Uusimman sijoitukseni (O'Reilly) Q1 tulos oli murskaavan hyvä

O'Reilly Automotive julkaisu Q1-tuloksensa eilen. Vaikka O'Reilly ei ole viimeisin ostoni, niin se on viimeisin uusi sijoitus. Olen kirjoittanut ORLY:stä tarkemmin täällä ja ostanut ORLY:n osakkeita kahteen kertaan vuoden alussa 28.1. 2kpl $440 hinnalla ja 5.2. 3kpl $449 hinnalla.

Q1-tuloksen pääkohdat:

• Kauppakohtainen myynti (comparable same store sales) kasvoi 25%
• Liikevaihto oli 3,09 miljardia, jossa kasvua 25%
• EPS oli $7,08, jossa kasvua 78%
• Nettomarginaali parana 12,1% -> 16,2%
• Ohjeistusta nostettiin siten, että FY2021 EPS:n odotetaan olevan $24,75 - $24,95

Osakekurssi sulki eilen hintaan $528,95, joten hinta on noussut vajaa 20% ostotasoiltani. Oma arvio käyvästä arvosta on myös noussut vuoden alusta ja on tällä hetkellä noin $626 (oli $590). Nykyinen arvio perustuu FY2021 EPS konsensusennusteeseen $23,28. Nykyinen ohjeistus on kuitenkin noin 1,5 dollaria tai 6,7% suurempi kuin käyttämäni konsensusennuste. Käyttämällä ohjeistuksen mediaania (24,85) käyvän arvon laskennassa saan ORLY:n arvoksi noin $669. Tämä arvio tarkoittaisi, että ORLY olisi noin 26% aliarvostettu.

ORLY positio salkussani on 2180 euroa (2,3%) eilisellä päätöskurssilla ja tavoitepaino on laaturankingin mukaan 2000 euroa eli periaatteessa ORLY on jo nyt pienoisessa ylipainossa. ORLY osuu laaturankingjärjestelmässäni kuitenkin juuri rajalle, jossa tavoitepaino vaihtuu 2000 eurosta 3000 euroon. Automatic Data Processingin kanssa tein niin, että sallin ADP:lle korkeamman tavoitepainon (3000€->4000€) kun sekin osui juuri rajalle. ORLY:n kanssa olisi perusteltua toimia vastaavalla tavalla ja sallia 3000 euron tavoitepaino.

Vaikeaa se on säästää vain käteistä, kun kohtuullisia ostomahdollisuuksia aukeaa. Pistetään harkintaan, mutta jatketaan toistaiseksi suunnitelmani mukaan.

ORLY on myös siitä hieman ristiriitainen tavoitteeni kanssa, että se ei maksa osinkoa. Olen edelleen jatkanut REIT-yrityksiin tutustumista, jotta voisin sijoittaa hieman korkeamman efektiivisen osinkotuoton yrityksiin saavuttaakseni 200€/kk netto-osinkotavoitteeni. REIT:t kompensoisivat osinkotuotolla kivasti myös näitä sijoituksia, jotka eivät maksa osinkoa laisinkaan. Ensin pitää kuitenkin päättää mitä teen kertyneelle käteisellä ja milloin.