinnittänyt yhtään huomiotakaan. Eikä minun pitäisikään varsinkin jos vertaa muiden kulujen budjetin ylitykseen. Muut tulot kertoo tililleni tulevista rahoista, kuten veloista jne. Näistä hyvin suuri osa (>95%) liittyy nimenomaan muihin kuluihin, mutta osa (<5%) myös ruokakuluihin. Tästä johtuen muut tulot voidaan vähentää muista kuluista. Reilu ylitys tuli jälleen muiden kulujen osalta ja vaikka siitä vähennäisiin muut tulot, niin lukema on noin 402€, joka on noin 5-kertainen budjetoituun nähden.

Muihin kuluihin kuului mm. jälleen kahden ystäväni 30v juhlat, viikonloppuristeily ja ystäni häät. Siihen nähden 738,41€ kulut olivat kohtuulliset. Jos en kävisi juhlimassa enkä käyttäisi alkoholia vaan olisin tipattomalla ja en kävisi ulkona syömässä, niin kiinteät kuluni olisivat olleet noin 520€.

Haasteen ideana on säästää rahaa lähiajan menoihin. Säästämisen lisäksi olen varmistanut riittävän likviditeetin hankkimalla rahoituksen pankista. Tässä kuussa lähiajan menoihin liittyviä kuluja maksoin säästöistä 393,16€.

Tässä vielä yhteenveto säästämisestäni haasteen ajalta:
Joulukuu 608,84€ (21,7 %)
Tammikuu 1503,21€ (51,7 %)
Helmikuu 901,53€ (35,9 %)
Maaliskuu 365,43€ (14,9%)
Huhtikuu 1087,9€ (33,7%)
Toukokuu 907,03€ (36,3%)
Kesäkuu 810,01€ (27,4%)
Heinäkuu 1754,05€ (70,5%)
Elokuu 399,28€ (13,7%)
Syyskuu 896,16€ (36,4%)
+____________________
                 9233,44€ (33,9%), joka on keskimäärin 923€/kk.

sunnuntai 4. syyskuuta 2016

Salkkuni sylkemät osingot, katsaus vuodelle 2016

Viime vuonna yksi tavoitteistani oli saada yli 1000€ osinko- ja korkotuloja. Tänä vuonna en ole asettanut vastaavanlaista tuloihin kohdistuvaa tavoitetta. Passiivisten tulojen määrää on kuitenkin syytä seurata ja tässä tekstissä olisikin tarkoitus tehdä katsaus tähän mennessä saamiini osinkoihin.

Kelataan hetki vielä taaksepäin takaisin viime vuoteen, jolloin osinko- ja korkotuloni olivat yhteensä 1133,2€. Näistä osinkotuloja oli 991,34€ ja osuusmaksujen korkoja ja bonuksia sekä maksutapaetua oli 141,86€. Viime vuoden osinkotulot olivat melko suuret sillä osan ajan vuodesta minulla oli käytössä melko suurikin velkavipu. Lisäksi olin sijoittanut energia-alalle, jossa osinkotuotot olivat korkeat. Näihin sijoituksiin lukeutui Chevron (CVX) ja BHP Billiton (BBL). Lisäksi minulla oli hirmuinen kasa (250kpl) Nokian Renkaita, joita olen keventänyt hinnan palauduttua lähemmäs arvoa ja lopulta myin vielä alun perin suunniteltua enemmän, kun testihuijaukset nousivat tapetille. Sitten taas tänä vuonna minulla oli selvästi enemmän Fortumia.

Mennäänpä tämän vuoden katsaukseen. Ensinnäkin otetaan alkuun helpoin eli osuusmaksujen korot pois alta. Tähän mennessä olen tänä vuonna saanut 128,64€ osuusmaksujen korkoja ja bonuksia. Korkotulot ovat laskeneet 9,3%. Yksi syy tähän on, että Osuuskauppa Varuboden-Osla ei maksanut tänä vuonna osuusmaksulle korkoa, jolloin 10€ jäi saamatta. Lisäksi oli jotain muita pienempiä muutoksia, jotka lähes kumoavat toisensa.

