Sinisimmän bluechipin tulos

International Business Machines julkaisi tuloksensa 18.7.2017. Tulos oli melkolailla odotusten mukainen. Liikevaihto (-5%) ja osakekohtainen tulos (-5%) laskivat edelleen. 

Linkki Q2 tulokseen: https://m.ibm.com/https/www.ibm.com/investor/events/earnings/2q17.html

Olen ostanut IBM:n osaketta useaan otteeseen ja keventänytkin kerran. Alla kaupankäyntihistoriani IBM:llä:

Osto 6.9.2013 10kpl @ $182,8

Osto 18.10.2013 4kpl @ $173,8

Osto 19.1.2016 16kpl @ $129,98

Myynti 25.11.2016 10kpl @162,5.

Keskihintani IBM:lle on tällä hetkellä kaupankäyntikulut mukaan lukien $139,9. Tällä hetkellä osakkeella käydään kauppaa noin 154 dollarin hintaan. Aftermarketissa hinta n. 150, katsotaan miten hinta tänään käyttäytyy. IBM:n paino salkussani on melko suuri. Voin silti harkita painon lisäämistä mikäli hinta on oikea.

IBM:n P/E on tällä hetkellä n. 12,6 ja osakkeen osinkotuotto on n. 3,9% maksuosuuden ollessa n. 50%. Vuodelle 2017 odotetaan $13,7 EPS:ä eli forward-P/E on tämän päivän kurssilla n. 11,17. Jos oletetaan, että EPS kasvaa seuraavina 2 vuotena noin 2 % p.a. ja sen jälkeen nopeutuu 4 % kasvuun, niin DCF:llä voidaan laskea osakkeen nykyarvo. Käyttäen 12 % tuottovaatimusta osakkeen arvoksi saadaan $171.56. Osake vaikuttaa siis alihinnoitellulta tällä hetkellä. Jos käytetään 2 % lopullista kasvua, niin arvoksi saadaan $139,74.

Olen viime aikoina yrittänyt metsästää osakkeita harvoin ja valita hyvin tarkkaan ostopaikkani. 12 % tuottovaatimuksen käyttäminen on auttanut tämän saavuttamisessa, sillä osakkeet tulevat ulos DCF laskurista lähes joka kerta yliarvostettuina. Tällä kertaa IBM vaikuttaa olevan n. 11 % aliarvostettu. Koska positioni on suuri ja IBM:n ympärillä on poikkeuksellisen paljon epävarmuutta (tulos on vieläkin laskussa), niin jään odottelemaan edukkaampia aikoja ja epävarmuuden poistumista sinisimmän bluechipin kääntyessä.

Lisää suomenkielisiä tekstejä IBM:stä löytyy mm. Talousmentorilta ja Nordnet blogista:

https://talousmentor.com/yrityslista/ibm/yritysanalyysi/

https://www.nordnetblogi.fi/lyhyesti-ibmn-romahduksesta/22/10/2014/

Mutterikauppiaan Q2 ja ostopohdintoja

Fastenal julkaisi tuloksensa 12.7.2017 ja se oli melko positiivinen. Liikevaihto (+8,4%) ja liikevoitto (+9,8%) ovat kääntyneet selvään kasvuun. Isojen asiakkaiden käyttäytyminen on muuttunut ja nyt suurin osa lisää tilauksia suhteessa vuoden takaiseen, jolloin noin puolet lisäsi ja puolet vähensi tilauksia. Alkaa näyttää siltä, että jenkkilän talous alkaa lähteä nopeampaan kasvuun rakentamisen ja teollisuuden osalta.

Linkki Q2 tulokseen: http://investor.fastenal.com/releasedetail.cfm?ReleaseID=1032847

Ostin osaketta viimeksi 20.3.2015 hintaan $42,61. Osakkeella käydään kauppaa lähes samaan hintaan (n. $43,7) tällä hetkellä. Ehkä olisi syytä lisätä hieman omistusta? Tase on hyvässä kunnossa, osinkoa voidaan nostaa ja bisnes on kasvussa. Lisäksi yrityskulttuuri on erinomainen ja kasvu on lähinnä orgaanista. Mitä muuta enää voi vaatia? Ainakin sen, että osake hinnoiteltaisiin riittävän edullisesti.

