Freedom Fund ja Freedom Apartment

Olen oikeastaan viimeiset 5 vuotta ollut tyytymätön taloudelliseen tilanteeseeni. On ollut eri lainoja, mutta ei omaa asuntoa. On ollut auto, mutta ei tarvetta ajella. On ollut mokailuja ja lisää lainoja. On ollut hyvä duuni, mutta keskinkertainen palkka. Nyt vihdoin alkaa näyttää siltä mihin olen koko ajan pyrkinyt.

Aiemmin tilanteeni on ollut jotenkin tosi monimutkainen ja kaikkea hässäkkää ollut. Olen jatkuvasti pyrkinyt yksinkertaistamaan tilannettani samalla kun sitä olen kohentanut. Velkaa olen lyhentänyt reippaasti. Nyt pohja pitäisi olla kunnossa säästämiseen ja sijoittamiseen.

Jaan nykyisin säästöni kahteen osaan: Freedom Fund ja Freedom Apartment. Tällä hetkellä Fund koostuu käytännössä pelkästään osakkeista, jossa on pohjalla myös S-ryhmän osuuskuntia. Apartment on yksiö Espoosta, jossa tällä hetkellä asun, mutta tarkoituksena on myöhemmin alkaa vuokrata sitä.

Freedom Fund
Osakesalkku 37400€
Osuuskunnat 900€
Yhteensä 38300€

Freedom Apartment
Asunnon arvo 143000€
Taloyhtiölaina 62500€
Asuntolaina 53100€
Yhteensä 27700€

That's it! Yksinkertainen on kaunista.

Ennen mulla oli osakesalkussa superluottoa. Lisäksi sijoituksia oli henkilöstörahastossa ja ASP-tilillä. Sitten oli vielä opintolainaakin. Myöhemmin ASP-säästöt muuttuivat nykyisiksi lainoiksi ja asunnoksi. Sitten tuli mukaan "oppii olemaan"-laina. Nyt velkavipua on vain asunnossa ja säästöt vain osakkeissa.

Jos katsoo tästä eteenpäin, niin palkasta jää kiinteiden kulujen jälkeen käteen noin 1700€. Tästä maksan Freedom Apartmenttiin liittyvät kulut ja loput menee Freedom Fundiin. Tein itseasiassa juuri lainajärjestelyjä, jotka mahdollistavat positiivisen kassavirran asunnon vuokraamisen yhteydessä. Toisin sanoen pyrin minimoimaan asuntoon liittyvät kulut.

Aiemmin lyhensin lainaa 427,6€ ja maksoin korkoja päälle noin 51€. Nyt kun neuvottelin lainan uudelleen, niin marginaali tippui 0,35 %-yksikköä. Lisäksi laina-aika piteni takaisin 25 vuoteen. Lainaan menee enää noin 177€ ja korkoja päälle n. 33€. Kassavirta parani siis n. 265€ kuukaudessa. Taloyhtiölainan takaisinmaksu alkaa vuoden päästä, mutta sitä varten rahoitusvastike nousee jo ensi maaliskuun tienoilla. Tällä hetkellä rahoitusvastike 44€ kattaa korot, mutta maaliskuusta alkaen taloyhtiölainan lyhennyksen sisältävä vastike nousee 278 euroon. Hoitovastike on tällä hetkellä koholla taloyhtiön takuukorjauksiin liittyvän reklamoinnin takia. Hoitovastike on nyt n. 157€ kuukaudessa, mutta odotan sen ensi vuonna laskevan n. 100€ tasolle, jossa se oli aiemminkin.

