Loka/marraskuun ostot ja ajatukset

Sadan tonnin osakesalkun saavuttamisen jälkeen näköjään blogin kirjoitus on jäänyt jonkinlaiselle "this is enough" tauolle. Olen viimeksi rustannut ajatuksia elokuussa eli yli 3 kk sitten vaikka normaali tahti on ollut vähintään yksi teksti kuukaudessa. Mielestäni minulla olisi ollut paljonkin kerrottavaa, mutta ei ole vaan löytynyt aikaa, intoa ja työkaluja samaan aikaan. No nyt tuntui siltä, että on pakko purkaa ajatuksia sijoituksista blogissa. Varoituksen sanana tämä teksti tulee sisältämään lähinnä puhelimen pikku näytöllä kirjoitettu ajatuksenvirtaa.

Mitä elokuun jälkeen on sitten tapahtunut?

Ostot ja talletukset

Tein lokakuussa päätöksen, että siirrän osan säästöön jääneestä käteisestä osakesalkkuun sitten kuitenkin. Osakesalkkuun tuli 6350 euroa ja tunnetusti tasaluvuista tykkäävänä, summa valikoitui sen perusteella, että all time talletukset vuodesta 2012 lähtien salkkuun ovat nyt tasan 60 000€. Käteistalletuksen lisäksi olen ostellut muutamia eri osakkeita salkkuuni:

29.10.2021 ostot:

• Gilead Science (GILD) 10kpl @ $64,23
• Strategic Education (STRA) 18kpl @ $68,09

17.11.2021 ostot:

• Visa (V) 4kpl @ $201,93
• O'Reilly Automotive (ORLY) 1kpl @ $644,89

Koin yritykset aliarvostetuiksi ja ne olivat alle tavoitepainon, joten tein lisäykset. Linkit tuoreimpiin analyyseihin yllä.

Näiden ostojen jälkeen seurantalistalla ei ole oikeastaan mitään ostettavaa eli alipainoista aliarvostettua osaketta. Medtronic (MDT), Becton Dickinson (BDX) ja Intercontinental Exchange (ICE) ovat hinnaltaan kuitenkin melko lähellä (noin 10% erotuksella).

Mutta hei, onhan siellä Ubiquiti (UI), joka vaikuttaa olevan 10% aliarvostettu ja reilussa alipainossa. Olen kirjoittanut UI:sta reilu vuosi sitten oston yhteydessä. Voisin periaatteessa tuplata UI potin, mutta jostain kumman syystä en pääse pelosta eroon. Harkitaan lisää ja puistatellaan pelkoa puserosta vielä hetki. Vai laitanko silmät kiinni ja sormea uudestaan "BUY" nappulalle?

Myynnit

Myyntejä en ole tehnyt, enkä niitä ole suunnitellut tekeväni vaikka kuvittelisin pystyväni vaihtavani kohdetta parempaan. Tästä on muistuttamassa Tikkurilan myynti alle 13 euron (lunastettiin 34 eurolla alle 2v myöhemmin). Lisäksi tästä on myös muistuttamassa Pandoran "vaihto parempaan" 305 kruunulla (kurssi reilu 1,5 v myöhemmin yli 900 kruunua).

Ainut myynti mitä olen harkinnut on Industrivärden (INDU-A), jotka sain osinkoina Svenska Handelsbankenilta 5kpl. Tämä on niin pieni positio (n. 150 euroa), että laitaan se joutaa ennemmin tai myöhemmin.

Kaupat tein lynxin puolella (kulu 3,5 usd per kauppa) ja valuutanvaihdon onnistuin taas mokaamaan. Vaihdoin siis kaikki eurot dollareiksi, mutta unohdin että valuutanvaihto kulu veloitetaan eurotililtä (ilmeisesti aina perusvaluuttatililtä). Se meni siis muutaman markan miinukselle ja korot lähti juoksemaan. Pitää siirtää Nokian Renkaiden 9.12. maksettavan toisen osinkoerän saapumisen jälkeen Nordnettiin kertyneet osingot Lynxin puolelle, niin "kiskonta" loppuu.

Laatu spekulointi

Olen salkkuni sisältöön hyvin tyytyväinen, mutta edelleen minua ihmetyttää tiettyjen osakkeiden kyntäminen. Näitä ovat esimerkiksi lokakuussa ostamani Gilead ja STRA. Jostain syystä oma laaturanking nostaa nämä yritykset todella korkealle (sijat 5 ja 6), mutta liiketoiminnan kehitys ei vastaa muita laaturanking listan huippuyhtiöitä (kuten Novo Nordisk ja Tractor Supply sijoilla 1 ja 4). Tämä ilmeisesti johtuu seuraavista seikoista:

• Annan liikaa painoa ROE:lle ja nettomarginaalille,
• Toteutuneissa kasvuluvuissa otan huomioon vain pitkän aikavälin (+10v), mutta en lyhyttä aikaväliä kuten viimeistä 3 vuotta,
• En ota huomioon tulevaisuutta eli ennustettu kasvua.