Fastenalin P/E on tällä hetkellä 24,7 ja osakkeen osinkotuotto on tasan 3% maksuosuuden ollessa n. 70%. Vuodelle 2017 odotetaan $1,92 EPS:ä eli forward-P/E on tämän päivän kurssilla n. 22,8. Jos oletetaan, että EPS kasvaa seuraavina 10 vuotena noin 9 % p.a. ja sen jälkeen hidastuu 4 % kasvuun, niin DCF:llä voidaan laskea osakkeen nykyarvo. Käyttäen 12 % tuottovaatimusta osakkeen arvoksi saadaan $35,61. Osake vaikuttaa siis ylihinnoitellulta tällä hetkellä. Jos oletetaan, että bisnes on erittäin laadukas ja riskitön, niin voidaan käyttää matalampaa tuottovaatimusta esim. 9%. Tällöin yllä olevilla arvoilla saadaan osakkeen arvoksi n. $59.

Olen viime aikoina yrittänyt metsästää osakkeita harvoin ja valita hyvin tarkkaan ostopaikkani. 12 % tuottovaatimuksen käyttäminen on auttanut tämän saavuttamisessa, sillä osakkeet tulevat ulos DCF laskurista lähes joka kerta yliarvostettuina. Näin käy myös tälläkin kertaa, sillä Fastenal vaikuttaa olevan n. 23 % yliarvostettu. Jään siis holdailemaan nykyistä positiotani ja odottelemaan edullisempia aikoja Fastenalin kanssa.

Lisää suomenkielisiä tekstejä Fastenalista löytyy mm. Talousmentorilta ja Phoebus blogista:

https://talousmentor.com/yrityslista/fast/yritysanalyysi/

https://www.seligson.fi/resource/seligson_rahastot_1-2007.pdf  (sivu 19)

Hyvää alkanutta tuloskautta kaikille!

Kesäkuun tulos

Käyn tässä läpi haasteeni etenemisen kesäkuun osalta ja teen katsauksen siihen miten tavoitteeni lähenee/loittonee. Säästöasteeni oli viime kuussa 52,47 %.

Menot:
Kiinteät kulut 1044,98€
Hoitovastike ja vesimaksu 105,75€
Rahoitusvastike 134,75€
Asuntolainan korot 49,85€
+_____________________________________
Menot yhteensä 1335,33€

Tulot:
Palkkatulot 2998,6€
Muut työtulot 25,0€
Muut työkulut 213,92€
+_____________________________________
Tulot yhteensä 2809,68€

Säästöt:
Hätäkassassa 6000€
Tämän kuun säästöt 1474,35€
+_____________________________________
Säästöt yhteensä 7474,35€

Säästöjen käyttäminen:
Asuntolainan lyhennys 427,59€
"Oppii olemaan"-lainan lyhennys 393,16€
Osakkeisiin 0€
Hätäkassaan 0€
+_____________________________________
Käyttäminen yhteensä 820,75€

Yksi tavoitteistani oli pitää kiinteät kulut alle 900€/kk. En tule tavoitettani tänä vuonna saavuttamaan. Tässä kuussa ylittyi budjetti monessa eri kategoriassa, mutta ei kovin paljoa (vain 145€). Tässä kuussa oli firman 10v-juhlat ja vanhan naapurin/ystävän 80v-juhlat, kaverin polttarit ja tietysti Juhannus. Nämä kaikki veivät normaalia kulutusta enemmän rahaa joko matkusteluna tai yleisenä juhlimisena/lahjoina. Alla erittely kiinteistä kuluista:
Ruokaostokset 75,35€
Bussikortti 0€
Netti, spotify ja netflix 34,98€
Sähkölasku 0€
Työpaikkaruokailu 158,5€
Vakuutukset 0€
Ravintolat 159,2€
Baarit 587,94€
Harrastukset 45,8€
Vaatteet 35,47€
Hankinnat 0€
Sekalaiset 157,82€
Jäsenmaksut 34,49€
Tulot 244,57€
+_____________________________________
Yhteensä 1044,98€

Tärkein tavoitteeni oli painon pudottaminen. Projekti ei käytännössä ole jatkunut kesäkuussakaan ajanpuutteen takia. Töissä menee lujaa ja lomaillessa on kivaa :) Toukokuussa loukkaamani nilkka kiukuttelee edelleen. Olen ajoittain seurannut painoani ja se on pysynyt about paikallaan. Vuoden alussa painoni oli 92,1 kg ja kuun vaihteessa vaaka näytti 83,8 kg (-8,3 kg YTD). Viime kuuhun nähden paino nousi :( Ei jumalauta pitää skarpata!