Osakkeisiin on siis jatkossa mahdollisuus laittaa reilusti pääomia. 1700€ käteen jäävästä summasta lainojen hoito vie n. 489€ ja vastike 100€. Osakkeisiin jää siis n. 1100€. Viimeksi olen salkkuuni säästänyt tälläisiä summia joskus 2015. Nyt päästään vihdoin kierittämään lumipalloa reilusti suuremmaksi jyrkkenevässä ylämäessä. Toki markkinoiden arvostustasot ovat esim. Shillerin p/e-luvulla mitattuna korkealla. Voihan sitä kerätä hieman käteistä vaikka Norvegianin 1,75% korkoiselle tilille puskuriksi. Romahtaessa likviditeetti on todella arvokasta.

Pitäisi päivittää salkkusivu ja käydä loput Q2-tulokset läpi. Toisaalta kahden viikon päästä olen lähdössä jälleen lomareissulle, jossa reilu 2vko menee suuren meren toissapuolen. Tämän otan tietynlaisena palkintoreissuna itselleni viimeaikaisesta suoriutumisesta. Toki säästöaste olisi voinut olla parempi ja paino olisi voinut laskea enemmän, mutta talvella on sitä aikaa.

Elokuun tulos

Käyn tässä läpi haasteeni etenemisen elokuun osalta ja teen katsauksen siihen miten tavoitteeni lähenee/loittonee. Säästöasteeni oli viime kuussa 57,01 %. Säästöaste oli hyvä kohtuullisista menoista johtuen.

Menot:
Kiinteät kulut 1092,95€
Hoitovastike ja vesimaksu 176,8€
Rahoitusvastike 44,1€
Asuntolainan korot 50,7€
+_____________________________________
Menot yhteensä 1364,55€

Tulot:
Palkkatulot 3174,15€
Muut työtulot 0€
Muut työkulut 0€
+_____________________________________
Tulot yhteensä 3174,15€

Säästöt:
Hätäkassassa 6000€
Tämän kuun säästöt 1809,6€
+_____________________________________
Säästöt yhteensä 7809,6€

Säästöjen käyttäminen:
Asuntolainan lyhennys 427,59€
"Oppii olemaan"-lainan lyhennys 6144,16€
Osakkeisiin 0€
Hätäkassaan 0€
+_____________________________________
Käyttäminen yhteensä 6571,75€

Yksi tavoitteistani oli pitää kiinteät kulut alle 900€/kk. En tule tavoitettani tänä vuonna saavuttamaan. Lomailuun menee rahaa ja muutenkin tuntuu, että on tullut törsäiltyä. Tässä kuussa pääsin kuitenkin melko lähelle. Alla erittely kiinteistä kuluista:
Ruokaostokset 225,54€
Bussikortti 0€
Netti, spotify ja netflix 34,98€
Sähkölasku 45,93€
Työpaikkaruokailu 75€
Vakuutukset 0€
Ravintolat 146,05€
Baarit 579,87€
Harrastukset 22,9€
Vaatteet 6€
Hankinnat 376,39€
Sekalaiset 35,2€
Jäsenmaksut 0€
Tulot 454,91€
+_____________________________________
Yhteensä 1092,95€

Tärkein tavoitteeni oli painon pudottaminen. Projekti ei käytännössä ole jatkunut elokuussa. Olen ajoittain seurannut painoani ja se on pysynyt about paikallaan. Vuoden alussa painoni oli 92,1 kg ja kuun vaihteessa vaaka näytti n. 84 kg (-8 kg YTD).

Heinäkuun tulos

Käyn tässä läpi haasteeni etenemisen heinäkuu  osalta ja teen katsauksen siihen miten tavoitteeni lähenee/loittonee. Säästöasteeni oli viime kuussa 10,54 %. Säästöaste oli matala palkattoman loman takia ja kesälomailusta johtui myös kulutuksen seuraaminen.