Asiaa pitää miettiä.

Lisäksi osakekurssit ovat näillä kehittyneet jopa liiketoimintaa heikommin. Toisaalta ymmärrän tämän molempien kohdalla, sillä riskit ovat selvästi koholla. Gileadin osakekurssi on nyt noin 67 dollaria ja oma fair value arvo on noin 111 dollaria tarjoten +66% nousuvaraa. STRA:n osakekurssi on 59 dollaria ja vastaavasti fair value 111 dollaria sekä nousuvara +88%. Jos Gileadin ja STRA:n liiketoiminta kehittyy siten kuin odotan, niin vuosituotot tulevat olemaan nykyhinnoilla ostettaessa noin 13,8% ja 14,3% p.a. Tulevaisuudesta ei tietenkään ole mitään takeita, joten riskillä mennään.

Osingot

Käteistä salkussa on vajaa 5%, mutta en vieläkään jostain syystä ole yhtään REIT:ä salkkuuni ujuttanut. Niin uskomattomalta kuin se kuulostaakin, REIT-analyysini on edelleen kesken vaikka aloitin sen tekemisen jo yli vuosi sitten. Toisaalta tällä hetkellä tavoitteen täyttyminen näyttää olevan mahdollista pelkästään osingon korotuksien avulla ilman turvautumista high-yield osakkeisiin. Tämän hetken eteenpäin katsova osinkotuotto on bruttona noin 2320 euroa (37% enemmän kun vuoden 2020 toteuma). Jos se kasvaa 4 vuotta 8,2% p.a. (salkkuni painotettu keskimääräinen DGR arvio), niin vuoden 2025 osinkotuotto olisi 3185 euroa bruttona eli nettona 198 euroa kuukaudessa (tavoite 200€/kk netto).

Kävin läpi salkkuni osingon korottajat jo alkuvuodesta. Tuohon tekstiin olen lisännyt kommentteina myös alkuvuoden jälkeen tulleet korotukset. Tällä hetkellä odotan enää Strykerin korotusta. Muiden osingon korottajien keskiarvo korotus on ollut 12,5% parhaimpien korottajien ollessa Ubiquiti (50%), Tractor Supply (38,7%), Aflac (21,2%) ja Visa (17,2%).

Tuotto

Vappuna SP500 otti jälleen uudet ATH lukemat 4219, joka on ylitetty sen jälkeen monta kertaa. Jostain syystä olin ottanut sen lukeman talteen. Nykyinen lukema on 4689, joten tuotto ollut +11,1% vapun jälkeen. Oman salkun vastaavan ajan tuotto ollut lähes sama eli +10,95%. Tarkempaa TWR-tuottotaulukkoa en ole jaksanut täyttää. Katselen sen kuntoon vuoden vaihteen jälkeen.

Salkun ATH-lukema on 112,8k€ tältä viikolta, jossa tuottoa on siis suhteessa talletuksiin noin 52,8k€. Salkun hyvä kehitys on myös nostanut nettovarallisuutta (NAV) melkoisesti ja tästä vuodesta taitaa tulla paras ikinä absoluuttisesti (euroissa) mitattuna. Tällä hetkellä NAV on 37k€ suurempi kuin vuoden vaihteessa.

Hajautus

Ihan kivan näkönen piirakka.

Toimialahajautus on myös kohtuullinen vaikkakin poikkeaa merkittävästi ohjeellisesta tavoitteestani. Suurimmat painot ovat teknologiassa (22,2%), syklisissä kulutustavaroissa (21,7%) ja teollisuudessa (14,2%). Perusmateriaaleja tai kiinteistöjä salkusta ei löydy lainkaan.

74% osakkeistani noteerataan dollareissa, 12 % euroissa ja loput Tanskan tai Ruotsin kruunuissa. Salkkuyritysten liikevaihdosta tulee karkeasti arvioiden 55% USA:sta, 27% EMEA:sta ja loput 18% APA:sta. Seuraavaksi kun päivitän liikevaihtojakauman, niin aion käyttää hieman järkevämpää jakoa. Nykyinen jakoni ja menetelmäni eivät sovellu oikeen käyttötarkoitukseensa.

Salkusta 11% ei maksa osinkoa, 67% korottaa osinkoa ja loput makselevat miten sattuu. Kai tätäkin voi hajautukseksi kutsua? Suurimmat osingot tulee Altrialta ja Fortumilta, jotka maksavat yhteensä 22% osingoista vaikka niiden paino salkussa on vain 7,7% yhteensä.

Yhteenveto

Sellasta tällä kertaa. Ei tästä ajatuksen virrasta juuri mitään yhteenvetoa voi kirjoittaa. Hyvinhän tässä menee ilman mitään effortia edes.

Hyvää joulunodotusta sit vaan kaikille! Odotellessa voi ladata vaikka Disney plussan (omistan osakkeita, haha) ja katsoa Mandalorianin. Katsellessa voi harkita onko "This is the way" parempi kuin "May the force be with you" :)