Toukokuun tulos

Käyn tässä läpi haasteeni etenemisen toukokuun osalta ja teen katsauksen siihen miten tavoitteeni lähenee/loittonee. Säästöasteeni oli toukokuussa 15,71%.

Menot:
Kiinteät kulut 2405,18€
Hoitovastike ja vesimaksu 105,75€
Rahoitusvastike 134,75€
Asuntolainan korot 51,95€
+_____________________________________
Menot yhteensä 2697,63€

Tulot:
Palkkatulot 3063,66€
Muut työtulot 536,52€
Muut työkulut 399,78€
+_____________________________________
Tulot yhteensä 3200,40€

Säästöt:
Tilillä alussa 1838,34€
Säästöt 502,77€
+_____________________________________
Säästöt yhteensä 2341,11€

Säästöjen käyttäminen:
Asuntolainan lyhennys 427,59€
"Oppii olemaan"-lainan lyhennys 393,16€
Osakkeisiin 0€
Hätäkassaan 0€
+_____________________________________
Käyttäminen yhteensä 820,75€

Yllä olevaa taulukkoa tehdessä tajusin, että Säästöt-osio ei kerro juuri mitään. Säästöt yhteensä ja tilillä alussa ovat käytännössä vain kirjanpitoon liittyviä lukuja. Ensi kuussa pitää muuttaa Säästö-osio sisältämään vain säästöt, koska se on luku joka muuttaa tilannettani.

Yksi tavoitteistani oli pitää kiinteät kulut alle 900€/kk. Ekat 5 kk on mennyt niin surkeasti tämän osalta, että nyt jo on selvää, että en tule tavoitettani tänä vuonna saavuttamaan. Tässä kuussa ylittyi budjetti monessa eri kategoriassa mm. tupareiden järjestämisen, lentolippujen varaamisen ja pitkän viikonloppuloman takia. Ostin vihdoin ison bluetooth kaiuttimen ja hieman uusia huonekaluja, kuten valaisimen ja penkillisen kenkätelineen sekä naulakon eteiseen (yhteensä 490€). Ostin lentoliput loppukesän ulkomaanmatkaa varten (470€). Lisäksi pidin neljän yön pidennetyn viikonloppu loman Puolassa (n. 400€ extraa). Myös muita harvemmin tulevia kuluja sattui toukokuulle. Ilman edelle mainittuja budjetti olisi jopa pitänyt :) Alla erittely kiinteistä kuluista:
Ruokaostokset 278,98€
Bussikortti 90,6€
Netti, spotify ja netflix 34,98€
Sähkölasku 70,12€
Työpaikkaruokailu 177,3€
Vakuutukset 0€
Ravintolat 193,5€
Baarit 1043,21€
Harrastukset 0€
Vaatteet 0€
Hankinnat 487,33€
Sekalaiset 466,44€
Jäsenmaksut 50€
Tulot 487,28€
+_____________________________________
Yhteensä 2405,18€

Tärkein tavoitteeni oli painon pudottaminen. Projekti ei käytännössä ole jatkunut toukokuussa ajanpuutteen takia. Lisäksi loukkasin säbässä nilkkani. Kyseessä oli ensimmäinen kerta, kun nilkka kunnolla pyörähti ja tuli helvatun kipeäksi. Siinä meni 2 viikkoa palautellessa, että teki edes mieli lähteä kävelemään pidempiä lenkkejä. Olen ajoittain seurannut painoani ja se on pysynyt about paikallaan. Vuoden alussa painoni oli 92,1 kg ja kuun vaihteessa vaaka näytti 81,8 kg (-10,3 kg YTD). Viime kuuhun pudotusta tuli 100 grammaa :) Olen ehkä ollut liian tyytyväinen suoritukseen ja viimeisien kilojen tiristäminen ei ole enää napannut varsinkin kun vapaa-ajalle on löytynyt paljon parempaakin tekemistä. Ensi kuussa pitää mitata myös vyötärön ympärys, kun puoli vuotta on takana.