Menot:
Kiinteät kulut 1768,28€
Hoitovastike ja vesimaksu 176,8€
Rahoitusvastike 44,1€
Asuntolainan korot 51,1€
+_____________________________________
Menot yhteensä 2040,28€

Tulot:
Palkkatulot 2017,12€
Muut työtulot 341,2€
Muut työkulut 77,73€
+_____________________________________
Tulot yhteensä 2280,59€

Säästöt:
Hätäkassassa 6000€
Tämän kuun säästöt 240,31€
+_____________________________________
Säästöt yhteensä 6240,31€

Säästöjen käyttäminen:
Asuntolainan lyhennys 427,59€
"Oppii olemaan"-lainan lyhennys 393,16€
Osakkeisiin 0€
Hätäkassaan 0€
+_____________________________________
Käyttäminen yhteensä 820,75€

Yksi tavoitteistani oli pitää kiinteät kulut alle 900€/kk. En tule tavoitettani tänä vuonna saavuttamaan. Lomailu vei kaikkine pikkureissuineen normaalia kulutusta enemmän rahaa. Alla erittely kiinteistä kuluista:
Ruokaostokset 234,64€
Bussikortti 239,5€
Netti, spotify ja netflix 34,98€
Sähkölasku 0€
Työpaikkaruokailu 157,5€
Vakuutukset 0€
Ravintolat 131,5€
Baarit 959,27€
Harrastukset 27,5€
Vaatteet 82,85€
Hankinnat 0€
Sekalaiset 194,84€
Jäsenmaksut 170€
Tulot 464,3€
+_____________________________________
Yhteensä 1768,28€

Tärkein tavoitteeni oli painon pudottaminen. Projekti ei käytännössä ole jatkunut heinäkuussa lomailun takia. Töissä menee lujaa ja lomaillessa on kivaa :) Olen ajoittain seurannut painoani ja se on pysynyt about paikallaan. Vuoden alussa painoni oli 92,1 kg ja kuun vaihteessa vaaka näytti n. 84 kg (-8 kg YTD).

Hakkapeliitta jatkaa pyörimistään, NRE:n Q2

Nokian Renkaat julkaisi tuloksensa 8.8.2017. Tulos oli hyvä. Liikevaihto (16,5%) ja osakekohtainen tulos (14,7%) kasvoivat reilusti. Markkinaosuuksia pystyttiin kasvattamaan ja lisäksi tuloksessa näkyy ruplan kurssin positiivinen kehitys. Toteutetut hinnankorotukset ja myyntivolyymien kasvut näkyivät myös kannattavuuden hienoisena parantumisena.

Linkki Q2 tulokseen:
https://dc602r66yb2n9.cloudfront.net/pub/web/attachments/interim_reports/Nokian-Tyres-H1-2017-FI.pdf

Olen ostanut Nokian Renkaita useaan otteeseen ja myöhemmin keventänyt monesti. Salkkuun on jääneet nämä erät:

Osto 16.12.2014 50kpl @ 19,29€ 

Osto 03.09.2015 5kpl @ 24,83€.

Keskihintani on tällä hetkellä kaupankäyntikulut mukaan lukien 19,95€. Tällä hetkellä osakkeella käydään kauppaa noin 37 euron hintaan. Osakkeen paino salkussa on kohtuullinen ja olen valmis lisäämään renkaita, jos hinta on oikea. Katsotaan miltä nykyinen arvostus näyttää?

P/E on tällä hetkellä 18,78 ja osakkeen osinkotuotto on n. 4,2% maksuosuuden ollessa n. 78%. Vuodelle 2017 odotetaan 2,05€ EPS:ä eli forward-P/E on tämän päivän kurssilla n. 18,1. Jos oletetaan, että EPS kasvaa seuraavina 5 vuotena 7%, mutta sen jälkeen hidastuu 4 % kasvuun, niin DCF:llä voidaan laskea osakkeen nykyarvo. Käyttäen 12 % tuottovaatimusta osakkeen arvoksi saadaan 30,17€. Osake näyttää ylihinnoitellulta tällä hetkellä.

Olen viime aikoina yrittänyt metsästää osakkeita harvoin ja valita hyvin tarkkaan ostopaikkani. 12 % tuottovaatimuksen käyttäminen on auttanut tämän saavuttamisessa, sillä osakkeet tulevat ulos DCF laskurista lähes joka kerta yliarvostettuina. Nokian Renkaat vaikuttaa olevan n. 22% yliarvostettu. Holdataan ja kerätään osinkoja.