Kaikki salkussani olevat Helsingin pörssiin listatut yritykset maksoivat osinkonsa keväällä ja niitä tuli yhteensä 554,5€. Alla taulukko salkkuni hesalaisista osingonmaksajista:

Yritys
Hankintahinta
Osinko
Osinkotuotto hankintahinnalle
Nokian Renkaat
19,95
1,5
7,52 %
Tikkurila
14,46
0,8
5,53 %
Fortum
12,61
1,1
8,72 %
Siili
23,02
0,7
3,04 %
Kone
32,74
1,4
4,28 %

Aiempina vuosina salkussani ei ole ollut muuta kuin hesalaisia ja jenkkiläisiä yhtiöitä, mutta alkuvuodesta mukaan tuli Betsson Ab:n osake (BETS-B) Tukholman pörssistä. BETS:n maksama ”osinko” ei varsinaisesti ole osinko, mutta voidaan ajatella sellaisena. Betsson maksoi osinkoja yhteensä 82,1€, joka vielä taulukko muodossa alla:

Yritys
Hankintahinta
Osinko
Osinkotuotto hankintahinnalle
Betsson
78,62
4,51
5,74 %

Nuo yllä olevat ovat käytännössä valideja myös koko vuoden osalta ellei sitten joku maksa lisäosinkoa tai muuta vastaavaa. Tähän en kuitenkaan usko, sillä Konekin teki 180 miljoonan euron oston, kun kasvatti osuutensa GiantKoneessa 80 %:sta täyteen sataan prosenttiin. Jenkkiyhtiöiden osalta osinkotulot jakautuvat kuitenkin koko vuodelle, joten tämä tulee vielä muuttumaan. Salkussani olevat Yhdysvaltoihin listatut yritykset ovat maksaneet tähän mennessä osinkoja yhteensä 202,84€. Alla taulukko salkkuni dollari osingonmaksajista:

Yritys Hankintahinta Kvartaaliosinko Lukumäärä Osinkotuotto hankintahinnalle
Aflac 55,65 0,41 3 2,95 %
IBM 154,86 1,4 2 3,62 %
Fastenal 43,04 0,3 3 2,79 %
Gilead 98,72 0,47 2 1,90 %
Medtronic 51,84 0,43 3 3,32 %
Skyworks 63,58 0,28 1 1,76 %
Walmart 70,42 0,5 3 2,84 %

Yhteensä tähän mennessä olen saanut osinkoja 839,44€. Katsotaanpa vielä mitä tänä vuonna on tulossa olettaen, että en käy kauppaa loppu vuonna. Yllä olevan taulukon avulla voidaan laskea maksuun vielä tulevat kvartaaliosingot. Skyworksin ostin kesken vuotta, joten siltä puuttuu enää yksi vaikka lukumäärä jääkin tällöin alle neljän, mutta muuten lukumääräksi pitää tulla neljä. Jos oletetaan valuuttakurssiksi 1,1 $/€, niin loppu vuonna pitäisi tulla vielä noin 177 €:n edestä osinkoja. Tällöin koko vuoden 2016 osinkoennusteeksi muodostuu 1016€, joka on 2,5 % suurempi kuin viime vuonna saavutettu osinkosumma. Kun tähän vielä summaa korkotulot, niin kokonaissummaksi tulee noin 1145€ eli kyllä se tonnin raja tänäkin vuonna rikki menee!

Salkussani olevien jenkkiyhtiöiden maksama osinkosumma voisi olla suurempikin, sillä salkussani on kaksi yhtiötä, jotka eivät (vielä) maksa osinkoja. Nämä ovat Strayer Education ja Michael Kors, joiden painot ovat kaiken lisäksi aika suuret: STRA 10,4 % ja KORS 6,6 %. Jos yhtiöt maksaisivat esim. 3 % efektiivisen osinkotuoton tämän hetkiseen hintaan suhteutettuna, niin salkkuuni tulisi n. 170€ enemmän osinkoja. Itse odotan, että STRA palaa osingon maksajaksi lähiaikoina, sillä tase on hyvässä kunnossa (käteistä $117 miljoonaa eikä yhtään velkaa) ja vapaata kassavirtaakin jää yli investoinneista huolimatta. KORS:n tase on myös loistavassa kunnossa, mutta yhtiöllä ei käsittääkseni ole tällä hetkellä suunnitelmia osingon maksun suhteen ja toistaiseksi se sopii minulle. Koko salkkuni osinkotuotto hankintahinnalle on 3,38 % ja efektiivinen osinkotuotto 2.9. perjantain päätöskurssille on 2,89 %.

Mitä odotat oman salkkusi sylkevän osinkoja? Oletko jo liittynyt korkoja maksaviin osuuskuntiin (vuoden vaihde tulee nopeasti)?