Kuun lopussa tilanteeni oli mielenkiintoinen, sillä lähiaikoinen on tulossa luultavasti hieman lainoihin liittyviä järjestelyjä. Hätäkassassa oli kuun lopussa 6000€, oppii olemaan lainaa oli 6800€ ja lisäksi yhtiökokous on tulossa kesäkuussa. Yhtiölainan maksumahdollisuus pitää selvittää ja ylipäätään laskea vielä kerran läpi, että mikä tässä on se kannattavin, helpoin ja turvallisin vaihtoehto.

Lisäksi saan lähikuukausina henkilöstörahastoni maksuun tililleni, mutta se on menossa suoraan osakesalkkuuni. Tämän jälkeen salkkuni pitäisi olla velaton. Olen käyttänyt superluottoa alkuvuoden aikana Fingerprintin (200 kpl @49,52 SEK) ja Pandoran (20kpl @ 631,5 DKK) ostamiseen ja ne ovatkin itseasiassa ainoat kaupat mitä olen tänä vuonna olen tehnyt. Kaupankäyntikulut ovat koko alkuvuodelta yhteensä 20€, joten niiden osalta ollaan hienosti tavoitteessa. Osinkojakin on alkuvuoden aikana tullut n. 770€ vaikkei se mikään tavoite olekaan vaan lähinnä säästämisen tulos.

Pitääpi tehdä jonkinlainen laajempi katsaus omaan talouteen, koska välillä tuntuu, että onko omissa suunnitelmissa mitään järkeä?

Huhtikuun tulos

Käyn tässä läpi haasteeni etenemisen huhtikuun osalta ja teen katsauksen siihen miten tavoitteeni lähenee/loittonee. Säästöasteeni oli huhtikuussa 74,88%.

Menot:
Kiinteät kulut 1457,71€
Hoitovastike ja vesimaksu 105,75€
Rahoitusvastike 134,75€
Asuntolainan korot 50,63€
+_____________________________________
Menot yhteensä 1748,84€

Tulot:
Palkkatulot 6378,28€
Muut työtulot 584,00€
Muut työkulut 0€
+_____________________________________
Tulot yhteensä 6962,28€

Säästöt:
Tilillä alussa 745,65€
Säästöt 5213,44€
+_____________________________________
Säästöt yhteensä 5959,09€

Säästöjen käyttäminen:
Asuntolainan lyhennys 427,59€
"Oppii olemaan"-lainan lyhennys 393,16€
Osakkeisiin 0€
Hätäkassaan 3300€
+_____________________________________
Käyttäminen yhteensä 4120,75€

Yksi tavoitteistani oli pitää kiinteät kulut alle 900€/kk. Alkuvuosi tämä kuu mukaan lukien on mennyt nyt selvästi yli ja usko on täysin loppu. En tule saavuttamaan tavoitettani ellen täysin lopeta bilettämistä. Toki tämän kuun ylittymiseen on paljon muitakin syitä, mutta baareihin meni n. 460€, joka on 310€ yli budjetin. Baarikuluissa ja tuloissa on mukana uhkapelaamiseen liittyviä kuluja ja tuloja. Tästä johtuen ne voidaan laskea suoraan yhteen(1132€ - 668€), josta siis tuo 460€ lukema. Alla erittely kiinteistä kuluista:
Ruokaostokset 214,91€
Bussikortti 0€
Netti, spotify ja netflix 34,98€
Sähkölasku 0€
Työpaikkaruokailu 203,60€
Vakuutukset 0€
Ravintolat 111,10€
Baarit 1132,98€
Harrastukset 59,9€
Vaatteet 159,78€
Hankinnat 42,8€
Sekalaiset 165,84€
Jäsenmaksut 0€
Tulot 668,18€
+_____________________________________
Yhteensä 1457,71€