Lisää suomenkielisiä tekstejä Nokian Renkaista löytyy mm. Phoebus blogista ja Nordnet blogista:
https://www.seligson.fi/phoebus/blogi/show_item.asp?itemID=359

https://www.nordnetblogi.fi/omxhn-laatuyhtiot-osa-2-nokian-renkaat/25/05/2017/

Parempi omistaa Tikkurilaa, kuin asua Tikkurilassa, maaliyhtiön Q2 tulos

Tikkurila julkaisi tuloksensa 4.8.2017. Tulos oli pettymys. Liikevaihto (2,1%) kasvoi hieman, mutta osakekohtainen tulos (-47,7%) romahti. Kannattavuus otti siis osumaa, joka johtui raaka-aineiden hintojen ja saatavuuden huonosta kehityksestä sekä firman uuden toiminnanohjausjärjestelmän käyttöönottoon liittyvistä ongelmista. Kannattavuuden parantamiseksi aloitettiin tehostamisohjelma.

Linkki Q2 tulokseen:
https://www.tikkurilagroup.com/fi/media/tiedotteet/tiedotteet_2017/porssitiedotteet/tikkurilan_puolivuosikatsaus_tammi-kesakuulta_2017-_liikevaihto_vakaa_kannattavuuden_parantamiseksi_kaynnistetty_tehostamisohjelma.11781.news

Olen ostanut Tikkurilaa pariin otteeseen:

Osto 05.12.2012 50kpl @ 14,30€ 

Osto 03.09.2015 5kpl @ 15,22€.

Keskihintani on tällä hetkellä kaupankäyntikulut mukaan lukien 14,46€. Tällä hetkellä osakkeella käydään kauppaa noin 16,3 euron hintaan. Osakkeen paino salkussa on melko pieni vaikka Tikkurila on vanhin salkussani säilynyt sijoitus. Katsotaan miltä nykyinen arvostus näyttää?

P/E on tällä hetkellä 25,07 ja osakkeen osinkotuotto on n. 4,9% maksuosuuden ollessa n. 123%. Vuodelle 2017 odotetaan 0,56€ EPS:ä eli forward-P/E on tämän päivän kurssilla n. 29,1. Jos oletetaan, että EPS kasvaa seuraavina 5 vuotena 15%, kannattavuuden palautuessa, mutta sen jälkeen hidastuu 4 % kasvuun, niin DCF:llä voidaan laskea osakkeen nykyarvo. Käyttäen 12 % tuottovaatimusta osakkeen arvoksi saadaan 11,34€. Osake näyttää reippaasti ylihinnoitellulta tällä hetkellä.

Olen viime aikoina yrittänyt metsästää osakkeita harvoin ja valita hyvin tarkkaan ostopaikkani. 12 % tuottovaatimuksen käyttäminen on auttanut tämän saavuttamisessa, sillä osakkeet tulevat ulos DCF laskurista lähes joka kerta yliarvostettuina. Tikkurila vaikuttaa olevan jopa n. 44% yliarvostettu. Harkitsen osakkeen myymistä, koska alkuperäinen sijoitusteesi (kasvu Venäjällä) ei ole toteutunut ja arvostus on korkea. Venäjällä on kyllä potentiaalia, mutta tällä hetkellä Tikkurilan ongelmat näyttävät viimeisen osarin mukaan johtuvan yrityksen sisäisistä asioista.

