Panostajapoikien q2 oli hyvä

Betsson julkaisi tuloksensa myös tänään 19.7.2017. Tulos oli odotusten mukainen. Liikevaihto (+26%) ja osakekohtainen tulos (+26%) kasvoivat hyvällä tahdilla. Aktiivisten pelaajien määrä kuitenkin pieneni hieman.

Linkki Q2 tulokseen:
http://investorrelations.en.betssonab.com/releasedetail.cfm?ReleaseID=1033600

Olen ostanut Betssonia useaan otteeseen:

Osto 20.05.2016 85kpl @ 111,3 SEK

Osto 28.06.2016 135kpl @ 72,2 SEK
Osto 29.06.2016 150kpl @ 64,0 SEK.

Keskihintani on tällä hetkellä kaupankäyntikulut mukaan lukien 78,62 SEK. Tällä hetkellä osakkeella käydään kauppaa noin 78 kruunun hintaan. Osake on salkkuni suurin sijoitus, enkä ole harkinnut lisääväni omistusta. Katsotaan kuitenkin miltä Betssonin nykyinen arvostus näyttää?

P/E on tällä hetkellä 12,25 ja osakkeen osinkotuotto on n. 6,1% maksuosuuden ollessa n. 75%. Osinkopolitiikan muutoksesta johtuen maksuosuutta lasketaan 50%:n tienoille, jolloin osinko väkisinkin tulee laskemaan ensi vuonna. Vuodelle 2017 odotetaan 5,99 kruunun EPS:ä eli forward-P/E on tämän päivän kurssilla n. 13. Jos oletetaan, että EPS kasvaa seuraavina 10 vuotena 5%, mutta sen jälkeen hidastuu 2 % kasvuun, niin DCF:llä voidaan laskea osakkeen nykyarvo. Käyttäen 12 % tuottovaatimusta osakkeen arvoksi saadaan 74,77 SEK. Osake näyttää about oikein hinnoitellulta. Alan konsolidoituminen sekä pelaamisen siirtyminen enemmän nettiin mahdollistaa kasvun jatkumisen pitkään. Liikevaihto kasvaa niin hurjaa tahtia, että tuloksenkin voisi odottaa kasvavan. Jos liikevaihdon kasvu näkyisi 15% tuloksen kasvuna, niin osakkeen nykyarvo olisi 149,06 kruunua.

Olen viime aikoina yrittänyt metsästää osakkeita harvoin ja valita hyvin tarkkaan ostopaikkani. 12 % tuottovaatimuksen käyttäminen on auttanut tämän saavuttamisessa, sillä osakkeet tulevat ulos DCF laskurista lähes joka kerta yliarvostettuina. Betsson on hieman yliarvostettu ja salkkuni suurin sijoitus. Holdaan ja kerään "osinkoja". Toivottavasti hurja liikevaihdon kasvu välittyy pidemmällä aikavälillä myös tulokseen.

Lisää suomenkielisiä tekstejä Betssonista löytyy mm. Talousmentorilta ja Nallen tassunjäljistä:
https://talousmentor.com/yrityslista/betsson/yritysanalyysi/

http://nallensijoitusblogi.blogspot.fi/2016/07/Betssonoptio-ohjelmaostopaikka.html