Kolmasosa vuodesta on nyt takana, joten tässä vielä yhteenveto alkuvuodesta:
Tulot yhteensä 15000,98€
Menot yhteensä 6753,97€
Säästöön yhteensä 8247,01€
Säästöaste keskimäärin 54,98%
Budjetin ylitys 40,88% tai 1959,97€

Tärkein tavoitteeni oli painon pudottaminen. Tämäkin projekti jatkui, mutta kipeäksi tuleminen ja treffailu ovat sotkeneet täysin liikuntasuunnitelmani. Huhtikuun loppuun mennessä painoa oli pudonnut 0,4 kg viime kuuhun nähden. Ruokailu ja energia intake on pysynyt siis sopivalla tasolla. Vuoden alussa painoni oli 92,1 kg ja vappuaaton aamulla vaaka näytti 81,9 kg (-10,2 kg YTD). Vielä olisi matkaa 79 kg painoon 2,9 kg. Tämä olisi tarkoitus tavoittaa juhannukseen mennessä. Niin lyhyt matka enää!

Maaliskuun tulos

Maaliskuukin on nyt sitten paketissa. Onpahan ollut kuukausi! Uusi duuni ja uudet tuulet :) Kevät ja kärpäset, jes! Käyn tässä läpi haasteeni etenemisen ja teen katsauksen siihen miten tavoitteeni lähenee/loittonee. Säästöasteeni oli maaliskuussa 37,81%.

Menot:
Kiinteät kulut 1405,53€
Hoitovastike ja vesimaksu 44,53€
Rahoitusvastike 134,75€
Asuntolainan korot 52,72€
+_____________________________________
Menot yhteensä 1637,53€

Tulot:
Palkkatulot 3060,75€
Muut työtulot 0€
Muut työkulut 427,71€
+_____________________________________
Tulot yhteensä 2633,04€

Säästöt:
Tilillä alussa 570,89€
Säästöt 995,51€
+_____________________________________
Säästöt yhteensä 1566,40€

Säästöjen käyttäminen:
Asuntolainan lyhennys 427,59€
"Oppii olemaan"-lainan lyhennys 393,16€
Osakkeisiin 0€
Hätäkassaan 0€
+_____________________________________
Käyttäminen yhteensä 820,75€

Yksi tavoitteistani oli pitää kiinteät kulut alle 900€/kk. Alkuvuosi tämä kuu mukaan lukien on mennyt nyt selvästi yli ja usko alkaa loppumaan. Ylittyminen johtui useasta asiasta, joita oli mm. seutulipun osto toukokuulle asti, kahden kuukauden työpaikkaruokailut ja yksi pitkä viikonloppureissu. Alla erittely kiinteistä kuluista:
Ruokaostokset 127,93€
Bussikortti 243,78€
Netti, spotify ja netflix 34,98€
Sähkölasku 0€
Työpaikkaruokailu 275,3€
Vakuutukset 8,69€
Ravintolat 162,37€
Baarit 404,54€
Harrastukset 70,1€
Vaatteet 0€
Hankinnat 0€
Sekalaiset 77,85€
Jäsenmaksut 0€
Tulot 0€
+_____________________________________
Yhteensä 1405,53€

En ole tyytyväinen tämänkään kuun tulokseen vaikka bussikortti ja työpaikkaruokailu paljon ylityksestä selittävätkin. Loppuvuosi minun pitäisi selvitä noin 730€/kk, jotta koko vuosi menisi 900€/kk budjettiin. En tiiä onnistuukohan ihan, varsinkin kun tässä on tullut nyt käytyä muutamia kertoja treffeillä (tekstin alun uudet tuulet viittaus). Rahaa siinä menee ja saa mennäkin. Ylimääräiset pubireissut pitää vaan vetää nollaan, niin hyvä tulee. Huhtikuussa on pääsiäinen ja vappu, toukokuussa on ulkomaan reissu, kesäkuussa juhannus, heinäkuussa kesäloma, elokuussa ulkomaanreissu, syyskuussa laivareissu, loka-marraskuussa ei ole vielä mitään ja joulukuussa on joulu ja uusivuosi. Ei se helpolta näytä. Toisaalta ensi kuussa pitäisi tulla uuden työpaikan palkka+vanhan duunipaikan lopputili+bonukset, jotka tekee yhteensä nettona about 8000€, joten ei tässä nyt hätää ole :)