Lisää suomenkielisiä tekstejä Tikkurilasta löytyy mm. omilta sivuiltani ja Nordnet blogista:
http://fyysikonosingot.blogspot.fi/2013/12/salkkuni-yhtiot-osa-1-tikkurila.html

https://www.nordnetblogi.fi/maalimarkkinoilla-yritysjarjestely-tikkurila-halpahallin-hinnoissa/21/03/2016/

"Japanin If:n" tulos oli hyvä, mutta jeni on aina yeni, kvaak--kvaak

Aflac the duck julkaisi tuloksensa 27.7.2017. Tulos oli hyvä, liikevaihto (-0,2%) pysyi stabiilina, mutta osakekohtainen tulos (+35%) nousi reippaasti. Tuloksen parantuminen johtui lähinnä optioiden ja valuutakurssimuunnoksien aiheuttamasta voitosta. Japanissa, jossa n. 70% liiketoiminnasta on, vakuutustuotot ja floatin sijoitustuoto laskivat. Ainoastaan alempia korkoja oli tarjolla uusiin sijoituksiin. Yhdysvalloissa, jossa loput 30% bisneksestä on, vakuutustuotot nousivat ja samoin floatin sijoitustuotot.

Linkki Q2 tulokseen:
http://investors.aflac.com/~/media/Files/A/Aflac-IR/financial-reporting/quaterly-reports/2017/2017-quarterly-report-second-quarter.pdf

Aflac on yksi pisimpään salkussa olleista ja olen ostunut Aflacia vain kerran:

Osto 29.05.2013 40kpl @ $55,16.

Keskihintani on tällä hetkellä kaupankäyntikulut mukaan lukien $55,65. Tällä hetkellä osakkeella käydään kauppaa noin 81 dollarin hintaan. Aflac on top3 suurimissa sijoituksissani ja epävarmuus Japanissa sekä Japanin yeniin liittyen tuo kuitenkin ajatuksia, että sijoitusta pitäisi keventää. Haluaisin osan Aflac positiosta sijoittaa autovakuutuksia tarjoavaan yhtiöön, kuten Admiraliin (LON:ADM). Katsotaanpa kuitenkin mikä Aflacin arvostus on tällä hetkellä?

P/E on tällä hetkellä n. 12,2 ja osakkeen osinkotuotto on n. 2,13% maksuosuuden ollessa n. 26%. Vuodelle 2017 odotetaan $6,67 EPS:ä eli forward-P/E on tämän päivän kurssilla n. 12,1. Jos oletetaan, että EPS kasvaa seuraavina 5 vuotena 6% ja sen jälkeen tasantuu 2 % kasvuun, niin DCF:llä voidaan laskea osakkeen nykyarvo. Käyttäen 12 % tuottovaatimusta osakkeen arvoksi saadaan $80,02. Osake vaikuttaa siis oikein hinnoitellulta tällä hetkellä. Jos kasvu pysyykin hitaana, niin arvoksi saadaan $68,03.

Olen viime aikoina yrittänyt metsästää osakkeita harvoin ja valita hyvin tarkkaan ostopaikkani. 12 % tuottovaatimuksen käyttäminen on auttanut tämän saavuttamisessa, sillä osakkeet tulevat ulos DCF laskurista lähes joka kerta yliarvostettuina. Aflac näyttää tällä hetkellä about oikein arvostetulta. Tuloksen kehittymiseen liittyy suuri epävarmuus dollarin ja yenin välisen valuuttakurssikehityksen kautta. Lisäksi Japanissa, siis erityisesti Japanin jeniin sidottujen velkakirja sijoitusten tuottojen madaltumisen takia, ei Aflacin bises ole vakaalla pohjalla. Jos osake nousee selvästi yliarvostuksi, niin olen valmis keventämään omistustani verojenkin uhalla. Toistaiseksi jään odottelemaan liiketoiminnan kehittymistä ja kerään matkalla osinkoja.

Lisää suomenkielisiä tekstejä Aflacista löytyy mm. talousmentorilta ja uudesta sijoituspuusta warren grahamilta:
https://talousmentor.com/yrityslista/afl/yritysanalyysi/

http://warrengrahaminosinkopuu.blogspot.fi/2013/02/uusi-sijoituskohde-aflac.html