Tärkein tavoitteeni oli painon pudottaminen. Tämä jatkui, mutta hieman hyytyneellä tahdilla, mikä on ollut toki odotettavissa. Ekat kilot lähtee helposti ja sitten aletaan tekeen vasta sitä duunia. Maaliskuun loppuun mennessä painoa oli pudonnut 3,4 kg viime kuuhun nähden. Vuoden alussa painoni oli 92,1kg ja tänään aamulla vaaka näytti 82,3kg (-9,9kg YTD). Vielä olisi matkaa 79 kg painoon 3,3 kg. Tämä olisi tarkoitus tavoittaa juhannukseen mennessä, mutta 0,75kg/vko tavoitteen mukaisesti se pitäisi tulla jo aiemmin toukokuun aikana. Tässä ei toki ole aikataululla väliä vaan sillä, että tavoite ylipäätään saavutetaan ja siitä tulee pysyvä muutos. Zemppiä kaikille kevääseen!

Helmikuun tulos

Uusi työpaikka on tuonut niin paljon rutiinimuutoksia ja muuta, että tajusin tuossa alkuviikosta, että olen päivittänyt blogiani viimeksi noin kuukausi sitten. Helmikuun tulos on siis täysin käsittelemättä vaikka maaliskuukin olisi jo paketissa. Käyn tässä läpi haasteeni etenemisen ja teen katsauksen siihen miten tavoitteeni lähenee/loittonee. Säästöasteeni oli helmikuussa 21,57%.

Menot:
Kiinteät kulut 1783,03€
Hoitovastike ja vesimaksu 105,75€
Rahoitusvastike 134,75€
Asuntolainan korot 47,99€
+_____________________________________
Menot yhteensä 2071,52€

Tulot:
Palkkatulot 2549,64€
Muut työtulot 183,01€
Muut työkulut 91,51€
+_____________________________________
Tulot yhteensä 2641,14€

Säästöt:
Tilillä alussa 822,02€
Säästöt 569,62€
+_____________________________________
Säästöt yhteensä 1391,64€

Säästöjen käyttäminen:
Asuntolainan lyhennys 427,59€
"Oppii olemaan"-lainan lyhennys 393,16€
Osakkeisiin 0€
Hätäkassaan 0€
+_____________________________________
Käyttäminen yhteensä 820,75€

Yksi tavoitteistani oli pitää kiinteät kulut alle 900€/kk. Sekä tammikuu että tämä kuu meni penkin alle. Ylittyminen johtui lähinnä muutamasta suuremmasta laskusta, joita tuli hammaslääkäristä, silmä- ja aurinkolasien hankkimisesta (ensimmäiset ikinä) sekä kevään Eurooppareissun lentolippujen maksamisesta ja muutamasta juhlaillasta (kaverin 30v + mökki + hissiliput + gambling). Alla erittely kiinteistä kuluista:
Ruokaostokset 155,31€
Bussikortti 35€
Netti, spotify ja netflix 34,98€
Sähkölasku 80,55€
Työpaikkaruokailu 121,6€
Vakuutukset 11,26€
Ravintolat 171,49€
Baarit 481,37€
Harrastukset 121,5€
Vaatteet 56,9€
Hankinnat 5€
Sekalaiset 407,59€
Jäsenmaksut 105€
Tulot 3,52€
+_____________________________________
Yhteensä 1783,03€

En ole tyytyväinen tulokseen. Jälleen niitä kissanristiäisiä ja muita juhlia näyttää riittävän ja se on aina joku 50-300€ paukku per setti. Onpahan ainakin ollut hauskaa, siinä ei käy kieltäminen. Kaverin 30v-juhlat oli Himoksella, joka oli ehkä yksi eeppisimmistä reissuista ikinä :)

Tärkein tavoitteeni oli painon pudottaminen. Tämä jatkui, mutta hyytyneellä tahdilla ja helmikuun loppuun mennessä painoa oli pudonnut vain 1,1 kg viime kuuhun nähden. Vuoden alussa painoni oli 92,1kg ja 1.3. aamulla vaaka näytti 85,7kg.